Fitch подтвердило РДЭ Связь-Банка и банка «Глобэкс» на уровне «BB» и понизило их рейтинги устойчивости
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТНОГО ДОЛГА, НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ
РДЭ банка «ГЛОБЭКС» и Связь-Банка обусловлены потенциальной поддержкой, которую банки могут при необходимости получить от своего мажоритарного акционера, государственного Внешэкономбанка («ВЭБ», «BBB»/прогноз «Стабильный»). Мнение Fitch о потенциальной поддержке для банков принимает во внимание следующие моменты: (i) историю получения достаточной поддержки по настоящее время, (ii) потенциальный репутационный риск для ВЭБа и его топ-менеджмента в случае дефолта банка «ГЛОБЭКС» или Связь-Банка с учетом сильного присутствия материнского банка в советах директоров рассматриваемых дочерних банков и (iii) отсутствие каких-либо явных планов продажи банков в ближайшее время.
В то же время агентство сохраняет разницу в три уровня между долгосрочным РДЭ ВЭБа, с одной стороны, и долгосрочными РДЭ Связь-Банка и банка «ГЛОБЭКС», с другой стороны. Это отражает (i) умеренную долгосрочную стратегическую значимость этих дочерних банков для ВЭБа, (ii) их ограниченную роль в рамках осуществления ВЭБом своих функций банка развития и (iii) все еще значительный риск продажи на период, который охватывают долгосрочные рейтинги.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РДЭ, РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТНОГО ДОЛГА, НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ
Рейтинги Связь-Банка и банка «ГЛОБЭКС» могут быть понижены, (i) если будут понижены рейтинги ВЭБа, (ii) если любому из этих банков не будет предоставлена своевременная поддержка в случае необходимости или (iii) если, по мнению Fitch, продажа одного из банков станет значительно более вероятной, чем предполагается в настоящее время.
Кроме того, рейтинги банка «ГЛОБЭКС» могут быть понижены в случае существенного повышения в будущем высокорисковых активов, которое, по мнению Fitch, может быть следствием сделок со связанными сторонами и/или недостатков в сфере корпоративного управления. Агентство полагает, что более крупная доля таких операций на балансе потенциально может сделать поддержку банка менее приемлемой и/или более дорогостоящей.
Повышение рейтингов двух банков в настоящее время рассматривается как маловероятное. Однако если данные банки начнут выполнять значимую роль в проводимой политике, а акционер подтвердит их значимость в рамках осуществления ВЭБом своих функций банка развития в долгосрочной перспективе, повышение рейтингов станет возможным.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ СВЯЗЬ-БАНКА
Понижение рейтинга устойчивости Связь-Банка с уровня «b+» до «b» вызвано давлением на капитал банка, связанным со следующими факторами: (i) рост проблемных кредитов, (ii) продолжающийся рост активов и (iii) ожидаемые изменения регулятивных требований к капитализации. Недавний быстрый рост банка, умеренная прибыльность и высокие уровни концентрации на обеих сторонах баланса также сказываются на рейтинге. В то же время рейтинг устойчивости поддерживается комфортной по настоящее время ликвидностью, приемлемым уровнем менеджмента и все еще умеренными проблемами с качеством активов.
Проблемные кредиты Связь-Банка (с просрочкой 90 дней или более) составляли 3,3% всех кредитов в конце 2012 г. Однако Fitch ожидает ухудшения качества активов в 2013 г., в основном ввиду одного крупного проблемного кредита, на который приходится 5,4% всех кредитов. При этом основной капитал банка по методологии Fitch находился на низком уровне 9% в конце 2012 г., и по расчетам агентства банк мог бы создать дополнительные резервы равные лишь 2,1% кредитного портфеля, до того как регулятивный коэффициент достаточности капитала (12,4% на конец 1 кв. 2013 г.) упал бы до минимального уровня в 10%. Fitch считает, что в настоящее время Связь-Банк не смог бы выполнять новые регулятивные требования к капиталу первого уровня в 7,5%, которые могут быть введены с 4 кв. 2013 г., хотя ВЭБ планирует конвертировать около 10 млрд. руб. субординированного долга, приравненного к капиталу второго уровня, в гибридные инструменты капитала первого уровня, что должно позволить соблюдение требований.
В 2012 г. прибыль Связь-Банка до отчислений под обесценение кредитов находилась на умеренном уровне 1,3% кредитов, в среднем, что было обусловлено низкой маржой по кредитованию крупных компаний и указывало на ограниченные способности абсорбировать потенциальное дальнейшее обесценение кредитов за счет прибыли. Основой фондирования банка являются депозиты, и высоко ликвидные активы (поддерживаемые невыбранными кредитными линиями от ВЭБа) обеспечивают существенный запас прочности на случай оттока депозитов.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ СВЯЗЬ-БАНКА
Рейтинг устойчивости Связь-Банка может быть снова понижен, если продолжится накопление проблем с качеством активов, а капитализация останется под давлением. Рейтинг может быть повышен при укреплении клиентской базы, прибыльности и капитализации, а также стабилизации качества активов.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ БАНКА «ГЛОБЭКС»
Понижение рейтинга устойчивости банка «ГЛОБЭКС» с уровня «b» до «b-» отражает повышение более высокорисковых кредитов сектору недвижимости и ослабление капитализации банка. Кроме того, рейтинг устойчивости отражает слабое корпоративное управление, высокие темпы роста в последнее время, низкую прибыльность, высокие уровни концентрации и значительную зависимость от фондирования с рынков капитала. В то же время приемлемая в настоящее время ликвидность является фактором, поддерживающим рейтинг устойчивости банка.
По оценкам Fitch, в конце 1 кв. 2013 г. общий объем рисков банка «ГЛОБЭКС» по сектору недвижимости, отраженный в различных статьях баланса, составлял примерно 42 млрд. руб., или 1,6x основного капитала, рассчитанного по методологии Fitch. За вычетом менее рискованных кредитов по инфраструктурному строительству (9 млрд. руб.) и кредитов на приобретение завершенных объектов недвижимости с низким отношением кредитов к стоимости обеспечения (16 млрд. руб.), более высокорисковые активы (в основном паевые фонды недвижимости) по-прежнему находились на значительном уровне: 1,0х основного капитала по методологии Fitch.
Кроме того, агентство обеспокоено уровнем корпоративного управления и риск-менеджмента у банка «ГЛОБЭКС» в связи с рядом сделок в секторе недвижимости и приобретением в 2011 г. Банка НТБ (впоследствии присоединен к банку «ГЛОБЭКС»). Отчасти ввиду слабого качества активов у Банка НТБ, проблемные кредиты у банка «ГЛОБЭКС» повысились до 1,6% в конце 2012 г. с 0,4% в конце 2011 г.
Давление на капитализацию вызвано быстрым ростом. Так, в конце 1 кв. 2013 г. регулятивный показатель капитализации составлял 11,6%. Это означает, что банк был в состоянии создать резервы на сумму лишь 5,5 млрд. руб. (что равно 20% более высокорисковых кредитов в секторе недвижимости, или 3,3% всех кредитов), до того как регулятивный коэффициент капитализации снизился бы до 10%.
Прибыль банка «ГЛОБЭКС» до отчислений в резерв под обесценение была равна 1,7% кредитов, в среднем, в 2012 г., что, как и в случае Связь-Банка, отражает низкую маржу по кредитованию крупных компаний. Фондирование, привлеченное на рынках капитала от третьих сторон, находилось на значительном уровне 35% всех пассивов в конце 2012 г., а высоко ликвидные активы составляли 18% всех активов.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ БАНКА «ГЛОБЭКС»
В случае повышения высокорисковых активов в будущем и появления новых свидетельств недостатков в сфере корпоративного управления и риск-менеджмента может последовать еще одно понижение рейтинга устойчивости. Уменьшение высокорисковых активов, улучшение качества активов и укрепление капитализации могут привести к повышению рейтинга устойчивости банка «ГЛОБЭКС».
Проведенные рейтинговые действия:
Связь-Банк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «BB», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости понижен с уровня «b+» до «b»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «3»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AA-(rus)», прогноз «Стабильный»
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «BB»
Приоритетный необеспеченный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне «AA-(rus)».
Банк «ГЛОБЭКС»
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне «BB», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «3»
Рейтинг устойчивости понижен с уровня «b» до «b-»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AA-(rus)», прогноз «Стабильный»
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «BB»
Приоритетный необеспеченный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне «AA-(rus)».
РДЭ банка «ГЛОБЭКС» и Связь-Банка обусловлены потенциальной поддержкой, которую банки могут при необходимости получить от своего мажоритарного акционера, государственного Внешэкономбанка («ВЭБ», «BBB»/прогноз «Стабильный»). Мнение Fitch о потенциальной поддержке для банков принимает во внимание следующие моменты: (i) историю получения достаточной поддержки по настоящее время, (ii) потенциальный репутационный риск для ВЭБа и его топ-менеджмента в случае дефолта банка «ГЛОБЭКС» или Связь-Банка с учетом сильного присутствия материнского банка в советах директоров рассматриваемых дочерних банков и (iii) отсутствие каких-либо явных планов продажи банков в ближайшее время.
В то же время агентство сохраняет разницу в три уровня между долгосрочным РДЭ ВЭБа, с одной стороны, и долгосрочными РДЭ Связь-Банка и банка «ГЛОБЭКС», с другой стороны. Это отражает (i) умеренную долгосрочную стратегическую значимость этих дочерних банков для ВЭБа, (ii) их ограниченную роль в рамках осуществления ВЭБом своих функций банка развития и (iii) все еще значительный риск продажи на период, который охватывают долгосрочные рейтинги.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РДЭ, РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТНОГО ДОЛГА, НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ
Рейтинги Связь-Банка и банка «ГЛОБЭКС» могут быть понижены, (i) если будут понижены рейтинги ВЭБа, (ii) если любому из этих банков не будет предоставлена своевременная поддержка в случае необходимости или (iii) если, по мнению Fitch, продажа одного из банков станет значительно более вероятной, чем предполагается в настоящее время.
Кроме того, рейтинги банка «ГЛОБЭКС» могут быть понижены в случае существенного повышения в будущем высокорисковых активов, которое, по мнению Fitch, может быть следствием сделок со связанными сторонами и/или недостатков в сфере корпоративного управления. Агентство полагает, что более крупная доля таких операций на балансе потенциально может сделать поддержку банка менее приемлемой и/или более дорогостоящей.
Повышение рейтингов двух банков в настоящее время рассматривается как маловероятное. Однако если данные банки начнут выполнять значимую роль в проводимой политике, а акционер подтвердит их значимость в рамках осуществления ВЭБом своих функций банка развития в долгосрочной перспективе, повышение рейтингов станет возможным.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ СВЯЗЬ-БАНКА
Понижение рейтинга устойчивости Связь-Банка с уровня «b+» до «b» вызвано давлением на капитал банка, связанным со следующими факторами: (i) рост проблемных кредитов, (ii) продолжающийся рост активов и (iii) ожидаемые изменения регулятивных требований к капитализации. Недавний быстрый рост банка, умеренная прибыльность и высокие уровни концентрации на обеих сторонах баланса также сказываются на рейтинге. В то же время рейтинг устойчивости поддерживается комфортной по настоящее время ликвидностью, приемлемым уровнем менеджмента и все еще умеренными проблемами с качеством активов.
Проблемные кредиты Связь-Банка (с просрочкой 90 дней или более) составляли 3,3% всех кредитов в конце 2012 г. Однако Fitch ожидает ухудшения качества активов в 2013 г., в основном ввиду одного крупного проблемного кредита, на который приходится 5,4% всех кредитов. При этом основной капитал банка по методологии Fitch находился на низком уровне 9% в конце 2012 г., и по расчетам агентства банк мог бы создать дополнительные резервы равные лишь 2,1% кредитного портфеля, до того как регулятивный коэффициент достаточности капитала (12,4% на конец 1 кв. 2013 г.) упал бы до минимального уровня в 10%. Fitch считает, что в настоящее время Связь-Банк не смог бы выполнять новые регулятивные требования к капиталу первого уровня в 7,5%, которые могут быть введены с 4 кв. 2013 г., хотя ВЭБ планирует конвертировать около 10 млрд. руб. субординированного долга, приравненного к капиталу второго уровня, в гибридные инструменты капитала первого уровня, что должно позволить соблюдение требований.
В 2012 г. прибыль Связь-Банка до отчислений под обесценение кредитов находилась на умеренном уровне 1,3% кредитов, в среднем, что было обусловлено низкой маржой по кредитованию крупных компаний и указывало на ограниченные способности абсорбировать потенциальное дальнейшее обесценение кредитов за счет прибыли. Основой фондирования банка являются депозиты, и высоко ликвидные активы (поддерживаемые невыбранными кредитными линиями от ВЭБа) обеспечивают существенный запас прочности на случай оттока депозитов.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ СВЯЗЬ-БАНКА
Рейтинг устойчивости Связь-Банка может быть снова понижен, если продолжится накопление проблем с качеством активов, а капитализация останется под давлением. Рейтинг может быть повышен при укреплении клиентской базы, прибыльности и капитализации, а также стабилизации качества активов.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ БАНКА «ГЛОБЭКС»
Понижение рейтинга устойчивости банка «ГЛОБЭКС» с уровня «b» до «b-» отражает повышение более высокорисковых кредитов сектору недвижимости и ослабление капитализации банка. Кроме того, рейтинг устойчивости отражает слабое корпоративное управление, высокие темпы роста в последнее время, низкую прибыльность, высокие уровни концентрации и значительную зависимость от фондирования с рынков капитала. В то же время приемлемая в настоящее время ликвидность является фактором, поддерживающим рейтинг устойчивости банка.
По оценкам Fitch, в конце 1 кв. 2013 г. общий объем рисков банка «ГЛОБЭКС» по сектору недвижимости, отраженный в различных статьях баланса, составлял примерно 42 млрд. руб., или 1,6x основного капитала, рассчитанного по методологии Fitch. За вычетом менее рискованных кредитов по инфраструктурному строительству (9 млрд. руб.) и кредитов на приобретение завершенных объектов недвижимости с низким отношением кредитов к стоимости обеспечения (16 млрд. руб.), более высокорисковые активы (в основном паевые фонды недвижимости) по-прежнему находились на значительном уровне: 1,0х основного капитала по методологии Fitch.
Кроме того, агентство обеспокоено уровнем корпоративного управления и риск-менеджмента у банка «ГЛОБЭКС» в связи с рядом сделок в секторе недвижимости и приобретением в 2011 г. Банка НТБ (впоследствии присоединен к банку «ГЛОБЭКС»). Отчасти ввиду слабого качества активов у Банка НТБ, проблемные кредиты у банка «ГЛОБЭКС» повысились до 1,6% в конце 2012 г. с 0,4% в конце 2011 г.
Давление на капитализацию вызвано быстрым ростом. Так, в конце 1 кв. 2013 г. регулятивный показатель капитализации составлял 11,6%. Это означает, что банк был в состоянии создать резервы на сумму лишь 5,5 млрд. руб. (что равно 20% более высокорисковых кредитов в секторе недвижимости, или 3,3% всех кредитов), до того как регулятивный коэффициент капитализации снизился бы до 10%.
Прибыль банка «ГЛОБЭКС» до отчислений в резерв под обесценение была равна 1,7% кредитов, в среднем, в 2012 г., что, как и в случае Связь-Банка, отражает низкую маржу по кредитованию крупных компаний. Фондирование, привлеченное на рынках капитала от третьих сторон, находилось на значительном уровне 35% всех пассивов в конце 2012 г., а высоко ликвидные активы составляли 18% всех активов.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ БАНКА «ГЛОБЭКС»
В случае повышения высокорисковых активов в будущем и появления новых свидетельств недостатков в сфере корпоративного управления и риск-менеджмента может последовать еще одно понижение рейтинга устойчивости. Уменьшение высокорисковых активов, улучшение качества активов и укрепление капитализации могут привести к повышению рейтинга устойчивости банка «ГЛОБЭКС».
Проведенные рейтинговые действия:
Связь-Банк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «BB», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости понижен с уровня «b+» до «b»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «3»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AA-(rus)», прогноз «Стабильный»
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «BB»
Приоритетный необеспеченный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне «AA-(rus)».
Банк «ГЛОБЭКС»
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне «BB», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «3»
Рейтинг устойчивости понижен с уровня «b» до «b-»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AA-(rus)», прогноз «Стабильный»
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «BB»
Приоритетный необеспеченный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне «AA-(rus)».