Нужные или жадные?

Экономический кризис?

Никакого кризиса нет и в помине, тучные годы наступили снова. Именно это приходит на ум при взгляде на суммы выплат, которые получают топ-менеджеры российских компаний. Вознаграждения членов правления и советов директоров в 2011-м оказались в среднем вдвое выше, чем годом ранее. Насколько это заслуженно Всему виной кадровый голод, убежден вице-президент и управляющий директор по России и странам СНГ компании Manpower Феликс Кугель. Из-за затяжного кризиса в еврозоне на фоне нашего относительного благополучия российский рынок становится более привлекательным для иностранных корпораций, что еще сильнее повышает спрос на квалифицированные кадры. Причем самый сильный голод наблюдается в телекоммуникационной и энергетической отраслях.

Но есть и другая точка зрения. 2011 год, начавшийся на оптимистичной ноте, чему способствовали итоги 2010-го, в середине лета стал не таким уж удачным. Фондовый рынок покатился вниз, потеряв за год 17%, оказалось в минусе и большинство компаний, представленных в нашем рейтинге. «Моя гипотеза – в госкомпаниях и компаниях с участием государства топ-менеджеры и директора реструктурировали свои пакеты в ожидании очередной волны кризиса и в связи с окончанием политического цикла, – делится мнением глава практики «Совет директоров» по России и СНГ компании Odgers Berndtson Андрей Ракитин. – Когда руководитель чувствует себя неуверенно на своем месте, ему свойственно желание получить по максимуму перед уходом».

После нас хоть потоп

То, что вознаграждения топ-менеджеров не всегда привязаны к результатам их работы, особенно явственно видно в электроэнергетике. Государственные и квазигосударственные компании оказались в целом куда щедрее частных. Так, «РусГидро», МРСК Юга и МРСК Северо-Запада повысили выплаты руководству в 7 раз. В результате, например, «Рус-Гидро», которая традиционно была представлена в нашем рейтинге Евгением Додом, в этом году «вывела в свет» всех членов правления.

«Да, многие компании сектора показали хороший результат, особенно в первом полугодии, – говорит аналитик Дойче Банка Дмитрий Булгаков. – Но не надо забывать, что в данном случае итоги их деятельности – следствие не столько эффективной работы менеджмента, сколько тарифной политики и либерализации отрасли, начатой еще Чубайсом». Так, прибыль «РусГидро» выросла не потому, что гидроэлектростанции, принадлежащие компании, стали работать более эффективно, а прежде всего потому, что с 1 января 2011 года вся электроэнергия, кроме объемов, направляемых населению, продается по свободным ценам. В чем, конечно, заслуга не Евгения Дода, а архитекторов реформы РАО «ЕЭС России».

Каждому свое

Средний показатель роста вознаграждений в какой-либо отрасли за 2011 год получился очень условным. В частности, в машиностроении размеры выплат членам правления и советов директоров увеличились в среднем на 25%, при этом самым щедрым оказался Казанский вертолетный завод, повысивший выплаты на 55,2%, а самым прижимистым – «Соллерс», чьи топ-менеджеры получили почти на 58% меньше, чем в 2010-м. «Казанский вертолетный завод в прошлом году показал хорошие результаты, – пояснил руководитель практики «Промышленность» компании Odgers Berndtson Дмитрий Скотников. – Это одно из немногих предприятий «Ростехнологий», которое оказалось безусловно удачным». Что касается компании «Соллерс», то ее разрыв с Fiat и новое партнерство с Ford было воспринято рынком негативно. Да и акции этого производителя падали весь год, потеряв в общей сложности около 60%.

Похожая ситуация и у металлургов. Заработок топ-менеджеров отрасли вырос на 72%, но если из подсчета убрать «ВСМПО-Ависма», где вознаграждения стали больше почти в 5 раз (чистая прибыль компании по итогам 2011-го увеличилась в 4,7 раза, превысив 3 млрд рублей), то «средняя температура» будет куда ниже – 26,8%. Отрасль еще не оправилась от кризиса и не может себе позволить платить больше, отмечает Феликс Кугель. А Дмитрий Скотников напоминает о программах долгосрочного стимулирования как способе вознаграждения: в прошлом году к нему прибегли в «Полиметалле», на Новолипецком металлургическом комбинате и в ряде других компаний. Опционы также могли повлиять на динамику денежных выплат.

Особые банки Москвы

В рейтинге почти все места с 1-го по 40-е оккупировали банкиры. В топ-10 их семеро, причем трое руководят госбанками – Газпромбанком, ВТБ 24 и Сбербанком. «Компенсация топ-менеджерам госбанков с начала кризиса идет против тренда, – рассуждает старший консультант российского отделения Odgers Berndtson Алексей Сизов. – Ведь банки сейчас не самая здоровая отрасль экономики». Возможно, за рубежом так и есть. По крайней мере «дочки» иностранных кредитно-финансовых организаций ведут себя скромно. В Райффайзен-банке вознаграждения членам правления увеличились менее чем на 4%, а в Нордеа Банке и «Банке Интеза» и вовсе снизились – на 18 и 27% соответственно. Но российские банкиры чувствуют себя уверенно: выплаты стали больше в среднем на 80%. Тому есть причины общего характера: например, розничное кредитование в России в прошлом году выросло почти на 40%, приводит данные Frank Research Group. А есть и частного: щедрость НОМОС-Банка – следствие очень удачного IPO, прошедшего в начале 2011-го, напоминает г-н Сизов.

Особая ситуация сложилась с Банком Москвы. В первом квартале прошлого года топ-менеджерам было выплачено 1,2 млрд рублей – столько же, сколько за предыдущие два года и три квартала, вместе взятые. В банке уточнили: такой большой сумма оказалась потому, что сюда включены отступные сотрудникам из предыдущей, бородинской, команды, которые уволились по соглашению сторон. Однако точный размер отступных ушедшим и выплат работающим назвать отказались. Затруднились с оценкой и эксперты: по их словам, у банка «всегда была своя логика» в вопросах вознаграждений топ-менеджеров. Поэтому мы решили воспользоваться собственными расчетами, методика которых приведена ниже. В результате сумму отступных оцениваем в 652 млн рублей.

Разгрузочный год

Какие вознаграждения получат топ-менеджеры по итогам 2012-го? По мнению Андрея Ракитина, никаких экономических оснований для дальнейшего их роста нет. Общая ситуация и в России, и в мире не располагает к оптимизму. Возможно даже, что в реальном выражении выплаты пойдут вниз. Взять тот же банковский сектор: увеличение объемов розничного кредитования в 2011 году было вызвано отложенным спросом, а в нынешнем, как ожидают сами банкиры, этот показатель будет в 2 раза ниже. Но в жизни все порой происходит по совершенно непредсказуемому сценарию. «Если через год мы увидим, что на фоне общего спада на фондовом рынке вознаграждения снова выросли, то тому могут быть исключительно политические причины», – заключает г-н Ракитин.

1. Андрей Акимов, председатель правления Газпромбанка. 248 млн руб.

Места знать надо

Второй год подряд глава Газпромбанка возглавляет рейтинг «РБК», хотя его вознаграждение в 2011-м по сравнению с предыдущим выросло меньше чем на 6% – небывало низкий показатель для финансовой сферы и для госбанка особенно. Но поскольку акционеры всегда платили руководству Газпромбанка выше рынка, в прошлом году они вполне могли позволить себе некоторую прижимистость. Тем более что в банке реализуется программа долгосрочного стимулирования: члены правления получили 47 583 акции банка, право распоряжения которыми отложено на два года. Как бы то ни было, в том, что г-н Акимов пришел в наш рейтинг надолго, можно не сомневаться: финансовое благополучие человека, работающего также в «Газпроме», СОГАЗе, «РосУкрЭнерго», «Сибур Холдинге», НОВАТЭКе, «Роснефтегазе», а с 2012-го еще и в «Автодоре», сомнений не вызывает.

2. Михаил Задорнов, президент – председатель правления банка ВТБ 24. 207,5 млн руб.

Дважды отличившийся

Команда ВТБ 24, давно обосновавшаяся в нашем рейтинге, в 2011-м вырвалась вперед. Да так, что ее лидер Михаил Задорнов взял серебро в общем зачете. За прошлый год его вознаграждение за работу выросло в 2,3 раза, что позволило ему обойти даже своего главного конкурента – Германа Грефа. В банке подчеркивают: фиксированная часть выплат топ-менеджерам остается на уровне 2010-го, а увеличение идет за счет премиальной части, которая начисляется по результатам работы. А они в 2011 году были впечатляющими: чистая прибыль банка выросла на 58% – до 26,6 млрд рублей. Но есть еще один факт, объясняющий столь стремительный взлет всей команды ВТБ 24: в 2011-м была изменена система начисления премий. В начале года топ-менежеры традиционно получили премию за год прошедший, а в конце – часть премий за текущий. Жаль, что удвоение бонусов нельзя практиковать ежегодно.

3. Рушан Хвесюк, главный управляющий директор банковской группы «Альфа-Банк». 201,4 млн руб.

Деньги вперед

Новичок нашего рейтинга Рушан Хвесюк сразу занял почетное третье место. С 2002 года и до августа 2011-го он был председателем правления Альфа-Банка, а с 2007-го – также и главным управляющим директором. Стоит ли удивляться, что по итогам года ему удалось обогнать нынешнего главу банка Андрея Соколова? Решение сконцентрировать работу г-на Хвесюка только на обязанностях управляющего директора было принято в рамках новой стратегии развития банка. Она подразумевает существенное наступление по всем фронтам: в Москве и регионах, в корпоративном и розничном сегментах. Посмотрим, насколько высоко акционеры Альфа-Банка оценят результаты работы Рушана Хвесюка в 2012-м.

4. Герман Греф, председатель правления Сбербанка. 190,4 млн руб.

Взял сберкассу

Доход главы Сбербанка увеличился за последний год вдвое, что позволило Герману Грефу подняться из середины списка сразу на четвертое место. В Сбербанке не говорят о том, какую часть вознаграждения составляют бонусы за удачно проделанную работу, но наверняка она весома. Прибыль банка за 2011 год увеличилась на 74%, кредитный портфель стал толще более чем на треть. А аппетит все растет: в последние дни 2011-го Сбербанк и Cetelem подписали соглашение о создании совместного банка для кредитования в точках продаж. По данным Euromonitor, Россия в прошлом году стала вторым розничным рынком Европы с общим объемом продаж 621 млрд долларов. Жалко же отдавать все это на откуп «Русскому стандарту», «Хоум Кредиту» и иже с ними.

5. Леонид Михельсон, председатель правления компании «НОВАТЭК». 175,7 млн руб.

Сам себе начальник

Акции НОВАТЭКа выросли в прошлом году почти на 18%, что весьма неплохо на фоне общего падения рынка. Год для этого крупнейшего независимого производителя газа действительно выдался очень удачный: компания получила результаты оценки своих месторождений. Прирост доказанных запасов по стандартам SEC составил 1685 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ). Всего же доказанные и вероятные запасы на конец 2011-го достигли 15 409 млн бнэ, а коэффициент обеспеченности запасами углеводородов – 25 лет. Да и финансовые результаты не подкачали: выручка от реализации нефти и газа выросла на 50,5%. Леониду Михельсону от этого двойная радость: он не только глава НОВАТЭКа, но и один из крупнейших его акционеров.

6. Андрей Соколов, председатель правления Альфа-Банка. 170,1 млн руб.

Не замечать препятствий

Возглавив крупнейший частный банк России в сентябре 2011-го, г-н Соколов сразу попал в наш рейтинг. Щедрость Альфа-Банка понятна: прибыль выросла на 16% – до небывалых для него 641 млн долларов. В 2012-м перед г-ном Соколовым стоят амбициозные задачи: банк намерен нарастить розничный кредитный портфель на 15–20%, а корпоративный – на 12-15%. Это будет нелегко: в 2011-м банк увеличил портфель кредитов физлицам на 20,5%, что было почти вдвое ниже темпов роста рынка. В 2012 году ожидается прирост рынка на 20%. Сможет ли Альфа-Банк соответствовать?

7. Владимир Стржалковский, председатель правления «Норильского никеля». 168,6 млн руб.

Закроет грудью

Весь прошлый год не стихал конфликт между двумя мажоритарными акционерами производителя цветных металлов – «Интерросом» и «Русалом». Этим объясняется снижение общей суммы вознаграждения топ-менеджерам на 18%, хотя прибыль компании выросла на 17%. Но это не помешало Владимиру Стржалковскому сохранить место на финансовом олимпе. Возможно, через год он будет в другой компании. Появились слухи, что, друг и соратник Владимира Путина, г-н Стржалковский будет переброшен на самый ответственный проект - олимпийскую стройку. Решение выглядело бы логичным – у главы «Норникеля» большой опыт по части туризма: он основал турфирму «Нева» и возглавлял Ростуризм.

8. Алексей Миллер, председатель правления «Газпрома». 160,6 млн руб.

Всегда в цене

В нашем быстро меняющемся мире очень важно, чтобы хоть что-то оставалось неизменным. Например, присутствие г-на Миллера в верхних строках «зарплатного» рейтинга. Финансовые результаты «Газпрома» оказались выше прогнозов: выручка в 2011-м увеличилась на 29%, а прибыль – на 35% и достигла 1,3 трлн рублей. Но растут и расходы: «Газпром» вынужден закупать на стороне все больше газа по все более высокой цене. Акционеры с печалью смотрят на сумму заявленных инвестиций на этот год и подозревают, что им недоплатят дивиденды. Аналитики же сомневаются, что планы «Газпрома» продать в Европу столько же голубого топлива, сколько в 2011-м, выполнимы: слишком высокая цена заставляет европейцев снижать закупки у российского гиганта и искать других продавцов. Так, сжиженный газ из Катара вполне может отобрать у «Газпрома» часть рынка уже в ближайшем будущем.

9. Дмитрий Руденко, первый заместитель председателя правления банка ВТБ 24. 155,5 млн руб.

Главный по физикам

Портфель кредитов населению банка вырос в прошлом году на 40%, и в этом немалая заслуга г-на Руденко. В ВТБ 24 он пришел пять лет назад из банка «Русский стандарт», одного из пионеров розничного кредитования. А в минувшем мае Дмитрий Руденко перешел на должность главы скромного регионального Бежица-банка, на базе которого ВТБ 24 намерен создать «финансовый Макдоналдс», специализирующийся в первую очередь на экспресс-кредитовании. ВТБ 24 одновременно со Сбербанком выходит на новый для себя рынок. То, что вдвоем они смогут отхватить внушительную часть пирога, не вызывает сомнений: оба вполне в состоянии вести игру на понижение процентов с нынешними лидерами кредитования в точках продаж. Но кто из двоих окажется победителем? Пока преимущество на стороне ВТБ 24: их команда сильнее, а бренд своей «дочки» банк будет выстраивать с нуля. В то время как Cetelem до «удочерения» Сбербанком успел заработать не самую лучшую репутацию среди клиентов.

10. Георгий Горшков, заместитель председателя правления ВТБ 24. 155,8 млн руб.

Молодой да ранний

Формально г-н Горшков, по нашим подсчетам, заработал на 300 тыс. рублей больше Дмитрия Руденко. Однако надо понимать, что, будучи первым замом г-на Задорнова, Дмитрий Руденко получает большее вознаграждение, нежели рядовые члены правления. Что подтверждают и в банке, но подробностей не раскрывают. Наверняка эта разница весомее, чем доход г-на Горшкова в совете директоров Росбанка. Но стоит ли мелочиться? У самого молодого из первой десятки нашего рейтинга блестящее профессиональное прошлое и, полагаем, не менее блестящее будущее. Придя в ВТБ 24 из «Русского стандарта» в команде г-на Руденко, Георгий Горшков уже через полгода вошел в правление второго розничного банка страны. Зона его ответственности – карты, потребительское и автокредитование, а также депозиты. Сегодня он покидает ВТБ 24, чтобы вместе с Дмитрием Руденко использовать свой опыт для завоевания кошельков граждан с доходами средними и ниже средних.