Как ФК Отрытие собирает банк

Финансовая корпорация "Открытие" приступает к консолидации 100% акций Номос-банка. Продление сроков оферты для миноритариев дало результат: по итогам вчерашнего дня они все-таки предъявили к выкупу депозитарные расписки на 16% акций банка. Вчера Номос-банк сообщил, что владельцы глобальных депозитарных расписок предъявили к выкупу около 80% находящихся у них GDR. Таким образом, ФК "Открытие" удалось выкупить порядка 16% акций Номос-банка, ранее корпорация объявляла о готовности выкупить у миноритариев по оферте порядка 20% акций (обращающихся в виде депозитарных расписок). Результаты обратного выкупа в корпорации оценивают как высокие.

Для того чтобы достичь таких результатов, организаторам оферты пришлось продлить ее действие на десять дней: изначально планировалось, что срок окончания оферты будет 25 января, но на эту дату к выкупу было предъявлено менее половины бумаг. "Некоторые миноритарии могли просто забыть об оферте и потом воспользовались тем, что она продлена, а возможно, что корпорация за это время смогла договориться с крупными держателями GDR об их участии в оферте",— считает аналитик "Уралсиб Кэпитал" Наталья Березина.

Учитывая, что ранее ФК уже выкупила у чешской PPF 19,9% акций Номос-банка и договорилась с его крупными акционерами о выкупе у них 58,65% акций, корпорация может консолидировать около 95% акций банка. "Теперь "Открытие" может начать процесс официальной консолидации,— говорит председатель Московской коллегии адвокатов "Яковлев и партнеры" Игорь Дубов.— Но при этом, согласно закону об акционерных обществах, должна будет еще выставить три оферты — при превышении уровня 30%, 50% и 75%". Как рассказал "Ъ" источник, близкий к сделке, все три оферты будут объявлены в течение 2013 года. "Так как этот процесс требует санкции российского ЦБ и регуляторов в других юрисдикциях, сложно говорить о конкретных сроках",— рассказал источник "Ъ", близкий к корпорации. По его словам, после консолидации 95% акций Номос-банка будет объявлен и принудительный выкуп акций у оставшихся миноритариев. Предполагается, что это произойдет в первой половине 2014 года, после чего будет проведен делистинг на бирже, и Номос-банк перестанет быть публичным.

"При выкупе акции принудительно предложенная цена не может быть меньше стоимости, при которой компания смогла консолидировать 95% акций актива,— говорит старший юрист корпоративной практики Юридической фирмы Sameta Маргарита Сологубенко.— Соответственно, "Открытие" должно будет предложить миноритариям не менее $14 за GDR". 5 февраля на закрытии торгов на Лондонской бирже расписки Номос-банка стоили $14 за GDR, 6 февраля с ними не было проведено ни одной сделки. На закрытии торгов Московской биржи 6 февраля акции Номос-банка стоили 850 руб. за бумагу, что соответствует $14,10 за GDR (на одну акцию приходится две GDR).

"Действия корпорации логичны,— считает управляющий партнер инвесткомпании "Третий Рим" Андрей Мовчан,— если она планирует развивать банковский бизнес, то правильно полностью контролировать актив". "Мне кажется, что прекращение торгов в Лондоне — это ошибка,— рассуждает директор аналитического департамента ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн.— Все-таки "Открытие" планирует IPO через два-три года. И такое IPO может быть более успешным, если основной актив будущего эмитента уже имеет успешную историю публичности и торгуется на бирже".