Рейтинги «Беларусбанка» подтверждены на уровне «В-/С»
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента «В-/С» белорусского ОАО «Сберегательный банк "Беларусбанк"» (Беларусбанк). Прогноз изменения рейтингов — «Стабильный».
Подтверждение рейтингов отражает наше мнение о том, что вливание в капитал в размере 10 трлн бел. руб., которое Беларусбанк ожидает получить до конца 2015 г., является нейтральным рейтинговым фактором, поскольку банк по-прежнему подвержен значительным экономическим и суверенным рискам Республики Беларусь и осуществляет деятельность в очень слабой операционной среде. Таким образом, несмотря на то, что оценка характеристик собственной кредитоспособности банка (stand-alone credit profile — SACP) находится на уровне «b», его долгосрочный рейтинг по-прежнему ограничен уровнем долгосрочного суверенного кредитного рейтинга.
Мы пересмотрели прогнозируемый коэффициент капитала, скорректированный с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), и в настоящее время ожидаем, что он составит 6,3-6,7% до конца 2016 г., что выше нашего предыдущего прогноза (менее 5% в конце 2015 г.). Как следствие, мы повысили нашу оценку показателей капитализации и прибыльности и в настоящее время определяем их как «умеренные» (ранее — «слабые»). В соответствии с нашими критериями это изменение оказывает лишь нейтральное влияние на рейтинг банков, имеющих базовый уровень рейтинга ниже «bb-».
В нашем прогнозе также учитывается сокращение кредитного портфеля банка в 2015 г. в результате передачи части активов Министерству финансов Республики Беларусь. Тем не менее мы считаем, что девальвация национальной валюты и высокие темпы инфляции обусловят рост активов Беларусбанка. Мы также ожидаем, что помимо докапитализации от государства позитивное влияние на показатели капитализации банка будет оказывать генерирование капитала за счет внутренних средств, несмотря на рост потерь по кредитам (примерно на 70-90 базисных пунктов в год в 2015-2016 гг.). На наш взгляд, передача части проблемных активов министерству финансов позволит снизить кредитные риски, поэтому мы по-прежнему оцениваем позицию банка по риску как «адекватную». Кроме того, позитивное влияние на показатели прибыльности банка может оказать отсутствие бухгалтерских убытков, связанных с переоценкой чистой монетарной позиции, если, по мнению международных аудиторов, экономика Беларуси больше не будет считаться гиперинфляционной (по стандарту IAS 29), какой она считалась в прошлые годы. Несмотря на это, мы прогнозируем значительное снижение маржи вследствие увеличения стоимости фондирования и ухудшения позиции ликвидности банка (мы оцениваем показатели фондирования Беларусбанка как «выше среднего», а показатели ликвидности — как «адекватные»).
Негативное влияние на оценку SACP Беларусбанка по-прежнему оказывают значительные экономические и суверенные риски, а также очень слабая операционная среда в Республике Беларусь, что обусловливает высокий уровень кредитного и валютного риска. В то же время оценка SACP банка поддерживается нашей оценкой его бизнес-позиции как «сильной»: устойчивые позиции в сегменте корпоративных и розничных банковских услуг позволяют банку сохранять значительную и стабильную базу депозитов в национальной валюте.
Мы проанализировали статус Беларусбанка как организации, связанной с государством (ОСГ), в соответствии с нашими уточненными критериями (см. статью «Обновленные критерии присвоения рейтингов организациям, связанным с государством», опубликованную 25 марта 2015 г.). Мы по-прежнему полагаем, что Беларусбанк играет «очень важную» роль для правительства. Он не только выполняет ряд важных государственных программ кредитования, но и играет ключевую роль в поддержании ликвидности банковской системы страны. Вместе с тем в соответствии с нашими пересмотренными критериями мы полагаем, что увеличение условных обязательств Республики Беларусь ослабляет способность правительства оказывать экстренную поддержку ОСГ. Как следствие, мы оцениваем связи Беларусбанка с правительством лишь как «ограниченные», а вероятность предоставления банку в будущем дополнительной экстренной поддержки как «умеренно высокую».
Прогноз «Стабильный» по рейтингам Беларусбанка отражает прогноз по суверенным кредитным рейтингам Республики Беларусь и наше мнение о том, что в ближайшие 12 месяцев рейтинг банка не изменится. Сдерживающее влияние на рейтинги Беларусбанка оказывает уровень суверенных рейтингов по обязательствам в иностранной валюте, поскольку банк осуществляет свою деятельность исключительно в Республике Беларусь и в высокой степени подвержен страновым рискам.
Мы отмечаем, что понижение суверенных кредитных рейтингов обусловит аналогичное рейтинговое действие в отношении Беларусбанка. Понижение рейтингов Беларусбанка также может быть обусловлено значительным ухудшением его позиции по риску и показателей ликвидности, однако мы не прогнозируем это в нашем базовом сценарии на ближайшие 12 месяцев.
Повышение суверенных рейтингов приведет к повышению рейтинга банка, поскольку мы оцениваем его характеристики собственной кредитоспособности на уровне «b».
Подтверждение рейтингов отражает наше мнение о том, что вливание в капитал в размере 10 трлн бел. руб., которое Беларусбанк ожидает получить до конца 2015 г., является нейтральным рейтинговым фактором, поскольку банк по-прежнему подвержен значительным экономическим и суверенным рискам Республики Беларусь и осуществляет деятельность в очень слабой операционной среде. Таким образом, несмотря на то, что оценка характеристик собственной кредитоспособности банка (stand-alone credit profile — SACP) находится на уровне «b», его долгосрочный рейтинг по-прежнему ограничен уровнем долгосрочного суверенного кредитного рейтинга.
Мы пересмотрели прогнозируемый коэффициент капитала, скорректированный с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), и в настоящее время ожидаем, что он составит 6,3-6,7% до конца 2016 г., что выше нашего предыдущего прогноза (менее 5% в конце 2015 г.). Как следствие, мы повысили нашу оценку показателей капитализации и прибыльности и в настоящее время определяем их как «умеренные» (ранее — «слабые»). В соответствии с нашими критериями это изменение оказывает лишь нейтральное влияние на рейтинг банков, имеющих базовый уровень рейтинга ниже «bb-».
В нашем прогнозе также учитывается сокращение кредитного портфеля банка в 2015 г. в результате передачи части активов Министерству финансов Республики Беларусь. Тем не менее мы считаем, что девальвация национальной валюты и высокие темпы инфляции обусловят рост активов Беларусбанка. Мы также ожидаем, что помимо докапитализации от государства позитивное влияние на показатели капитализации банка будет оказывать генерирование капитала за счет внутренних средств, несмотря на рост потерь по кредитам (примерно на 70-90 базисных пунктов в год в 2015-2016 гг.). На наш взгляд, передача части проблемных активов министерству финансов позволит снизить кредитные риски, поэтому мы по-прежнему оцениваем позицию банка по риску как «адекватную». Кроме того, позитивное влияние на показатели прибыльности банка может оказать отсутствие бухгалтерских убытков, связанных с переоценкой чистой монетарной позиции, если, по мнению международных аудиторов, экономика Беларуси больше не будет считаться гиперинфляционной (по стандарту IAS 29), какой она считалась в прошлые годы. Несмотря на это, мы прогнозируем значительное снижение маржи вследствие увеличения стоимости фондирования и ухудшения позиции ликвидности банка (мы оцениваем показатели фондирования Беларусбанка как «выше среднего», а показатели ликвидности — как «адекватные»).
Негативное влияние на оценку SACP Беларусбанка по-прежнему оказывают значительные экономические и суверенные риски, а также очень слабая операционная среда в Республике Беларусь, что обусловливает высокий уровень кредитного и валютного риска. В то же время оценка SACP банка поддерживается нашей оценкой его бизнес-позиции как «сильной»: устойчивые позиции в сегменте корпоративных и розничных банковских услуг позволяют банку сохранять значительную и стабильную базу депозитов в национальной валюте.
Мы проанализировали статус Беларусбанка как организации, связанной с государством (ОСГ), в соответствии с нашими уточненными критериями (см. статью «Обновленные критерии присвоения рейтингов организациям, связанным с государством», опубликованную 25 марта 2015 г.). Мы по-прежнему полагаем, что Беларусбанк играет «очень важную» роль для правительства. Он не только выполняет ряд важных государственных программ кредитования, но и играет ключевую роль в поддержании ликвидности банковской системы страны. Вместе с тем в соответствии с нашими пересмотренными критериями мы полагаем, что увеличение условных обязательств Республики Беларусь ослабляет способность правительства оказывать экстренную поддержку ОСГ. Как следствие, мы оцениваем связи Беларусбанка с правительством лишь как «ограниченные», а вероятность предоставления банку в будущем дополнительной экстренной поддержки как «умеренно высокую».
Прогноз «Стабильный» по рейтингам Беларусбанка отражает прогноз по суверенным кредитным рейтингам Республики Беларусь и наше мнение о том, что в ближайшие 12 месяцев рейтинг банка не изменится. Сдерживающее влияние на рейтинги Беларусбанка оказывает уровень суверенных рейтингов по обязательствам в иностранной валюте, поскольку банк осуществляет свою деятельность исключительно в Республике Беларусь и в высокой степени подвержен страновым рискам.
Мы отмечаем, что понижение суверенных кредитных рейтингов обусловит аналогичное рейтинговое действие в отношении Беларусбанка. Понижение рейтингов Беларусбанка также может быть обусловлено значительным ухудшением его позиции по риску и показателей ликвидности, однако мы не прогнозируем это в нашем базовом сценарии на ближайшие 12 месяцев.
Повышение суверенных рейтингов приведет к повышению рейтинга банка, поскольку мы оцениваем его характеристики собственной кредитоспособности на уровне «b».