Советы человека, научившего Уоррена Баффета всему, что он знает

"Бен был невероятным учителем, я имею в виду, что он естественен", говорит Баффет в интервью для центра Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing.

Баффет говорит, что книга Грэма, "The Intelligent Investor " (Разумный инвестор) изменила его жизнь.

Если я не прочитал книгу в 1949, то у меня было бы другое будущее, сказал гуру инвесторов. Это сильное признание от инвестора с потрясающим послужным списком. Колумбийская школа бизнеса (Columbia Business School ) собрала вместе на видео несколько наиболее важных техник. Мы их разбили на части и предлагаем прочесть о них.

У Грэма было тонкое понимание того, как работает финансовый капитал, хотя его методы и идеи не были всегда популярны. Однажды во время лекции, его спросили, что будет происходить на рынке, если профессионалы из Уолл-Стрит смогут лучше прогнозировать, и что будет в обратном случае. Вот что он ответил:

"Мы исследовали этот вопрос для целого поколения и даже больше, и я должен сказать откровенно, что наши исследования показывают, что у вас есть выбор между бросанием монеты и принятием решения совета экспертов. Результат почти всегда одинаков. Каждый на Уолл-Стрит настолько умен, что их блеск нивелирует друг друга. И то, что они знают уже отражено на уровне цен акций, и, следовательно, то, что произойдет в будущем - это то, чего они не знают".

Как сказал Вейнберг (Weinberg) в интервью: "Все, кого я знаю, кто следовал советам Бена, имели одну общую особенность - они никогда не теряли деньги. Поскольку нас учили покупать настолько дешево, что чтобы не случилось, мы всегда были в выигрыше".

Вот обзор того, чему научились у Грэма лучшие игроки Уолл-Стрит.

Никогда не забывайте учитывать психологию инвестора

"Вы можете иметь странную разницу в уровне цен, главным образом, потому что, не только спекулянты, но и обычные инвесторы смотрят на ситуацию через розовые очки, вместо темно синих".

Не иметь дело с долгами

"Он верил только наличным. Ему не нравились компании, имеющие много долговых расписок".

Думайте о долгосрочной перспективе

"Одно предложение изменило мою жизнь… Бен Грэм открыл глаза, сказав: 'Если вы хотите заработать деньги на фондовом рынке, у вас должно быть надлежащее психологическое отношение. Никто не выражал это лучше, только философ Спиноза".

Когда он сказал, то чуть не подпрыгнул. Что? Я неожиданно поднимаю глаза, а он говорит (я помню точно, что он сказал): "Спиноза сказал, что нужно смотреть на вещи с точки зрения вечности.» Именно это сделало меня поклонником Бена Грэма".

Просмотрите бухгалтерские отчеты

Я вспоминаю, как много лет назад: они (Бен Грэм и Вальтер Шлосс) просматривали отчеты и газетные вырезки. Это не так уж отличается от того, что происходит сейчас. На протяжении многих лет мы с отцом занимались этим и пытались определить акции, которые принесут максимальное прибыль в каждой отрасли", - Эдвин Шлосс, сын Вальтера Шлосса

Основополагающие принципы…. и забудьте остальное.

"Бен (Graham) сразу произвел на меня мощное влияние, которое позже сделало меня эмпириком и заставляло смотреть на данные, независимо от того, что говорят вокруг. Стало понятно, что нужно интересоваться фундаментальными показателями и забыть полностью остальные, а также иметь терпение ",- Маршал Вейнберг

Будьте готовы купить то, что больше никто не хочет, дешево

Я полагаю, когда он говорил о риске купить, что-то по цене менее $0.50 на долларе, он как раз хотел купить то, что было недооценено. Он хорошо понимал, что собирался плыть против течения. Он покупал акции компаний, находящихся в бедственном положении, он был готов купить то, что больше никто не хотел.

Будьте активным инвестором

"Он полагал, что если вы будете активистом на Уолл-Стрит, то получите преимущества. Множество компаний не принимало участие в текущей торговле, как следовало бы, и их можно подтолкнуть на какие-то действия, что в итоге принесло бы пользу обществу", - Генри Шнайдер