Wall Street Journal: Рынки стран emerging markets продолжают рваться вперед быстрыми темпами
Американский фондовый рынок в последние недели продемонстрировал резкое восстановление, однако рынки стран с развивающейся экономикой (emerging markets) продолжают рваться вперед еще более быстрыми темпами, пишет The Wall Street Journal.
Это несколько нервирует инвесторов, поскольку после взлета акции emerging markets могут продемонстрировать не менее значительный откат цен в ближайшие месяцы. Однако это не удерживает их от покупки бумаг компаний, поскольку они уверены в долгосрочном росте стоимости этих активов - в следующие год-два.
Переводя средства в более рискованные активы, инвесторы толпами стекаются в такие места, как Бразилия, Южная Корея и Россия, где акции, облигации и национальные валюты упали из-за рыночной неразберихи в прошлом году, отмечается в статье. Инвесторы основывают свои надежды на признаках, что замедление темпов экономического роста в Китае может прекратиться, а потом они могут и восстановиться. Объем новых кредитов в стране в марте был рекордным, как и продажи автомобилей. Есть указания на стабилизацию темпов сокращения промышленного производства и в других развивающихся странах.
Рынки emerging markets также получили толчок в этом месяце после того, как государства-члены G20 договорились об увеличении ресурсов Международному валютному фонду до $1 трлн с $250 млрд. Это дает МВФ возможность сдерживать масштабный кризис в развивающихся странах, что дает инвесторам определенную степень комфорта.
С начала текущего года рынки emerging markets демонстрируют наилучшие результаты. Индекс Morgan Stanley, отслеживающий рынки акций данных стран, увеличился на 12% в долларовом выражении. Напротив, индекс развитых стран за пределами США и Канады снизился на 9%.
Даже несмотря на сильный рост в последнее время, американский индикатор Dow Jones Industrial Average в 2009 году снизился на 7,9%, в то время как рынки России, Китая и Бразилии взлетели более чем на 20% в национальной валюте, а Индии - на 12%.
Тем не менее, именно эти рынки могут пострадать в первую очередь в случае нового витка мирового спада. Как и все рискованные активы, они являются заложниками желания инвесторов идти на риск, пишет WSJ. И в случае изменения ситуации, деньги из emerging markets вновь могут уплыть также быстро, как они туда поступали.
Однако в долгосрочной перспективе многие инвесторы уверены, что экономика emerging markets будет поддерживаться внутренним спросом.
Управляющий Aberdeen Asset Management Девон Калу полагает, что проблемы развивающихся стран связаны с временным спадом мировой экономики, а не укоренившимися проблемами избыточных долгов и банковской системы.
Это означает, что они могут восстановиться после нынешнего кризиса быстрее, чем развитые страны.
Согласно последнему отчету Citigroup, стоимость акций emerging markets по отношению к прогнозируемым прибылям в 2009 году сейчас достаточно низкая: для азиатских рынков она составляет около 13,5 раза, для латиноамериканских - 9,5, а для компаний из стран Центральной и Восточной Европы - 8. В развивающихся государствах Азии в текущем году прогнозируется снижение прибыли на 7%, Центральной и Восточной Европы - на 20%, но ожидается повышение на 3% в Латинской Америке, - передает "Финмаркет".
Это несколько нервирует инвесторов, поскольку после взлета акции emerging markets могут продемонстрировать не менее значительный откат цен в ближайшие месяцы. Однако это не удерживает их от покупки бумаг компаний, поскольку они уверены в долгосрочном росте стоимости этих активов - в следующие год-два.
Переводя средства в более рискованные активы, инвесторы толпами стекаются в такие места, как Бразилия, Южная Корея и Россия, где акции, облигации и национальные валюты упали из-за рыночной неразберихи в прошлом году, отмечается в статье. Инвесторы основывают свои надежды на признаках, что замедление темпов экономического роста в Китае может прекратиться, а потом они могут и восстановиться. Объем новых кредитов в стране в марте был рекордным, как и продажи автомобилей. Есть указания на стабилизацию темпов сокращения промышленного производства и в других развивающихся странах.
Рынки emerging markets также получили толчок в этом месяце после того, как государства-члены G20 договорились об увеличении ресурсов Международному валютному фонду до $1 трлн с $250 млрд. Это дает МВФ возможность сдерживать масштабный кризис в развивающихся странах, что дает инвесторам определенную степень комфорта.
С начала текущего года рынки emerging markets демонстрируют наилучшие результаты. Индекс Morgan Stanley, отслеживающий рынки акций данных стран, увеличился на 12% в долларовом выражении. Напротив, индекс развитых стран за пределами США и Канады снизился на 9%.
Даже несмотря на сильный рост в последнее время, американский индикатор Dow Jones Industrial Average в 2009 году снизился на 7,9%, в то время как рынки России, Китая и Бразилии взлетели более чем на 20% в национальной валюте, а Индии - на 12%.
Тем не менее, именно эти рынки могут пострадать в первую очередь в случае нового витка мирового спада. Как и все рискованные активы, они являются заложниками желания инвесторов идти на риск, пишет WSJ. И в случае изменения ситуации, деньги из emerging markets вновь могут уплыть также быстро, как они туда поступали.
Однако в долгосрочной перспективе многие инвесторы уверены, что экономика emerging markets будет поддерживаться внутренним спросом.
Управляющий Aberdeen Asset Management Девон Калу полагает, что проблемы развивающихся стран связаны с временным спадом мировой экономики, а не укоренившимися проблемами избыточных долгов и банковской системы.
Это означает, что они могут восстановиться после нынешнего кризиса быстрее, чем развитые страны.
Согласно последнему отчету Citigroup, стоимость акций emerging markets по отношению к прогнозируемым прибылям в 2009 году сейчас достаточно низкая: для азиатских рынков она составляет около 13,5 раза, для латиноамериканских - 9,5, а для компаний из стран Центральной и Восточной Европы - 8. В развивающихся государствах Азии в текущем году прогнозируется снижение прибыли на 7%, Центральной и Восточной Европы - на 20%, но ожидается повышение на 3% в Латинской Америке, - передает "Финмаркет".