Согласится ли Россия на дефолт?

25 мая закончила свое действие лицензия на обслуживание долга по суверенным государственным облигациям России, которая была выдана до этого периода Министерством финансов Соединенных Штатов. И вновь над Россией нависла опасность искусственно созданного дефолта. Россия имеет финансовую возможность обслуживать свой долг, но Америка своими действиями лишает своих граждан возможности получить не только вознаграждения по ценным бумагам, но даже выплаты в счет погашения. Минфин РФ готов выполнять обязательства в отечественной валюте, но такие действия по большинству облигациям невозможны и могут быть признаны неспособностью Государства выплачивать долг, а значит, придется признать дефолт. Какие цели преследуют власти США, и к чему это может привести, рассмотрим подробнее.

Общий размер внешнего долга России небольшой. Его сумма приблизительно 40 миллиардов в пересчет на американскую валюту. Если сравнить с ВВП, то эта цифра не достигнет и 3% от валового продукта. Да и валютная выручка даже в условиях экономического кризиса в нашей стране во много раз больше. Стоит учитывать, что обязательства в основном долгосрочные. В 2022 году сумма к погашению по еврооблигациям в районе 1 миллиарда долларов.

27 мая была отмечена ближайшая дата для выплат. Минфин России обнадежил недругов тем, что заблаговременно позаботился о выплатах и заранее произвел выплаты. Следующие платежи приходятся на конец июня, необходимо оплатить около 400 миллионов долларов, затем в сентябре – сумма еще меньше, 370 миллионов долларов. Далее незначительные суммы, в купе менее 200 миллионов долларов ежемесячно до конца года. 

Очевидно, что Америка имеет в планах любыми правдами и неправдами ослабить Российскую экономику. Изначально были заморожены валютные резервы нашей страны, но рано или поздно счета придется разморозить и вернуть средства своему владельцу. А вот чтобы завладеть имуществом, российскими активами, как государственными, так и частным лицам, необходимо вызвать кросс-дефолт. Предыдущие меры оказались абсолютно неэффективными. И парадоксально то, что Россия готова обслуживать свои долги, не отказывается уплачивать их, но перекрыты все возможности обслуживать американских инвесторов.

В принципе дефолт не несет угрозы России, т.к. самое страшное, что он в себе несет – это отлучение от мирового рынка капитала, где государство может получить заемные средства. Но РФ занимает исключительно мало и лишь для того, чтобы иметь место на этом рынке. Но в связи с последними обстоятельствами и санкциями мы итак стоим у самого «выхода». Куда страшнее последствия кросс-дефолта, который может повлечь за собой требование всех кредиторов потребовать уплаты долга досрочно. Естественно, это решение принимается судом. А вот суд в современных реалиях может затянуться.

Более того по правилам, невозможно, просто взять и изъять имущество в счет погашения долга. Государство эмитент, т.е. выпустившее облигации имеет «суверенный иммунитет», от которого Россия не отказывалась. Тем более нужно учитывать, что Россия не отказывается исполнять свои обязательства, а не имеет возможности и даже не из-за заморозки резервных фондов, но из-за отзыва лицензии.

Оптимистичные прогнозы говорят, что Россия вполне сможет избежать дефолта. Нет четкого понимания распределения инвесторов географически. Только часть из них находится в США, причем небольшая, основная масса, предположительно, сконцентрирована в Европе, часть инвесторов есть и внутри страны. Для объявления дефолта необходимо одобрение 25% держателей облигаций.

Минфин планирует оплату в рублях и другой валюте долгов по облигациям, по которым есть альтернатива оплаты. Но пока никакой ясности в данном вопросе нет.