Standard & Poor’s повысило прогноз по рейтингам азербайджанского ОАО «Муганбанк»
Пересмотр прогноза отражает наше мнение о том, что недавнее увеличение капитала Муганбанка обусловит улучшение показателей его баланса и обеспечит ему возможности роста и улучшение конкурентной позиции на внутреннем рынке. При условии эффективного управления ростом это может привести к повышению прибыльности основной деятельности, которая в 2012 г. оценивалась как достаточно слабая. Позитивное влияние на показатели Муганбанка оказало недавнее увеличение капитала на 10 млн манатов. Мы ожидаем, что банк постепенно станет одним из 10 крупнейших азербайджанских банков по размеру кредитного портфеля и активов, а чистая прибыль у него будет даже выше, чем у некоторых банков, входящих в первую десятку.
Мы отмечаем, что Муганбанк успешно сотрудничал с международными финансовыми организациями и государственными фондами, что обеспечило привлечение кредитов по менее высоким ставкам и, как следствие, способствовало укреплению положения банка на рынке, а в дальнейшем может привести к повышению показателей прибыльности. Подтверждение краткосрочного рейтинга на уровне «С» по-прежнему отражает риски, связанные с небольшим размером банка и низкой диверсификацией бизнес-модели в стране с высоким уровнем рисков, а также некоторые риски ликвидности.
Уровень рейтингов Муганбанка определяется базовым уровнем рейтинга коммерческого банка, действующего только в Азербайджанской Республике, — «bb-», «слабой» бизнес-позицией, «адекватными» показателями капитализации и прибыльности, «умеренной» позицией по риску, «средними» показателями фондирования, «адекватными» показателями ликвидности и «низкой системной значимостью» банка для Азербайджана (в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях).
Наша оценка бизнес-позиции Муганбанка как «слабой» учитывает по-прежнему небольшую рыночную долю банка, сохраняющуюся неопределенность относительно его стратегии и очень небольшую управленческую команду, что обусловливает повышение рисков, связанных с концентрацией управленческих знаний и опыта на ключевых фигурах руководства. Вместе с тем мы отмечаем потенциал для дальнейшего улучшения бизнес-позиции Муганбанка. По размеру активов (около 285 млн манатов на 31 декабря 2012 г.) Муганбанк входит в число 15 крупнейших финансовых организаций Азербайджана и ориентируется преимущественно на обслуживание предприятий малого и среднего бизнеса (МСП). Мы отмечаем, что собственники банка, азербайджанские бизнесмены, в настоящее время рассматривают возможность продажи пакета акций банка иностранным инвесторам; это также обусловливает неопределенность относительно будущего развития банка. В случае заключения сделки мы проведем дополнительный анализ банка, и дальнейшие рейтинговые действия могут зависеть от стратегических приоритетов нового собственника.
Мы повысили оценку показателей капитализации и прибыльности Муганбанка до «адекватных» после увеличения капитала банка на 10 млн манатов в конце 2012 г. По нашему мнению, показатели прибыльности Муганбанка будут повышаться после масштабной единоразовой потребности в формировании резервов, которая возникла в 2012 г. и повлияла на итоговые результаты банка. Мы считаем, что чистая процентная маржа и комиссионные доходы будут увеличиваться.
Прогноз «Позитивный» отражает наши ожидания того, что банк будет наращивать объемы бизнеса в рамках текущего сегмента рынка благодаря повышенному уровню достаточности капитала, а прибыльность основной деятельности будет постепенно увеличиваться, обеспечивая создание «подушки безопасности» для абсорбирования будущих отчислений в резервы.
Рейтинги могут быть повышены в случае дальнейшего увеличения рыночной доли, в результате чего Муганбанк постепенно войдет в топ-10 крупнейших азербайджанских банков по размеру кредитного портфеля и активов без ухудшения финансового профиля, в частности показателей качества активов.
Прогноз может быть пересмотрен на «Стабильный» в случае резкого ухудшения качества активов, при котором объем проблемных кредитов превысит 10%, однако в нашем базовом сценарии это не предусматривается. Рейтинги или прогноз могут быть понижены в случае существенного ухудшения характеристик ресурсной базы, что приведет к снижению показателей ликвидности и утрате доверия к банку со стороны некоторых крупных вкладчиков.
Мы отмечаем, что Муганбанк успешно сотрудничал с международными финансовыми организациями и государственными фондами, что обеспечило привлечение кредитов по менее высоким ставкам и, как следствие, способствовало укреплению положения банка на рынке, а в дальнейшем может привести к повышению показателей прибыльности. Подтверждение краткосрочного рейтинга на уровне «С» по-прежнему отражает риски, связанные с небольшим размером банка и низкой диверсификацией бизнес-модели в стране с высоким уровнем рисков, а также некоторые риски ликвидности.
Уровень рейтингов Муганбанка определяется базовым уровнем рейтинга коммерческого банка, действующего только в Азербайджанской Республике, — «bb-», «слабой» бизнес-позицией, «адекватными» показателями капитализации и прибыльности, «умеренной» позицией по риску, «средними» показателями фондирования, «адекватными» показателями ликвидности и «низкой системной значимостью» банка для Азербайджана (в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях).
Наша оценка бизнес-позиции Муганбанка как «слабой» учитывает по-прежнему небольшую рыночную долю банка, сохраняющуюся неопределенность относительно его стратегии и очень небольшую управленческую команду, что обусловливает повышение рисков, связанных с концентрацией управленческих знаний и опыта на ключевых фигурах руководства. Вместе с тем мы отмечаем потенциал для дальнейшего улучшения бизнес-позиции Муганбанка. По размеру активов (около 285 млн манатов на 31 декабря 2012 г.) Муганбанк входит в число 15 крупнейших финансовых организаций Азербайджана и ориентируется преимущественно на обслуживание предприятий малого и среднего бизнеса (МСП). Мы отмечаем, что собственники банка, азербайджанские бизнесмены, в настоящее время рассматривают возможность продажи пакета акций банка иностранным инвесторам; это также обусловливает неопределенность относительно будущего развития банка. В случае заключения сделки мы проведем дополнительный анализ банка, и дальнейшие рейтинговые действия могут зависеть от стратегических приоритетов нового собственника.
Мы повысили оценку показателей капитализации и прибыльности Муганбанка до «адекватных» после увеличения капитала банка на 10 млн манатов в конце 2012 г. По нашему мнению, показатели прибыльности Муганбанка будут повышаться после масштабной единоразовой потребности в формировании резервов, которая возникла в 2012 г. и повлияла на итоговые результаты банка. Мы считаем, что чистая процентная маржа и комиссионные доходы будут увеличиваться.
Прогноз «Позитивный» отражает наши ожидания того, что банк будет наращивать объемы бизнеса в рамках текущего сегмента рынка благодаря повышенному уровню достаточности капитала, а прибыльность основной деятельности будет постепенно увеличиваться, обеспечивая создание «подушки безопасности» для абсорбирования будущих отчислений в резервы.
Рейтинги могут быть повышены в случае дальнейшего увеличения рыночной доли, в результате чего Муганбанк постепенно войдет в топ-10 крупнейших азербайджанских банков по размеру кредитного портфеля и активов без ухудшения финансового профиля, в частности показателей качества активов.
Прогноз может быть пересмотрен на «Стабильный» в случае резкого ухудшения качества активов, при котором объем проблемных кредитов превысит 10%, однако в нашем базовом сценарии это не предусматривается. Рейтинги или прогноз могут быть понижены в случае существенного ухудшения характеристик ресурсной базы, что приведет к снижению показателей ликвидности и утрате доверия к банку со стороны некоторых крупных вкладчиков.