Миллионы, заработанные на пшенице

  В 1857 году сын бедного фермера Бенджамин  Хатчинсон остался почти без денег.

Так уж исторически сложилось, что Чикаго был центром практически всех потоков транспортировки и продажи пшеницы. Бен долго присматривался к круговороту этого знакомого ему с детства товара. Оказалось, что все решается на Chicago Board of Trade. Именно там он и купил себе место в секторе по торговле пшеницей. Место обошлось ему всего в $10, правда, поначалу он не знал, что будет делать на бирже. У него было только одно преимущество: он неплохо разбирался в пшенице.

Хатчинсон свою стратегию на рынке пшеницы построил, основываясь на анализе динамики цен на золото. Золото, в отличие от пшеницы, было очень волатильным, и изменение цен на него вызывало реакцию по всему спектру товаров, выводя из равновесия и пшеницу. Заработать на таких движениях большие суммы не представлялось возможным, но у Хатчинсона не было права на ошибку: ему просто некуда было отступать.

К 1863 году финансы Бена уже позволяли ему совершать более рискованные сделки. С этого момента он стал играть на балансе спроса и предложения, тем более что этот рынок он достаточно хорошо изучил. Помогла ему, как и многим спекулянтам, Гражданская война. Правительство стало распределять свои заказы на бирже, а дата истечения фьючерсных контрактов была четко зафиксирована в конце месяца. Для Хатчинсона наступило время больших сделок.

Разворот в доход

Первую крупную манипуляцию на рынке Хатчинсон затеял в 1866 году. После того как стало известно о том, что урожай пшеницы в этом году подрастает неважный, он решил сыграть по-крупному.

В мае и июне 1866 года он скупил максимальное количество контрактов на поставку пшеницы: на сколько у него хватило денег. Средняя цена покупки одного бушеля (около 35 кг) составила 88 центов.

С этого момента Хатчинсону оставалось только ждать. С начала августа стали поступать известия о ходе уборочной кампании. Как и ожидали пессимисты, урожай пшеницы оказался низким.

4 августа бушель пшеницы стоил уже 90 центов, а на следующий день перевалил за доллар. Хатчинсон свои запасы реализовал по $1,85-1,87 за бушель.

Слава о сделке Хатчинсона мгновенно распространилась по всей Америке. Редкая газета отказывала себе в удовольствии написать о нем как о человеке, ограбившем половину населения Чикаго.

И в самом деле: убытки игроков, стоявших в короткой позиции, были огромны. Многие мелкие продавцы были разорены. Сам Хатчинсон заработал на этом около $0,5 млн — сумму, не отражавшую реального положения дел: слава удачливого манипулятора росла чуть ли не ежечасно. Впрочем, классическим разворотом рынка это назвать сложно. Хатчинсон умело воспользовался конъюнктурой рынка и был одним из самых крупных игроков, а главное, он дождался нужного момента. Но итоговый рост цен был вызван не его манипуляциями, а недостатком товара. Другая его затея стала для рынка гораздо более серьезной и болезненной проблемой.

В сентябре 1888 года Хатчинсон начал скупать контракты на пшеницу с поставкой в сентябре, а также наличную пшеницу. Скупка проводилась по цене 87-88 центов за бушель. Ее росту препятствовало то, что продавцами стали многочисленные спекулянты, надеявшиеся на провал затеи Бенджамина. В их пользу был и прогноз на урожай: довольно оптимистичный.

Но в этот раз погоду на рынке устанавливал сам Хатчинсон. В его руках оказалась большая часть резерва Чикаго, и он продолжал скупку. 22 сентября цена бушеля преодолела психологический барьер — $1 за бушель. Но продавцы "в короткую" не останавливались, надеясь, что у Хатчинсона не хватит денег на покупку их контрактов. У него хватило и даже еще осталось на покупку зерна. В начале дня 27 сентября (за три дня до истечения сентябрьских контрактов) торги открылись по цене $1,05 за бушель, а к концу дня цена дошла до $1,28.

Оказалось, что Хатчинсон скупил большую часть контрактов, а многочисленные продавцы просто не могли исполнить свои обязательства, так как физической пшеницы в таких объемах не было. Множество мелких трейдеров буквально умоляли продать им контракты, чтобы они могли покрыть свои обязательства. Никто этого не ожидал, но Хатчинсон согласился, удовлетворив множество мелких заявок по цене $1,25 за бушель.

Крупные игроки надеялись на лучшее, но к истечению срока контрактов цена застала их на отметке $1,5, что означало разорение многих воротил. Продолжение получилось неожиданным: они отказались исполнять свои контракты, рассчитывая на падение цены. Но в данном случае власть над рынком полностью принадлежала Хатчинсону: на следующий день он установил цену $2. Никто не мог этому противиться, так как пшеницы не было, и по этой цене контракты были погашены. Прибыль от этого первого классического, а по мнению историков, и единственного разворота рынка составила $1,5 млн.