На что правительство планирует потратить Фонд Национального Благосостояния?

Свершилось, к концу этого года Фонд Национального Благосостояния (ФНБ) превысит критическую сумму в размере 7% от ВВП, норму установленную бюджетным правилом в 2017 году.  А это значит, что все поступления сверх этого норматива, российское правительство должно инвестировать. Камнем преткновения между Минфином и ЦБ РФ стал вопрос: куда потратить эти деньги, чтобы стимулировать производство и не дай бог не разогнать инфляционные процессы.

Центробанк, извечный борец с инфляцией, предлагает или приберечь денежки на «черный день», увеличив лимит ФНБ, или инвестировать их в иностранные активы, чтобы избежать попадания большой денежной валютной массы на национальный рынок и возникновение гипотетической возможности инфляционного всплеска.

Поэтому для серьёзного скачка инфляции, Центробанк предлагает тратить не более 1% ВВП, а еще лучше даже меньше этого показателя.

Правительство рассматривает два варианта инвестированию денег ФНБ: вложение во внутренние проекты и кредитование иностранных пользователей российского экспорта.

Первое сможет стимулировать рост национального ВВП на 02-04%. Правительство уже наметило ряд проектов, таких как строительство завода по сжижению природного газа в Усть-Луге.

Помимо роста ВВП, инвестирование во внутренние активы приведет к укреплению национальной валюты, в среднем, на 3%, из-за того, что ЦБ будет вынужден приостановить закупки валюты. Инфляция, при этом, увеличится максимум на 0,2%.

Второй вариант трат ФНБ также приведет к росту ВВП России до 0,5%, а также укреплению национальной валюты на 4%. Кроме того, это скорее всего не приведет к росту инфляции.

Приоритетом для ЦБ является второй вариант, хотя регулятор и не против того, чтобы вообще не «вскрывать кубышку», мотивируя, это изменившимися макроэкономическими условиями и необходимостью пересмотра бюджетного правила и увеличения лимита денежных средств в ФНБ.

Окончательного решения по расходованию средств фонда, пока не принято. Пока идут споры между Министерством финансов и Центробанком страны, как эффективнее потратить сверхнормативные поступления валюты, стоимость нефтянных котировок снизилась до минимума, в этом году. И замедление мировой экономики на фоне экономических войн, которые ведут США, не способствуют изменению этого тренда. Поэтому может так получиться, что тратить будет нечего.