AMD и Intel: существенные различия двух компаний

Около шести лет назад корпорация Intel выплатила своему конкуренту Advanced Micro Devices Inc. (AMD) $1.25 миллиардов в качестве компенсации за нарушения конкурентной этики, выраженной, в частности, в том, что она заставляла производителей компьютеров отказываться от продукции AMD. По большому счету, судебный процесс никак не навредил Intel и не помог AMD. И вот почему.

Спрос на персональные компьютеры постепенно уступает место таким мобильным девайсам, как планшеты и смартфоны. Это затронуло спрос на компьютерные процессоры, что, соответственно, отразилось на этих двух компаниях.

Успехи Intel

Однако, за прошедшие шесть лет Intel удалось превратиться из производителя процессоров для персональных компьютеров в диверсифицированную корпорацию, производящую широкий спектр электронных устройств и компьютерных компонентов, включая микропроцессоры, наборы системной логики (чипсеты), переносные мобильные устройства, робототехнику и др. Кроме того, Intel разработала программное и аппаратное обеспечение McAfee, используемое в персональных и коммерческих компьютерах и на мобильных устройствах. Компания продемонстрировала отличную адаптивность, и, по оценке Morningstar, за последние три года поток свободных денежных средств существенно вырос.

Обычный чипмейкер

AMD до сих пор остается обычным чипмейкером, ориентированным на рынок персональных компьютеров. По большей части, компания работает в двух сегментах: вычислительном и графическом, а также в сегменте серверных, встраиваемых и сделанных на заказ решений (EESC). Подразделения вычислительной и графической продукции, обеспечившее в 2014 году 57% годовой выручки, все еще преодолевают последствия снижения продаж ПК. Во втором квартале текущего года доходы в этом сегменте упали на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Однако сегмент EESC AMD демонстрирует стремительный рост на фоне успехов в производстве сделанных на заказ решений. В 2014 году выручка подразделения продемонстрировала 51%-процентный скачок. В целом AMD за три года достигла дефицита свободных денежных средств, который к настоящему моменту несколько снизился.

Так или иначе, пути Intel и AMD значительно разошлись, и острой конкуренции между этими компаниями уже не существует.

Thomson First Call искусственно поддерживает средневзвешенную цена за акцию AMD на уровне $2.44, что демонстрирует возможность роста на 24% от ее нынешних рыночных цен. Средневзвешенная цена за акцию Intel показывает потенциал 12%-процентного роста.