Шесть типов коммерческих организаций, которые могут приобрести вашу компанию

Есть большое количество организаций, куда можно обратиться, продавая компанию, и тот, кто будет в конечном итоге на другой стороне стола переговоров, является одной из самых важных вещей, которую нужно понять, по мере того, как вы начали путь к продаже компании.

Есть шесть общих типов покупателей, с которыми вы, скорее всего, столкнетесь, когда выставите свой бизнес на продажу. Поскольку каждый из них имеет различные приоритеты и в результате продажи приведут к совершенно разным вариантам дальнейшего существования вашей компании, одним из первых шагов в начале планирования продажи компании следует изучить каждый из этих типов покупателей.

1. "Стратегические" покупатели

Одним из наиболее вероятных покупателей компании является другая компания. Фирмы, которые растут за счет приобретения других, часто называют "стратегическими покупателями." Это имя им дано потому, что данные компании преследуют цели приобретения, которые согласуются с основной стратегией их собственной компании, а не по другим характеристикам, таким, как финансовые показатели.

Одним из преимуществ продажи стратегическому покупателю является то, что вы можете назначить высокую цену. "Стратеги" часто платят дополнительно за синергию, которая делает Ваш бизнес естественно подходящим их собственному.

Обычно, однако, более высокая цена приобретения сопровождается убытками в других сферах. Синергии часто сопутствуют увольнения в обеих компаниях, которых можно избежать в ходе слияния или поглощения. Продавая стратегу, вы рискуете рабочими местами сотрудников в отделах, которые дублируются в любой компании (такие, как бухгалтерия, отдел кадров и отдел маркетинга). Кроме того, бренд и идентичность фирмы, которые вы наработали для вашего бизнеса, могут быть поглощены конкурентом.

В результате продажа корпоративному покупателю идеально подходит для владельца, ищущего, прежде всего, прибыль от продажи бизнеса, когда дальнейшее будущее направление деятельности компании и судьба ее сотрудников не является первоочередной заботой хозяина фирмы.

2. Частный капитал

Частные инвестиционные компании (PE - Private equity firms) являются инвестиционными инструментами для институциональных инвесторов (учреждений-вкладчиков) или состоятельных лиц с высоким чистым капиталом. Партнеры с ограниченной ответственностью вкладывают деньги в фонды, которые полные партнеры этой PE фирмы используют, чтобы купить компанию, как правило, в пределах конкретной отрасли. Руководители PE стремятся к максимальному росту портфельных компаний за пять-семь лет, прежде чем продать их и заработать прибыль для себя и своих инвесторов.

При покупке руководители PE вкладывают финансовые ресурсы и свою корпоративную хватку, чтобы перенести ваши операции на более высокий уровень, и во многих случаях они оставляют прежних владельцев компании и сотрудников с опытом на местах, что делает их отличным вариантом для вас, если вы предпочитаете сохранить часть вашего пакета акций. Продажа в PE фирму является отличным способом помочь вашему бизнесу полностью реализовать свой потенциал.

Учитывая характер их средств, однако, фонды частных инвестиций, как правило, ищут, чтобы максимизировать прибыльность вашего бизнеса за короткое время. Этот всеобъемлющий тезис много объяснит вам в решениях, которые они примут в отношении вашего бизнеса.

3. Семейный офис (семейные инвестиционные фирмы)

Семейные офисы напоминают частные инвестиционные компании в некоторых отношениях, но они во многом отличаются. Вместо того, чтобы действовать в качестве инвестиционных инструментов для групп лиц с высоким чистым капиталом или институциональных инвесторов, семейные офисы вкладывают деньги одной богатой семьи, как правило, с акцентом на отрасли, в которой было создано состояние семьи. Основная цель семейных офисов гарантировать, чтобы семейное богатство переходило дальше из поколения в поколение.

В результате, по сравнению с частными инвестиционными компаниями, семейные офисы, как правило, имеют тенденцию держать более консервативные портфели, инвестировать в длительные периоды времени и принимать гораздо менее активную роль в своих портфельных компаниях.

Надо заметить, что семейных офисов немного и до них трудно добраться. Из-за того, что они инвестируют лишь наличные деньги (и не долги), цены, которые они предлагают, как правило, ниже, чем у PE или у стратегов. Семейные офисы идеально подходят для владельца бизнеса, который ищет место руководителя или директора отрасли.

4. Холдинговая компания

Холдинговые компании существуют, прежде всего, с единственной целью иметь в собственности другие компании. Как правило, они не продают какие-либо товары или услуги самостоятельно. Вместо этого, они получают доход от дивидендов и прибыли по акциям, которыми они владеют в других компаниях. Самый известный пример Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.

Холдинговые компании часто стремятся получить контрольный пакет акций компании, это означает, что продажа части или всего вашего бизнеса в холдинговую компанию может быть относительно простым способом обналичить капитал. Тем не менее, дополнительное количество участников приводит к большему количеству "поваров на кухне". Вместо того, чтобы руководить компанией в одиночку, теперь вы должны будете советоваться с новыми членами правления.

Имейте в виду также, что, в то время как холдинговые компании, принадлежащие другим, могут стать хорошими покупателями, не исключено существование налоговых льгот в определенных случаях для формирования своей собственной холдинговой компании как варианта продажи.

5. Поисковый фонд

Если идея продажи для вас привлекательна в первую очередь через отдельное лицо, то, исследование поисковых фондов может быть отличным вариантом. Поисковые фонды, как правило, это один человек, поддерживаемый командой инвесторов, находящийся в поисках приобретения компании, и готовый взять на себя операционную деятельность.

Часто это лицо - недавний выпускник МВА, стремящийся управлять бизнесом. Его или ее команда инвесторов готовы купить компанию для того, чтобы поставить данного предпринимателя в руководство, уверенные в том, что он или она принесут им доход.

В то время как этот сценарий предполагает "новичка" покупателя и любые связанные с этим риски, тем не менее, это может быть отличным способом обеспечить долгосрочную жизнеспособность вашего бизнеса, благодаря молодости и энергии топ-менеджеров. Если вы хотели бы видеть, как ваш бизнес будет продолжать жить без вас, и вы готовы сделать ставку только на свои собственные амбиции в отношении дальнейшего существования, то продажа в поисковый фонд является отличным выбором.

6. Ваши сотрудники

Продажа другим участникам рынка, таким, как описанные выше варианты, может повлечь за собой некоторые изменения в направлении и / или операциях вашего бизнеса при передаче права собственности. Если вы ищете возможность такого выхода, который позволяет вашей компании сохранить свой нынешний курс в ваше отсутствие, не ищите дальше своих сотрудников.

"План владения акциями служащими [работниками]" (ESOP) будет постепенно переводить капитал компании в пенсионные пакеты ваших сотрудников, в то время как заемный характер плана ESOP предоставляет сотрудникам возможность купить право владения его или ее собственного капитала по частям в долг авансом, если не все сразу. Планы ESOP снабжают сотрудников ценными рычагами дохода и контроля, хотя также добавляют административные препятствия, которые могут замедлять дальнейшее развитие компании.