Кто виноват в падении рубля?

Стремительно падающий рубль, повышение цен, не только на импортные товары, но и на отечественную продукцию, спровоцировали ажиотаж на потребительском рынке. Население, с ужасом наблюдает, как их накопления обесцениваются. Это вынуждает их активно тратить российские рубли на крупные покупки и приобретение валюты. Региональные подразделения банков, уже, сталкиваются с дефицитом американских долларов и Евро.

Сетевые магазины испытывают небывалый наплыв людей. Практически все автомобильные дилеры прекратили продавать импортные машины. Но почему-то торговые предприятия этот факт абсолютно не радует. Наверное, потому, что отечественные «торговцы» понимают, что, во-первых, традиционно существует предновогодний «пик» продаж в это время, и, во-вторых, новая ценовая политика компаний в новом году неприятно удивит значительную часть российского населения. Никто не будет продавать себе в убыток. О новом значительном повышении цен в 2015 году уже заявили, практически, все участники российского потребительского рынка. Торговлю, по всей видимости, ждет длительная стагнация. И эти проблемы, которые далеко не все, связаны с резким падением российского рубля до невиданных ранее показателей. На некоторых торгах Евро стоил, даже, трехзначное количество рублей, доходил до 100. Стоимость доллара больше 80 рублей уже никого не удивляет.

Оценки экспертов

Аналитики и эксперты по-разному оценивают сложившуюся ситуацию на валютном рынке. Причем, их оценки положения, зачастую, диаметрально противоположны. Одни из них поддерживают официальную точку зрения в этом вопросе, озвученную высшим руководством страны: «во всем виноваты валютные спекулянты». Причем, не наши отечественные, а нерезиденты. По их мнению, действия ЦБ могут быть эффективными для российских игроков финансового рынка, а не для иностранных, на которых эти решения не распространяется. Ими приводится пример массированной продажи рублей на Лондонском рынке накануне резкого скачка российской национальной валюты. Это очень спорное и, без сомнения, «однобокое» объяснение девальвации рубля.

Есть и другая позиция, при которой всю вину возлагают на Центробанк. Все действия ЦБ находятся под пристальным вниманием и существует огромное количество критиков, в том числе и во власти. Конечно, к их деятельности есть вопросы. Например, что касается повышения ключевой ставки до 17%. Одни полагают, что это запоздалый шаг. Другие – это «смерть» всей системе кредитования экономики и населения. И, каждый будет, наверное, по своему прав. Дело в том, что ситуация, «мягко» говоря, не совсем находится под контролем регулятора. Есть вопросы, который он, сейчас или к краткосрочной перспективе, «физически» не в состоянии решить. Но это не значит, что ЦБ России ничего не может сделать.

Дилема

Крупные российские компании вынуждены скупать иностранную валюту, чтобы погасить свои задолженности по внешним займам. Иначе их ждет дефолт. Например, в 2013 году самая крупная российская нефтяная компания «Роснефть» поглотила своего бывшего конкурента «ТНК-ВР». Но это ей обошлось в «кругленькую» сумму – 40 млрд. долларов США. Тогда мировые цены на нефть были на 40% дороже. Ликвидность компании была высокая. Сегодня, ее руководство не знает где взять деньги, чтобы расплатиться за дополнительные активы или рефинансироваться. До этого «Роснефть» уже пробовала получить 1,5 трлн. рублей из Фонда национального благосостояния, но безрезультатно. Бюджетные проблемы, по всей видимости, не позволили это сделать. Многие аналитики, которые как раз и критикуют Центробанк, полагают, что дальнейшая финансовая операция «Роснефти» по выпуску облигаций была согласована с регулятором и обе стороны понимали ее последствия.

Дело в том, что Роснефть разместила 14 выпусков облигаций на сумму 625 млрд. руб. Проценты по этим «бумагам», говорят эксперты, очень маленькие, гораздо меньше, чем даже по российским госдолгам с таким же сроком гашение. Но, зато их с большим удовольствием ЦБ России берет в счет залога для выдачи займов. На следующий день рубль «обрушился», а Центробанк, как раз и повысил ключевую ставку до 17 %. Рубль укрепился, а дальше продолжил свое падение.

Но здесь надо понимать, что один из самых крупных российских налогоплательщиков нельзя было бросать на произвол судьбы. Нельзя не платить по долгам. И не исключено, что правительство и ЦБ России, вынуждено, иногда, принимать решение из двух вариантов: «плохой» и « не очень плохой». Но, хочется верить, что существуют решения, которые в состоянии остановить эти негативные процессы в российской экономике. Зарубежные эксперты, например, заявляют, что все в руках российской власти: необходимо принять правильные политические решения и восстановить доверие между Западом и Россией. Российская экономика, со своим потенциалом, отреагирует на это достаточно быстро своим ростом. Что касается вопроса «кто виноват в девальвации рубля?», то на него нет, и не может быть однозначного ответа. Но есть фундаментальные проблемы, которые напрямую и косвенно влияют на рубль и будут продолжать это делать: структурные проблемы отечественной промышленности, цена на нефть и зависимость бюджета от экспорта.