"Вестер"разместит дебютные облигации на 1,5 млрд рублей
Калининградский ритейлер "Вестер" выходит на рынок долгового финансирования. Совет директоров компании утвердил решение о выпуске дебютного облигационного займа на 1,5 млрд руб. со сроком обращения три года. Аналитики прогнозируют невысокий спрос на бумаги "Вестера" из-за финансовой непрозрачности и рисков, связанных с агрессивными темпами развития, обещанными руководством компании.
Группа "Вестер" основана в Калининграде в 1990 году. Выручка в 2006 году составила 426 млн долл. По итогам первого квартала 2007 года в сеть "Вестер" входило 35 торговых объектов различных форматов в разных регионах России.
Вчера "Вестер" впервые официально заявил о желании финансировать свое развитие за счет выпуска облигаций. До сих пор руководство компании говорило только о намерении к 2011 году разместить акции на фондовой бирже. Согласно опубликованному сообщению "Вестера", компания по открытой подписке разместит 1,5 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. каждая. Срок обращения ценных бумаг составит три года. Досрочное погашение облигаций выпуска не предусмотрено.
Председатель совета директоров группы "Вестер" Олег Болычев вчера отказался прокомментировать, когда состоится размещение облигаций и на что будут потрачены привлеченные средства. Источник, близкий к руководству компании, говорит, что "размещение запланировано на осень". "Если размещение пройдет удачно, акционеры "Вестера" будут рассматривать возможность выпуска второго займа в следующем году", — добавил собеседник РБК daily.
Аналитики считают, что бумаги "Вестера" вряд ли найдут высокий спрос среди инвесторов. "Сейчас долговой рынок в сегменте розничной торговли довольно насыщен, и высоким спросом среди инвесторов пользуются в основном бумаги компаний первого эшелона — Х5 и "Седьмого континента". На облигации эмитентов рангом ниже, таких как "Мосмарт" и "Дикси", уже большого спроса не наблюдается, — поясняет аналитик ФК "Открытие" Наталья Шумкова. — Учитывая, что "Вестер" — компания финансово непрозрачная и ее руководство не раз заявляло об агрессивных планах развития, можно прогнозировать высокую степень рисков и, следовательно, невысокий спрос на бумаги". По прогнозу г-жи Шумковой, на дешевый заем "Вестеру" не стоит рассчитывать — ставка первого купона составит минимум 12% годовых. Для сравнения, "Мосмарт" в этом году разместил дебютный выпуск облигаций со ставкой купона 11%.
Между тем аналитик "Антанта Капитал" Андрей Верхоланцев дает более оптимистичные прогнозы: "Если "Вестер" предоставит инвесторам четкий план реализации средств от облигационного займа, а также продемонстрирует заявленные темпы роста, то компания вполне может рассчитывать на ставку купона и доходность на уровне 10—10,5%. По крайней мере, рыночная конъюнктура позволит дебютанту разместиться по таким показателям".
Напомним, весной текущего года руководство "Вестера" заявило, что намерено к 2011 году вывести компанию в пятерку лидеров российского розничного рынка и достичь оборота 5,5 млрд долл. Потом компания скорректировала свои планы, снизив прогноз на 2010 год до 4,6 млрд долл. К 2011 году "Вестер" обещал открыть 277 торговых точек, инвестировав в развитие сети 900 млн долл. Между тем, по оценкам аналитиков, на сегодняшний день чистый долг компании уже составляет 120 млн долл.
Группа "Вестер" основана в Калининграде в 1990 году. Выручка в 2006 году составила 426 млн долл. По итогам первого квартала 2007 года в сеть "Вестер" входило 35 торговых объектов различных форматов в разных регионах России.
Вчера "Вестер" впервые официально заявил о желании финансировать свое развитие за счет выпуска облигаций. До сих пор руководство компании говорило только о намерении к 2011 году разместить акции на фондовой бирже. Согласно опубликованному сообщению "Вестера", компания по открытой подписке разместит 1,5 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. каждая. Срок обращения ценных бумаг составит три года. Досрочное погашение облигаций выпуска не предусмотрено.
Председатель совета директоров группы "Вестер" Олег Болычев вчера отказался прокомментировать, когда состоится размещение облигаций и на что будут потрачены привлеченные средства. Источник, близкий к руководству компании, говорит, что "размещение запланировано на осень". "Если размещение пройдет удачно, акционеры "Вестера" будут рассматривать возможность выпуска второго займа в следующем году", — добавил собеседник РБК daily.
Аналитики считают, что бумаги "Вестера" вряд ли найдут высокий спрос среди инвесторов. "Сейчас долговой рынок в сегменте розничной торговли довольно насыщен, и высоким спросом среди инвесторов пользуются в основном бумаги компаний первого эшелона — Х5 и "Седьмого континента". На облигации эмитентов рангом ниже, таких как "Мосмарт" и "Дикси", уже большого спроса не наблюдается, — поясняет аналитик ФК "Открытие" Наталья Шумкова. — Учитывая, что "Вестер" — компания финансово непрозрачная и ее руководство не раз заявляло об агрессивных планах развития, можно прогнозировать высокую степень рисков и, следовательно, невысокий спрос на бумаги". По прогнозу г-жи Шумковой, на дешевый заем "Вестеру" не стоит рассчитывать — ставка первого купона составит минимум 12% годовых. Для сравнения, "Мосмарт" в этом году разместил дебютный выпуск облигаций со ставкой купона 11%.
Между тем аналитик "Антанта Капитал" Андрей Верхоланцев дает более оптимистичные прогнозы: "Если "Вестер" предоставит инвесторам четкий план реализации средств от облигационного займа, а также продемонстрирует заявленные темпы роста, то компания вполне может рассчитывать на ставку купона и доходность на уровне 10—10,5%. По крайней мере, рыночная конъюнктура позволит дебютанту разместиться по таким показателям".
Напомним, весной текущего года руководство "Вестера" заявило, что намерено к 2011 году вывести компанию в пятерку лидеров российского розничного рынка и достичь оборота 5,5 млрд долл. Потом компания скорректировала свои планы, снизив прогноз на 2010 год до 4,6 млрд долл. К 2011 году "Вестер" обещал открыть 277 торговых точек, инвестировав в развитие сети 900 млн долл. Между тем, по оценкам аналитиков, на сегодняшний день чистый долг компании уже составляет 120 млн долл.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00