Moody"s понизило рейтинги крупнейших госбанков РФ, прогноз стабильный
Одновременно Moody"s понизило долгосрочные рейтинги субординированного долга Сбербанка до "Baa3" с "Baa1", ВТБ - до "Ba1" с "Baa2" и РСХБ - до "Ba3" с "Baa2" (ВТБ 24 не имеет такого рейтинга). Прогнозы по рейтингам стабильные. Понижение этих рейтингов связано с увеличением рискового профиля инструментов субординированного долга в России.
В рамках пересмотра рейтингов агентство также оценило потенциальный эффект приватизации российских банков на стремление государства поддерживать крупные кредитные организации страны. По мнению Moody"s, это желание по-прежнему велико. Однако агентство полагает, что ограничения в поддержке банков, которые неизбежно последуют после приватизации организаций, перевешивают желание правительства предоставлять им финансовую помощь.
Эксперты агентства полагают, что возможность правительства России предоставлять систематическую поддержку крупным кредитным организациям уменьшилась по сравнению с докризисным периодом. Однако, несмотря на это уменьшение, в рейтинги банков включена высокая вероятность поддержки со стороны государства ввиду их системной значимости и участия правительства в них. Стабильный прогноз, в свою очередь, говорит о том, что госбанки вряд ли попадут под сильное давление в течение ближайших 12-18 месяцев.
ГОСПОДДЕРЖКА ТАЕТ ВСЛЕД ЗА БЮДЖЕТОМ И ГОСФОНДАМИ
В основе переоценки способности государства поддерживать банки лежат два фактора. Во-первых, состояние бюджета РФ ухудшилось по сравнению с 2008 годом, снизив способность экономики противостоять возможным шокам, таким как длительное снижение цен на нефть. "Агентство усматривает побочные риски на эти цены со стороны спроса, которые связаны с затянувшейся рецессией в еврозоне и более слабого экономического роста в развивающихся странах", - отмечается в сообщении.
"Повысившаяся уязвимость госфинансов к колебаниям уровней цен на нефть и сильное влияние удешевления сырья на экономику говорит о том, что способность государства оказывать банкам поддержку в случае кризиса была нарушена", - говорят эксперты агентства. При этом высока вероятность, что кроме систематической поддержки крупных банков в случае кризиса государству придется также оказывать финансовую поддержку крупным промышленным корпорациям и субъектам федерации.
Во-вторых, Moody"s отмечает, что Резервный фонд РФ и Фонд национального благосостояния существенно уменьшились с 2008 года и, по оценке агентства, по состоянию на середину 2013 года составили 8,5% ВВП против 16,1% пять лет назад. Перспектива пополнения фондов в настоящее время неясна. В связи с этим, возможность фондов оказывать помощь банкам также снизилась.
СВЯЗИ СБЕРБАНКА НЕ СПАСЛИ
По мнению Moody"s, снижение долгосрочного долгового и депозитного рейтинга Сбербанка до уровня "Baa1" - такого же, которым по оценке агентства обладает Россия, - точнее отражает связь между кредитоспособностью банка и правительства. Ранее рейтинги Сбербанка были на одну ступень выше суверенного рейтинга страны, поскольку эксперты агентства полагали, что в случае необходимости правительство поддержит банк "выходя за пределы собственной кредитоспособности".
При этом обособленный рейтинг Сбербанка не затронут рейтинговым действием и сохранен на уровне "D+/ba1" со стабильным прогнозом. Moody"s отмечает, что кредитный профиль банка поддерживается обширной сетью его представительств в стране, его крупнейшим положением во всех крупнейших сегментах рынка, а также высокой рентабельностью, качеством активов и уровнем ликвидности.
ДОПЭМИССИЯ ПОМОЖЕТ
Обособленный рейтинг ВТБ 24 ("D-/ba3" со стабильным прогнозом) также не пострадал от переоценки рейтингов, поскольку ВТБ 24 поддерживает свои позиции в качестве второго по величине розничного банк в России (после Сбербанка), а также сохраняет хорошую прибыльность и приемлемый уровень достаточности капитала.
Агентство также пересмотрело свой прогноз, до стабильного с негативного, по рейтингу финансовой устойчивости ВТБ, который сохраняется на уровне "D-". Такое решение было принято в связи с увеличением достаточности капитала в результате допэмиссии объемом 102,5 миллиарда рублей. Это дает возможность ВТБ лучше противостоять кредитным и рыночным рискам.
ПРОБЛЕМЫ НА СЕЛЕ
В отличие от рейтингов других банков, рейтинг Россельхозбанка был понижен сразу на две ступени. Это произошло в основном из-за снижения базовой оценки кредитоспособности банка - также на две ступени, до "b3" с "b1". В свою очередь, она была понижена из-за значительного увеличения проблемных кредитов банка в 2012 году. По данным Moody"s, его коэффициент проблемных кредитов в 2012 году увеличился до 27% против 21% в 2011 году (и 20% годом ранее).
Агентство также отмечает, что сомнительные кредиты преобладают и в просроченных корпоративных займах. "По данным банка, большая часть этих просроченных кредитов находится в процессе реструктуризации, однако тот факт, что доля сомнительных кредитов существенно увеличилась в 2012 году, является сигналом, что реструктуризация не сможет направить заемщиков в нужное русло", - поясняет Moodys. По этой причине агентства, несмотря на подтверждение рейтинга финансовой устойчивости Россельхозбанка на уровне "E+", ухудшило прогноз по нему до негативного со стабильного.
В рамках пересмотра рейтингов агентство также оценило потенциальный эффект приватизации российских банков на стремление государства поддерживать крупные кредитные организации страны. По мнению Moody"s, это желание по-прежнему велико. Однако агентство полагает, что ограничения в поддержке банков, которые неизбежно последуют после приватизации организаций, перевешивают желание правительства предоставлять им финансовую помощь.
Эксперты агентства полагают, что возможность правительства России предоставлять систематическую поддержку крупным кредитным организациям уменьшилась по сравнению с докризисным периодом. Однако, несмотря на это уменьшение, в рейтинги банков включена высокая вероятность поддержки со стороны государства ввиду их системной значимости и участия правительства в них. Стабильный прогноз, в свою очередь, говорит о том, что госбанки вряд ли попадут под сильное давление в течение ближайших 12-18 месяцев.
ГОСПОДДЕРЖКА ТАЕТ ВСЛЕД ЗА БЮДЖЕТОМ И ГОСФОНДАМИ
В основе переоценки способности государства поддерживать банки лежат два фактора. Во-первых, состояние бюджета РФ ухудшилось по сравнению с 2008 годом, снизив способность экономики противостоять возможным шокам, таким как длительное снижение цен на нефть. "Агентство усматривает побочные риски на эти цены со стороны спроса, которые связаны с затянувшейся рецессией в еврозоне и более слабого экономического роста в развивающихся странах", - отмечается в сообщении.
"Повысившаяся уязвимость госфинансов к колебаниям уровней цен на нефть и сильное влияние удешевления сырья на экономику говорит о том, что способность государства оказывать банкам поддержку в случае кризиса была нарушена", - говорят эксперты агентства. При этом высока вероятность, что кроме систематической поддержки крупных банков в случае кризиса государству придется также оказывать финансовую поддержку крупным промышленным корпорациям и субъектам федерации.
Во-вторых, Moody"s отмечает, что Резервный фонд РФ и Фонд национального благосостояния существенно уменьшились с 2008 года и, по оценке агентства, по состоянию на середину 2013 года составили 8,5% ВВП против 16,1% пять лет назад. Перспектива пополнения фондов в настоящее время неясна. В связи с этим, возможность фондов оказывать помощь банкам также снизилась.
СВЯЗИ СБЕРБАНКА НЕ СПАСЛИ
По мнению Moody"s, снижение долгосрочного долгового и депозитного рейтинга Сбербанка до уровня "Baa1" - такого же, которым по оценке агентства обладает Россия, - точнее отражает связь между кредитоспособностью банка и правительства. Ранее рейтинги Сбербанка были на одну ступень выше суверенного рейтинга страны, поскольку эксперты агентства полагали, что в случае необходимости правительство поддержит банк "выходя за пределы собственной кредитоспособности".
При этом обособленный рейтинг Сбербанка не затронут рейтинговым действием и сохранен на уровне "D+/ba1" со стабильным прогнозом. Moody"s отмечает, что кредитный профиль банка поддерживается обширной сетью его представительств в стране, его крупнейшим положением во всех крупнейших сегментах рынка, а также высокой рентабельностью, качеством активов и уровнем ликвидности.
ДОПЭМИССИЯ ПОМОЖЕТ
Обособленный рейтинг ВТБ 24 ("D-/ba3" со стабильным прогнозом) также не пострадал от переоценки рейтингов, поскольку ВТБ 24 поддерживает свои позиции в качестве второго по величине розничного банк в России (после Сбербанка), а также сохраняет хорошую прибыльность и приемлемый уровень достаточности капитала.
Агентство также пересмотрело свой прогноз, до стабильного с негативного, по рейтингу финансовой устойчивости ВТБ, который сохраняется на уровне "D-". Такое решение было принято в связи с увеличением достаточности капитала в результате допэмиссии объемом 102,5 миллиарда рублей. Это дает возможность ВТБ лучше противостоять кредитным и рыночным рискам.
ПРОБЛЕМЫ НА СЕЛЕ
В отличие от рейтингов других банков, рейтинг Россельхозбанка был понижен сразу на две ступени. Это произошло в основном из-за снижения базовой оценки кредитоспособности банка - также на две ступени, до "b3" с "b1". В свою очередь, она была понижена из-за значительного увеличения проблемных кредитов банка в 2012 году. По данным Moody"s, его коэффициент проблемных кредитов в 2012 году увеличился до 27% против 21% в 2011 году (и 20% годом ранее).
Агентство также отмечает, что сомнительные кредиты преобладают и в просроченных корпоративных займах. "По данным банка, большая часть этих просроченных кредитов находится в процессе реструктуризации, однако тот факт, что доля сомнительных кредитов существенно увеличилась в 2012 году, является сигналом, что реструктуризация не сможет направить заемщиков в нужное русло", - поясняет Moodys. По этой причине агентства, несмотря на подтверждение рейтинга финансовой устойчивости Россельхозбанка на уровне "E+", ухудшило прогноз по нему до негативного со стабильного.