Fitch отозвало рейтинги Корпоративного и Инвестиционного Банка Креди Агриколь, Украина
Fitch Ratings подтвердило и отозвало рейтинги ПАО Корпоративный и Инвестиционный Банк Креди Агриколь, Украина («КИБ Креди Агриколь»), включая долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной валюте «B». Одновременно Fitch присвоило ПАО КРЕДИ АГРИКОЛЬ БАНК, Украина («КАБ») долгосрочный РДЭ в иностранной валюте «B» со «Стабильным» прогнозом и рейтинг устойчивости «b». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГОВ И ОСНОВНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
Рейтинги КИБ Креди Агриколь подтверждены и отозваны, так как данная структура прекратила существование после слияния с КАБ 19 ноября 2012 г.
Рейтинги дефолта эмитента, национальный рейтинг и рейтинг поддержки КАБ отражают мнение Fitch о вероятности получения поддержки от конечной материнской структуры банка, Credit Agricole S.A. («CASA», «A+»/прогноз «Негативный»). При оценке потенциала поддержки Fitch принимает во внимание тот факт, что КАБ находится в 100-процентной собственности CASA, и учитывает общий бренд, значительную интеграцию управления, историю поддержки капиталом и ликвидностью в прошлом, а также относительно небольшой размер дочернего банка. В то же время Fitch классифицирует КАБ как дочерний банк с «ограниченной значимостью» для CASA, поскольку Украина не является целевым рынком для материнской структуры, и CASA не располагает значительными рыночными позициями в развивающихся странах Европы в целом.
Страновой потолок Украины («B»), отражающий трансфертный риск и риск конвертации, ограничивает степень, в которой поддержка со стороны CASA может учитываться в долгосрочном РДЭ КАБ в иностранной валюте, в то время как долгосрочный РДЭ банка в национальной валюте «В+» также принимает во внимание страновые риски Украины.
Рейтинг устойчивости КАБ отражает хорошие финансовые показатели банка, низкие риски, свойственные бизнесу банка с клиентами группы, а также ожидания агентства по базовому сценарию о лишь умеренном снижении курса гривны и ускорении роста экономики с 2013 г. В то же время рейтинг устойчивости принимает во внимание по-прежнему высокие риски операционной среды, историю убытков по бизнесу КАБ в стране, а также потенциальную цикличность показателей в будущем и значительную долларизацию баланса.
КАБ имеет активы более высокого качества, чем у большинства сопоставимых банков в Украине. Так, проблемные кредиты (с просрочкой более 90 дней) составили 3,8% объединенного портфеля на конец 3 кв. 2012 г., а еще 3,5% приходилось на реструктурированные/пролонгированные кредиты. Кредиты в иностранной валюте представляли около 39% объединенного кредитного портфеля на конец 3 кв. 2012 г. По оценкам Fitch около 30% объединенного кредитного портфеля приходилось на операции с клиентами группы, и большинство таких кредитов имели гарантию от материнского банка.
Позиция ликвидности банка была комфортной, и подушка ликвидных активов (денежные средства, эквиваленты и чистые краткосрочные межбанковские размещения) вместе с неиспользованной кредитной линией от материнской структуры покрывала 29% клиентских счетов на конец 10 мес. 2012 г.
По оценкам менеджмента, объединенный банк имел бы регулятивный показатель достаточности капитала согласно отчетности в 18,6% на конец 3 кв. 2012 г. Согласно расчетам Fitch, это позволило бы банку увеличить резервы под обесценение до 13% кредитов без нарушения требования к минимальному регулятивному капиталу в 10%, что является комфортным уровнем относительно текущего обесценения кредитов, но умеренным с учетом обесценения кредитов в предыдущие периоды и уязвимой макроэкономической конъюнктуры.
В результате слияния активы КАБ увеличились с 8,3 млрд. грн. до приблизительно 12 млрд. грн. на конец 3 кв. 2012 г. До слияния КИБ Креди Агриколь фокусировался на обслуживании крупных мультинациональных компаний в Украине, которые являются международными клиентами материнского банка. Данный бизнес является высокоприбыльным и должен укрепить внутреннее генерирование капитала у КАБ. До слияния КАБ фокусировался главным образом на обслуживании местных клиентов и был убыточным в течение кризиса.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ
РДЭ и рейтинг поддержки банка в настоящее время сдерживаются страновым потолком и страновыми рисками Украины в целом, и какое-либо изменение этих рейтингов, вероятно, будет обусловлено изменениями суверенного рейтинга. Если CASA решит уйти с украинского рынка и продать КАБ (что не ожидается в настоящее время), рейтинг поддержки и долгосрочный РДЭ в национальной валюте могут быть понижены.
Существенное улучшение операционной среды и заметное сокращение страновых рисков в сочетании с благоприятной историей показателей деятельности объединенного банка могло бы создать возможности для повышения рейтинга устойчивости. В случае заметного ухудшения качества активов, что привело бы к существенному ослаблению капитализации банка, это может оказать негативное давление на рейтинг устойчивости.
Проведенные рейтинговые действия:
Следующие рейтинги КИБ Креди Агриколь были подтверждены и отозваны:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте «B», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте «B+», прогноз «Стабильный»
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте «B»
Рейтинг поддержки «4»
Национальный долгосрочный рейтинг «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный»
КАБ были присвоены следующие рейтинги:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте «B», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте «B+», прогноз «Стабильный»
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте «B»
Рейтинг поддержки «4»
Национальный долгосрочный рейтинг «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный»
Рейтинг устойчивости «b».
Рейтинги КИБ Креди Агриколь подтверждены и отозваны, так как данная структура прекратила существование после слияния с КАБ 19 ноября 2012 г.
Рейтинги дефолта эмитента, национальный рейтинг и рейтинг поддержки КАБ отражают мнение Fitch о вероятности получения поддержки от конечной материнской структуры банка, Credit Agricole S.A. («CASA», «A+»/прогноз «Негативный»). При оценке потенциала поддержки Fitch принимает во внимание тот факт, что КАБ находится в 100-процентной собственности CASA, и учитывает общий бренд, значительную интеграцию управления, историю поддержки капиталом и ликвидностью в прошлом, а также относительно небольшой размер дочернего банка. В то же время Fitch классифицирует КАБ как дочерний банк с «ограниченной значимостью» для CASA, поскольку Украина не является целевым рынком для материнской структуры, и CASA не располагает значительными рыночными позициями в развивающихся странах Европы в целом.
Страновой потолок Украины («B»), отражающий трансфертный риск и риск конвертации, ограничивает степень, в которой поддержка со стороны CASA может учитываться в долгосрочном РДЭ КАБ в иностранной валюте, в то время как долгосрочный РДЭ банка в национальной валюте «В+» также принимает во внимание страновые риски Украины.
Рейтинг устойчивости КАБ отражает хорошие финансовые показатели банка, низкие риски, свойственные бизнесу банка с клиентами группы, а также ожидания агентства по базовому сценарию о лишь умеренном снижении курса гривны и ускорении роста экономики с 2013 г. В то же время рейтинг устойчивости принимает во внимание по-прежнему высокие риски операционной среды, историю убытков по бизнесу КАБ в стране, а также потенциальную цикличность показателей в будущем и значительную долларизацию баланса.
КАБ имеет активы более высокого качества, чем у большинства сопоставимых банков в Украине. Так, проблемные кредиты (с просрочкой более 90 дней) составили 3,8% объединенного портфеля на конец 3 кв. 2012 г., а еще 3,5% приходилось на реструктурированные/пролонгированные кредиты. Кредиты в иностранной валюте представляли около 39% объединенного кредитного портфеля на конец 3 кв. 2012 г. По оценкам Fitch около 30% объединенного кредитного портфеля приходилось на операции с клиентами группы, и большинство таких кредитов имели гарантию от материнского банка.
Позиция ликвидности банка была комфортной, и подушка ликвидных активов (денежные средства, эквиваленты и чистые краткосрочные межбанковские размещения) вместе с неиспользованной кредитной линией от материнской структуры покрывала 29% клиентских счетов на конец 10 мес. 2012 г.
По оценкам менеджмента, объединенный банк имел бы регулятивный показатель достаточности капитала согласно отчетности в 18,6% на конец 3 кв. 2012 г. Согласно расчетам Fitch, это позволило бы банку увеличить резервы под обесценение до 13% кредитов без нарушения требования к минимальному регулятивному капиталу в 10%, что является комфортным уровнем относительно текущего обесценения кредитов, но умеренным с учетом обесценения кредитов в предыдущие периоды и уязвимой макроэкономической конъюнктуры.
В результате слияния активы КАБ увеличились с 8,3 млрд. грн. до приблизительно 12 млрд. грн. на конец 3 кв. 2012 г. До слияния КИБ Креди Агриколь фокусировался на обслуживании крупных мультинациональных компаний в Украине, которые являются международными клиентами материнского банка. Данный бизнес является высокоприбыльным и должен укрепить внутреннее генерирование капитала у КАБ. До слияния КАБ фокусировался главным образом на обслуживании местных клиентов и был убыточным в течение кризиса.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ
РДЭ и рейтинг поддержки банка в настоящее время сдерживаются страновым потолком и страновыми рисками Украины в целом, и какое-либо изменение этих рейтингов, вероятно, будет обусловлено изменениями суверенного рейтинга. Если CASA решит уйти с украинского рынка и продать КАБ (что не ожидается в настоящее время), рейтинг поддержки и долгосрочный РДЭ в национальной валюте могут быть понижены.
Существенное улучшение операционной среды и заметное сокращение страновых рисков в сочетании с благоприятной историей показателей деятельности объединенного банка могло бы создать возможности для повышения рейтинга устойчивости. В случае заметного ухудшения качества активов, что привело бы к существенному ослаблению капитализации банка, это может оказать негативное давление на рейтинг устойчивости.
Проведенные рейтинговые действия:
Следующие рейтинги КИБ Креди Агриколь были подтверждены и отозваны:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте «B», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте «B+», прогноз «Стабильный»
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте «B»
Рейтинг поддержки «4»
Национальный долгосрочный рейтинг «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный»
КАБ были присвоены следующие рейтинги:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте «B», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте «B+», прогноз «Стабильный»
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте «B»
Рейтинг поддержки «4»
Национальный долгосрочный рейтинг «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный»
Рейтинг устойчивости «b».