Сопутствующий ущерб сланцевых войн: европейские цены на газ

По данным Societe Generale SA два крупнейших поставщика газа в Европе обеспечили рекордное количество топлива в первом квартале. Перенасыщение рынка оставило невостребованным сжиженный природный газ из США и замедлило рост импорта из Катара.

Наблюдается аналогия с мировым рынком нефти, где Саудовская Аравия, крупнейший производитель, в прошлом году наряду с рухнувшими ценами увеличила производство, чтобы не пустить на рынок сланцевых бурильщиков из США. Цена газа в Великобритании, крупнейшем рынке региона, в прошлом году упала на 37 %. Это резкое падение не могло не сказаться на Cheniere Energy Inc., которые только начали экспорт СПГ из США и на сегодняшний день послали только один танкер в Европу.

 "Существует угроза ценовых войн, и каждый участник готовится к этому, - говорит Валерий Нестеров, аналитик Сбербанка в Москве, обладающий более чем сорокалетним опытом в области энергетики. - Они должны будут упорно трудиться, чтобы удержать , не говоря уже об увеличении, их долю на рынке, в том числе путем проведения политики, которая может быть заимствована у нефтяной промышленности".

Саудовская стратегия

"Российский газ является конкурентоспособным и рыночная доля Газпрома растет на фоне снижающегося европейского производства", - сообщил по электронной почте пресс-секретарь Газпрома Сергей Куприянов.

Statoil ASA, государственный производитель Норвегии, продает там, где лучше цены и выше рыночная доля, что "является подходом, а не целью", - сообщил по электронной почте пресс-секретарь Элин Исаксен.

"Норвежские власти не имеют конкретной стратегии продаж нефти и газа - компании, имеющие лицензии на норвежских месторождениях, продают свою нефть и газ так, чтобы получить максимально возможную прибыль", - сказала представитель норвежского министерства энергетики Элла Бай Морланд.

По мере увеличения глобальных излишков нефти, образованных в 2014 году, Саудовская Аравия решила сохранить перекачку и защитить свою долю рынка. Эта стратегия толкнула цены на нефть вниз и подавила производителей, таких как в США, уменьшив их долю.

Переговоры в Дохе 17 апреля между производителями сырой нефти не привели к замораживанию выпуска, поскольку саудовцы настаивали на присоединении Ирана к соглашению. "Королевство показало, что не хочет уступать долю рынка", - говорит Эд Морс, руководитель глобального товарного исследования в Citigroup Inc.

Европейский спрос на газ был вялым после кризиса 2008 года. В регионе только, что закончилась зима с самыми высокими температурными показателями в Великобритании, начиная с 1772 года, в результате чего поставки оказались выше среднего показателя за пять лет.

Это, вероятно, означает снижение спроса на запасы перед следующей зимой. Fitch Group Inc. в BMI Research прогнозирует, что этим летом цены могут сползти на 29 % до 20 пенсов за терм ($ 2,86 за миллион британских тепловых единиц).

Доминирующие поставщики

Россия и Норвегия были доминирующими поставщиками в регионе, так как первые трубопроводы были заложены более четырех десятилетий назад. Их суммарные поставки в первом квартале выросли на 18% по сравнению с предыдущим годом, согласно расчетам Bloomberg на основе данных Газпрома и компании из Норвегии Gassco AS. Вместе они обеспечивают более половины природного газа в регионе, в соответствии с данными лоббистской группы Eurogas.

"Газпром, крупнейший в мире производитель, имеет стимул для поддержания доли на рынке и увеличения дохода в долларах после того, как рубль упал", - сообщил по электронной почте Зак Аллен, президент Pan Eurasian Enterprises в Рейли, Северная Каролина. В прошлом году Газпром продал в Европу топлива на сумму около $ 39 млрд.

Норвегия, второй по величине поставщик в Европе, играет в догонялки. Troll, крупнейшее месторождение в стране, с 1 октября получили разрешение на производство на 10 % больше газа. Страна также планирует увеличить пропускную способность на объектах Kaarstoe и Kvitebjorn.

В то время как Россия заявила, что в этом году продажи в Европе, вероятно, достигнут рекордного уровня, Норвегия ожидает поставить рекорд, аналогичный рекорду прошлого года.

"Они пытаются защитить свою долю рынка, потому что  видят, как и все остальные, свою неспособность сделать это на фоне расширения поставок СПГ, не только из США, но и из любого другого СПГ. СПГ вытесняет трубопроводные поставки, - сообщил по электронной почте Джонатан Стерн, председатель исследовательской газовой программы Оксфордского института энергетических исследований. - Европейские потребители выигрывают, потому что имеют излишки и более привлекательные цены, которые будут снижаться по мере приближения лета".

Потребители  наслаждались более низкими затратами на топливо, которое используется на электростанциях и для отопления домов. Блок Centrica British Gas сообщает о 31-% приросте прибыли в прошлом году и с марта сокращает тарифы для населения примерно на 5 %. EON заключил с Газпромом сделку с ценами, которые будут стимулировать прибыль в этом году.

Европа поглотила СПГ по мере ослабления азиатского спроса. Она имеет ликвидные рынки, инфраструктуру и политические стимулы для диверсификации источников энергии. Географическая структура импорта СПГ в Европе, в котором доминирует Катар, выросла на 16 % в прошлом году, по данным Международной группы СПГ-импортеров.

"Но если цены на газ будут дальше падать, то СПГ будет вытеснен, потому что трубопроводные Норвегия и Россия имеют более низкие издержки", - сказал в интервью Тор Мартин Аннфинсен, старший вице-президент Statoil по маркетингу и торговле.

"И Россия, и Норвегия защищают долю рынка в отношении тех, кто стремится отнять ее у них, а не только от США", - сказал Аллен.