"Жёлтый дьявол" в российских закромах

Третий год подряд золото на мировом рынке стабильно падает в цене. Если осенью 2102 года за унцию (тройскую) «желтого металла» давали 1,8 доллара США, то сегодня ее стоимость составляет 1,3 доллара США. ЦБ России на внутреннем «золотом» рынке действует совершенно по другим правилам. Перед ним стоит абсолютно другая задача, которая, наоборот, вынуждает регулятора поднимать закупочную цену на золото. Только в течение 2014 года ее рост за тройскую унцию составил 0,35 доллара США и достиг к январю 2015 года 1,6 доллара США. Это, практически, на 0,3 доллара США выше мировых рыночных цен.

Чем обусловлена политика российских властей в отношении регулирования внутреннего рынка золота?

Во-первых, ценовая политика ЦБ при установлении цен на «благородный» металл направлена, прежде всего, на поддержку и развитие отечественной золотодобывающей промышленности. Правительство России наращивает объемы добычи золота и, поднимая цены на него, гораздо выше мировых, по сути, осуществляет скрытое финансирование отрасли. В настоящее время только золотодобывающая промышленность Китая развивается так же активно и добывает золота больше, чем Российская Федерация. Замыкает тройку самых крупных производителей «желтого металла» Австралия. Новая политика внутренних цен позволила «золотой» отрасли только за 2014 год увеличить объемы на 9%. В абсолютном выражении этот рост составил за прошлый год 27,5 тонн золота. Ни одна страна мира не достигла такого высокого показателя. Даже у «поднебесной» за тот же период он составил 23,2 тонны.

Другой причиной повышенной активности российских властей по наращиванию добычи золота и поддержки этой отрасли является попытка изменить структуру золотовалютного запаса России в сторону увеличения в нем доли «благородного» металла. Все экономики мира, даже при росте добычи золота, все равно удерживают большую долю своих национальных резервов в американских ценных бумагах. При этом, их не пугает даже низкая доходность по ним – самое главное надежность вложений. А с этим, у американцев в настоящее время, все нормально. Их экономика за 2014 год показала беспрецедентный за последние 11 лет рост ВВП – почти 5%. Одним из источников этого процесса стало уменьшение дефицита торгового баланса. Сегодня он составляет 2,5 % ВВП против 9,8% ВВП сразу после последнего кризиса 2008-2009 годов.

Инвестиций в бизнес в конце прошлого года увеличились на 3,2 %. Политика количественного смягчения, проводимая ФРС США в последние годы, резко простимулировало нефтегазовую добывающую отрасль. Это позволило, несмотря на низкие мировые нефтяные цены увеличить экспорт этого сырья, сократить внешнюю энергетическую зависимость и , главное, снизить внутренние цены на бензин. Это дало мощной стимул к развитию американской экономики. Поэтому, неудивительно, что другие государства стараются держать свои национальные резервы в долларах или долговых «бумагах» США.

«Золотая лихорадка»

Россия имеет государственные активы в американских ценных бумагах. И до конца лета прошлого года это было достаточно надежным вложением. Но обострившиеся отношения между нашими странами поставили эту «надежность» под серьезную угрозу. Санкционная война продолжается и существует угроза ее ужесточения. Российская сторона понимает, что возможен вариант, при котором ее активы в иностранных банках могут быть заморожены. Тем более подобные прецеденты в мировой практике уже случались. В свое время по требованию американских властей были заблокированы иностранные счета Ирана. Подобная перспектива не устраивает российские власти, которые для противодействия этой гипотетической ситуации, предприняли ряд конкретных шагов: перевод активов из западных банков в другие, например, китайские и увеличение доли золота в структуре национального резерва. Последняя мера, также, крайне позитивно влияет на поддержку российского рубля. Уменьшается потребность в иностранной валюте и как, следствие, более стабилизируется курс рубля.

Кроме того, ЦБ России в период нарастающего финансово-экономического кризиса более активно стал использовать систему кредитования коммерческим банкам под залог золота. Если у банковской структуры возникнут проблемы с возвратом займа, то государство пополнит свой резерв «благородным» металлом.

Доля золота в международных резервах Российской Федерации составляет 12 %. На сегодня по мировым ценам это 46 млрд. долларов США. Все крупные мировые державы понимают, что золото - самая мощная гарантия для ликвидности банковской системы. Американцы, например, имеют в своих международных запасах 71 % золота.

Мощную и даже агрессивную политику в этой сфере ведет Китай, который скупает золото и добывающие его предприятия по всему миру. Их цель – перегнать Америку по его добычи и объему этого металла в национальных резервах .

Но специалисты полагают, что «золотая лихорадка» вряд ли сможет как-то повлиять на доллар. А с другой стороны, когда ведущие мировые экономики в структуре своих золотовалютных запасов имеют «желтого» металла более 50%, то никому не выгодно, чтобы его стоимость сильно опускалась.