Встречайте: новый глобальный игрок на рынке телекоммуникационного оборудования

Новый глобальный игрок?

Несмотря на применение в технологиях все более сложных и дорогостоящих исследований и разработок, жесткая конкуренция, особенно между европейскими и китайскими производителями, доминирующими в отрасли на сегодняшний день, удерживает цены на сетевое оборудование на низком уровне. Именно поэтому два крупнейших игрока отрасли, финская компания Nokia и ее французско-американский конкурент Alcatel-Lucent, проводят предварительные переговоры о слиянии, что позволило бы объединенным компаниям стать вторым по величине в мире производителем сетевого оборудования, уступая шведской Ericsson. Третье место займет китайский гигант Huawei, чьи глобальные действия за последние десять лет по жесткой экономии и снижению затрат сыграли свою роль в движении навстречу консолидации отрасли.

Nokia объявила о переговорах по слиянию в минувший вторник утром. Позже в тот же день идея получила очевидный намек на поддержку со стороны французского правительства, которое, как правило, вмешивается, если местные компании становятся целями поглощения для международных конкурентов.

Консолидация отрасли

В случае совершения сделки образуется компания с общей выручкой в $27 миллиардов, способная предоставить телекоммуникационное аппаратное и программное обеспечение некоторым крупнейшим мировым поставщикам услуг, включая американские AT&T и Verizon, европейские Vodafone и Orange, японский SoftBank.

Но многие из этих клиентов уже начали сокращения. Например, AT&T и SoftBank все еще не могут отдышаться после инвестирования за последние десять лет миллиардов долларов в усовершенствование и обновление высокоскоростных сетей. А поскольку поставки сетевого оборудования становятся скорее торговым бизнесом, производители в попытке остаться на плаву были вынуждены уволить десятки тысяч своих сотрудников.

“Отрасль нуждается в консолидации”, - сказал Бенгт Нордстром, соучредитель телекоммуникационной консалтинговой компании Northstream. “После нескольких лет роста телекоммуникационное направление сейчас пошла на спад. В какой-то момент слияние Nokia и Alcatel было обязано произойти ”.

Nokia и Alcatel-Lucent сами являются результатом консолидации. Прежде чем выкупить Siemens в 2013 году, Nokia в 2006 году объединила с ней свой бизнес по телекоммуникационным сетям. Alcatel и Lucent — в прошлом отделение AT&T, занимающееся оборудованием — объединились в 2006, и так как оба постоянно боролись, с тех пор они протоптали достаточно каменистую тропинку.

Аутсайдеры?

В 1996, когда Lucent отделилась от AT&T, её акции быстро стали фаворитом Уолл-стрит, поднявшись в цене более чем до $63 за акцию, а к 1998 компания превзошла AT&T по рыночной стоимости. Но в 2000 году, Lucent была поймана врасплох внезапным снижением спроса на коммуникационное оборудование, и опубликовала серию неутешительных ежеквартальных отчетов. Председатель и исполнительный директор компании были отстранены от должности, а Комиссия по ценным бумагам и биржам начала расследование по поводу методов бухгалтерской отчетности. В 2002 году акции упали до нижнего уровня 58 центов.

Nokia, в свою очередь, была некогда крупнейшим мировым производителем сотовых телефонов, но быстро сдала свои позиции после того как Apple и Samsung вошли на рынок смартфонов. В прошлом году Nokia завершила продажу Microsoft своего бизнеса по выпуску гарнитуры примерно за $7,2 миллиардов, и сфокусировалась на производстве сетевого оборудования.

“У Nokia имеются амбиции, и у них есть деньги от продажи Microsoft”, сказал Сильвен Фабр, телекоммуникационный аналитик компании технологических исследований Gartner.

Государственная поддержка

Во вторник днем исполнительные директора компаний Alcatel-Lucent и Nokia, Мишель Комб и Райеев Сури, встретились в Елисейском дворце с президентом Франции Франсуа Олландом, а кабинет министра экономики указал, что он сможет поддержать сделку.

В то время, как Alcatel-Lucent инкорпорирована во Франции, ее активность в Северной Америке, базируемые вокруг прежнего бизнеса Lucent в Мюррей Хилл, Нью-Джерси, принесла €13,2 миллиардов или приблизительно $14,1 миллиардов долларов, что составило почти половину годового дохода за 2014 год. Европа показала приблизительно 22%, и Азия чуть менее 20%.

Предыдущий министр экономики Франции, Арно Монтебург, был известен своим критическим взглядам на сделки, ведущие французские компании к зависимости от иностранного управления. Однако, на этот раз государство, кажется, поощряет сделку. Во вторник министр экономики Эммануэль Макрон заявил журналистам, что объединение компаний “позволит создать европейского победителя в конкуренции с Китаем”, хотя самую большую долю на мировом рынке оборудования занимает Ericsson.

После встречи г-на Олланда с руководителями компаний, г-н Макрон в интервью новостным СМИ, затронул также одну из главных забот правительства, заявив, что он не ожидает никаких осложнений в связи с сокращением рабочих мест во Франции.

Французские профсоюзы Alcatel-Lucent выразили “беспокойство” перспективой слияния в свете потери рабочих мест, которые скорее будут сопровождать слияние компаний, у каждой из которых более 50 000 работников по всему миру. Они призвали г-ну Макрону “быть бдительным относительно социальных и промышленных последствий, и особенно по проблеме трудовой занятости во Франции”.

Мнения экспертов

Некоторые аналитики выразили сомнение, будет ли Nokia в состоянии успешно интегрироваться в текущую оперативную деятельность Alcatel-Lucent, если французское правительство будет играть активную роль в предполагаемом слиянии. Nokia заявила, что компании обсуждали сделку, в которой скорее произойдет обмен её собственных акций на акции Alcatel-Lucent.

Во вторник в Хельсинки акции Nokia упали более чем на 4%, в то время как в Париже акции Alcatel-Lucent прыгнули на 16% вверх. Nokia и Alcatel-Lucent вели переговоры и прежде, однако в конце 2013 году они приостановились после того, как французская компания объявила о значительных преобразованиях, включая сокращение 10 000 рабочих мест.

В своем последнем годовом отчете сообщила о крайнем увеличении общих доходов до €12.7 миллиардов, а чистая прибыль компании выросла до €3.5 миллиардов, что обеспечилось за счет продажи производства телефонов компании Microsoft.

Доходы Alcatel-Lucent в 2014 упали на 5 процентов до €13.2 миллиардов, и компания сообщила о ежегодном убытке в €83 миллионов вследствие реструктурирования затрат. Nokia не сообщает, сколько она сможет заплатить за своего французского конкурента. Ее рыночная капитализация €26.6 миллиардов, что вдвое превышает рыночную стоимость Alcatel-Lucent.

Противостояние Китаю

Возможное объединение усилий помогло бы новому европейскому телекоммуникационному производителю выдержать растущее число китайских конкурентов, которые используя снижение производственных затрат и сил на своем внутреннем рынке, самостоятельно становятся глобальными телекоммуникационными гигантами.

В частности Huawei и другой китайский игрок, ZTE, заключили множество сетевых контрактов с крупными Западными операторами. Однако, до сих пор китайским производителям, многие из которых связаны с правительством Китая, запретили продавать свое оборудование в США под страхом того, что китайцы могут попытаться использовать оборудование в кибер войне для, например, электронного шпионажа и сетевых сбоев. Huawei и ZTE отвергают обвинения.

Попытка преобразовать Nokia

Для г-на Сури из Nokia потенциальное поглощение Alcatel-Lucent представляет собой завершающий этап на пути преобразования бизнеса Nokia в телекоммуникационном оборудовании. Столкнувшись со значительными потерями в бизнесе, г-н Сури, гражданин Индии, работающий в компании с середины 1990-х, в 2011 году объявил о сокращении 17 000 рабочих мест. Впоследствии, в 2013 году он выкупил долю Siemens в производстве оборудования Nokia за $2.2 миллиарда. После нескольких лет урезания затрат, а так же сделки с Microsoft, Nokia теперь полагается на свое собственное производство оборудования, которое дает до 85% от годового дохода компании. Как и другие производители оборудования, компания сфокусирована на заключение потенциальных контрактов в Европе, после того как аналитики предсказали снижение расходов на приобретаемое новое оборудование поставщиками услуг на рынках Северной Америки и Азии, включая Японию и Китай.

Признаком того, что г-н Сури и далее будет концентрироваться на производстве оборудования, служат проводимые Nokia переговоры с компанией HERE о продаже своего картографического бизнеса, оцененного примерно в $2.5 миллиарда. HERE конкурирует с компаниями, подобными Картам Google на рынке мобильных приложений и в таких отраслях, как автопромышленность. Об этом, ссылаясь на первоисточники, рассказали два человека при условии анонимности, так как они не были уполномочены выступать публично по данному вопросу.