Первый звонок от ФРС США

На прошедшем заседании Комитета по открытым рынкам ФРС приняла ожидаемое решение – базовая ставка была увеличена на 25 б.п. В качестве обоснования были приведены доводы о устойчивых темпах роста и подъеме экономики, с сопутствующим укреплением рынка труда. Однако, глава ФРС Джером Пауэлл высказал опасения по поводу того, что многие компании не видят этого роста и до сих пор опасаются инвестировать и устраивать в штат новых сотрудников, никто не форсирует события. Что же касается денежно-кредитного направления, то политика государства продолжает оставаться мягкой, а ориентир взят на ранее запланированные 2% инфляции. При этом глава Федерального резерва уверен, что до конца года ставка будет поднята еще не один раз, а в течение 2019 года еще 2-3 раза.

«Повышение ставки всегда сопровождается ростом цен, это мы сможем наблюдать уже в ближайшем будущем. Стоимость кредитов и их обслуживания вырастет. Но, если говорить об эффекте для экономики, то в разных странах он будет отличаться. В США ставки на данный момент низкие, поэтому международные банки, не видя альтернативы прибегают к их услугам. Это можно сказать и о России с Саудовской Аравией, так как выручка в долларах. При этом себестоимость выпускаемых товаров обязательно вырастет, так как стоимость американского оборудования увеличится, те же кредиты подорожают, а о рентабельности и вовсе можно не говорить, так как конкуренцию с американскими производителями никто не выдержит», - прокомментировал ситуацию Георгий Ващенко, начальник управления ИК «Фридом Финанс».

Что будет с российским рынком?

Последствия будут в основном негативные. Повышенная ставка еще больше усугубит и без того непростую ситуацию. Инвестиционная привлекательность в нашей стране итак низкая, теперь она упадет еще больше. Инфляция выше, чем у американцев, волатильность цен на рынке сырья, а также сильная зависимость от внешних рынков сбыта готовой продукции, тем более с условием постоянно обновляющихся санкционных ограничений. У инвесторов заинтересованность одна – получение максимально возможной прибыли, что выглядит нереалистично, если учитывать прибыльность долларовых инструментов.

«Условия относительно неплохие, уровень инфляции в нашей стране рекордно низкий, цены на нефть выросли до 80 долларов за баррель, но при этом у ЦБ нет иного выхода, кроме как поддерживать высокий уровень ключевой ставки. Основная цель – ослабление давления на рубль. Планируемый рост ВВП в 2% также не состоится, скорее всего он будет меньше. Даже в группе стран, входящих в BRICS мы занимаем далеко не лидирующую позицию. В связи со всеми перечисленными обстоятельствами на ближайшем заседании ЦБ оставит ставку без изменений», - продолжил Георгий Ващенко.

«Нельзя говорить о быстрых изменениях по результатам заседания ФРС, подъем ставки процесс довольно длительный и наблюдаем мы его последние несколько лет. Экономика США при этом чувствует себя уверенно и на небольшие колебания процентной ставки реагирует спокойно – инфляция чуть ускоряется, а безработица падает. Запущенный процесс увеличения ставки имеет инерционную природу, и сейчас он сильнее, чем это необходимо разогнался. В ФРС при этом хотят сгладить и осторожно притормозить, чтобы мировые рынки были в нормальных кондициях и не перегревались. Проще говоря, рост ставки тормозит экономику и делает деньги дороже», - поделился мнением Максим Харитонов, генеральный директор ИК «Харитонов капитал».