"Ведомости": Планы ОПЕК по поставкам нефти не будут соответствовать реальному спросу
Все три главных института, занимающихся долгосрочным прогнозированием цен и спроса на нефть, — Международное энергетическое агентство (МЭА), Организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) и Государственное управление энергетической информации США, а также нефтяные компании и консалтинговые фирмы уверены, что ОПЕК удастся найти баланс между будущим мировым спросом на черное золото и объемами его добычи в странах, не входящих в ОПЕК. Но все они ошибаются. Планы ОПЕК по поставкам нефти не будут соответствовать реальному спросу, поскольку они базируются на неэффективной и устаревшей модели долгосрочного прогнозирования, - пишут "Ведомости".
Главная ошибка этой модели в том, что ОПЕК якобы всегда будет поставлять такой объем нефти, чтобы закрыть дыру между спросом и поставками из других стран. Но ОПЕК вышла на предел своих производственных возможностей между 2005 г. и началом 2008 г. и не может больше увеличивать добычу вслед за спросом. В итоге цены взлетели вверх и превзошли все прогнозы.
Для членов ОПЕК практически нереально восполнить разницу между прогнозируемым спросом и объемом поставок из стран — не членов организации. Согласно базовому сценарию последнего прогноза МЭА к 2035 г. ОПЕК должна добывать в день на 11 млн баррелей больше, чем в 2010 г. Но может ли это произойти, если добыча ОПЕК падает примерно на 3% в год?
Прибегнем к помощи математики. При 3%-ном годовом сокращении добычи ОПЕК придется к 2035 г. где-то изыскать еще 17 млн баррелей в день только для того, чтобы поддержать производство на уровне 2010 г. С учетом прогноза эту цифру нужно увеличить на 11 млн баррелей, т. е. в ближайшие 25 лет ОПЕК необходимо нарастить добычу на 28 млн баррелей в день. Такого подвига организация прежде не совершала. На самом деле сегодняшний уровень добычи близок к показателям середины 1970-х гг.
Ситуация будет еще хуже, если добыча снизится и в странах — не членах ОПЕК. Нефтяные цены должны будут существенно вырасти, чтобы ограничить спрос и привести его в соответствие со снизившимся предложением.
Можно назвать пять причин, из-за которых «потребность в нефти ОПЕК» не будет удовлетворена:
1) перетекание инвестиций из нефтяной сферы в добычу природного газа в странах — производителях нефти;
2) растущее потребление нефти внутри стран — членов ОПЕК и, следовательно, снижение их экспортного потенциала;
3) реакция стран — экспортеров нефти на высказывания об энергетической независимости стран-потребителей. В ответ на эти высказывания нефтедобывающие страны развивают у себя нефтепереработку, что также снижает их экспортный потенциал. Производители нефти считают, что если они не смогут продавать государствам-потребителям сырую нефть, то они смогут по крайней мере поставлять ее в составе продуктов нефтехимии;
4) недостаточная способность экономики абсорбировать выручку от высоких цен на нефть. Если стране некуда инвестировать сверхприбыли от продажи сырья, она предпочтет оставить его в недрах земли;
5) этот пункт самый важный: из-за падающей добычи в странах ОПЕК остальному миру требуется нарастить добычу в таких масштабах, что удовлетворить растущий спрос удастся не раньше чем через 20-25 лет.
Невозможность удовлетворить «потребность в нефти ОПЕК» и вызванный дефицитом нефти рост цен на энергоресурсы открывает для международных нефтяных компаний, независимых производителей и фондов прямых инвестиций великолепные перспективы. А другим нефтедобывающим странам это дает возможность заполнить дыру, которую должны были бы, но не смогут закрыть члены ОПЕК.
Главная ошибка этой модели в том, что ОПЕК якобы всегда будет поставлять такой объем нефти, чтобы закрыть дыру между спросом и поставками из других стран. Но ОПЕК вышла на предел своих производственных возможностей между 2005 г. и началом 2008 г. и не может больше увеличивать добычу вслед за спросом. В итоге цены взлетели вверх и превзошли все прогнозы.
Для членов ОПЕК практически нереально восполнить разницу между прогнозируемым спросом и объемом поставок из стран — не членов организации. Согласно базовому сценарию последнего прогноза МЭА к 2035 г. ОПЕК должна добывать в день на 11 млн баррелей больше, чем в 2010 г. Но может ли это произойти, если добыча ОПЕК падает примерно на 3% в год?
Прибегнем к помощи математики. При 3%-ном годовом сокращении добычи ОПЕК придется к 2035 г. где-то изыскать еще 17 млн баррелей в день только для того, чтобы поддержать производство на уровне 2010 г. С учетом прогноза эту цифру нужно увеличить на 11 млн баррелей, т. е. в ближайшие 25 лет ОПЕК необходимо нарастить добычу на 28 млн баррелей в день. Такого подвига организация прежде не совершала. На самом деле сегодняшний уровень добычи близок к показателям середины 1970-х гг.
Ситуация будет еще хуже, если добыча снизится и в странах — не членах ОПЕК. Нефтяные цены должны будут существенно вырасти, чтобы ограничить спрос и привести его в соответствие со снизившимся предложением.
Можно назвать пять причин, из-за которых «потребность в нефти ОПЕК» не будет удовлетворена:
1) перетекание инвестиций из нефтяной сферы в добычу природного газа в странах — производителях нефти;
2) растущее потребление нефти внутри стран — членов ОПЕК и, следовательно, снижение их экспортного потенциала;
3) реакция стран — экспортеров нефти на высказывания об энергетической независимости стран-потребителей. В ответ на эти высказывания нефтедобывающие страны развивают у себя нефтепереработку, что также снижает их экспортный потенциал. Производители нефти считают, что если они не смогут продавать государствам-потребителям сырую нефть, то они смогут по крайней мере поставлять ее в составе продуктов нефтехимии;
4) недостаточная способность экономики абсорбировать выручку от высоких цен на нефть. Если стране некуда инвестировать сверхприбыли от продажи сырья, она предпочтет оставить его в недрах земли;
5) этот пункт самый важный: из-за падающей добычи в странах ОПЕК остальному миру требуется нарастить добычу в таких масштабах, что удовлетворить растущий спрос удастся не раньше чем через 20-25 лет.
Невозможность удовлетворить «потребность в нефти ОПЕК» и вызванный дефицитом нефти рост цен на энергоресурсы открывает для международных нефтяных компаний, независимых производителей и фондов прямых инвестиций великолепные перспективы. А другим нефтедобывающим странам это дает возможность заполнить дыру, которую должны были бы, но не смогут закрыть члены ОПЕК.