UBS считает рубль одним из фаворитов среди валют развивающихся рынков

Подразделение компании UBS, UBS Wealth Management, работающее с состоятельными клиентами, не смущает обвал рубля до рекордного минимума и на максимальную величину с начала года по сравнению с валютами других развивающихся стран. Наоборот, UBS включил рубль в пятерку фаворитов валют развивающихся рынков и прогнозирует его укрепление.

В ближайшие три месяца курс российской валюты укрепится к доллару до 73 рублей, а в следующие полгода - до 70 рублей, сказал в минувший четверг Хорхе Марискаль, директор по инвестициям на развивающихся рынках UBS Wealth Management, управляющей активами на $1 триллион.

Марискалю, который работает на развивающихся рынках более двадцати лет, нравятся позиции рубля по отношению к доллару США и австралийскому доллару.

«Возможно, ослабление рубля было чрезмерным, кроме того, мы позитивно оцениваем перспективы нефти в среднесрочной перспективе. Если наши расчеты верны, доходы от разницы к доллару будут очень интересными. Мир валют развивающихся стран предоставляет мало таких возможностей», - сказал Марискаль по телефону из Нью-Йорка.

Корреляция нефтяных котировок

Падение нефтяных котировок в этом году оказывает давление на экономику России, около половины дохода бюджета которой составляет экспортная выручка от продажи нефти и газа. Корреляция цены Brent и рубля достигла самого высокого за все время значения 0,7. Значение 1 означало бы, что они движутся одновременно. Поэтому, в случае повышения цен на нефть, стоит ожидать и улучшение позиций рубля.

Цена марки Brent, упавшая с начала года на 21%,  поднялась на 4,9% и составила  $29,25 за баррель. В пятницу по результатам торгов на Московской бирже российская валюта отскочила от исторического дна и укрепилась на 1,9% до 81,0930  рублей за доллар.

Еще одним фактором в пользу рубля может служить позиция монетарных властей РФ. Глава Банка России Эльвира Набиуллина сказала в интервью на этой неделе, что курс рубля близок к «фундаментальному значению» и интервенции потребуются только в случае «рисков финансовой стабильности».

Центробанк «явно готов вмешаться, и это еще одна причина, чтобы занять конструктивную позицию в среднесрочной перспективе», сказал Марискаль. «Не удивлюсь, если регулятор начнет предпринимать попытки поддержать рубль при его ослаблении еще на 10 процентов».

Такая оценка совпадает с медианным прогнозом 15 аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, согласно которому Центробанк может начать интервенции, если валюта подешевеет примерно на 10 процентов до 90 рублей за доллар.