А я проверю с каким банком я дружу

Мировая банковская индустрия с 2008 года переживает тяжелые времена. Как это сказывается на российских банках?

Надежность российских банков по-прежнему вызывает вопросы у рейтинговых агентств. Они обращают внимание на недостаток капитала, слишком слабое регулирование, непрозрачность бизнеса и высокие риски. Что это означает? Клиентам, как и раньше, стоит подходить к выбору банков с осторожностью. Но есть и хорошие новости — разница в уровнях рисков банковских систем развитых и развивающихся стран, в том числе и России, начала снижаться. И этот процесс не остановить. Что произошло?

Осенью 2011 года банки Европы оказались на грани коллапса. Рейтинговые агентства ковровой бомбардировкой снижали их рейтинги. Досталось не только кредитным организациям Греции и других стран Южной Европы, но и немецким и французским банкам. Газеты искали претендента на роль нового Lehman Brothers, в числе прочих называли, например, Societe Generale.

Ситуацию разрядил ЕЦБ, раздавший банкам трехлетние кредиты на €489 млрд, которые помогли закрыть дыры в балансах. В феврале 2012 года, после размещения второго транша этой программы, объем выданных кредитов достиг €1 трлн. Впрочем, без потрясений не обошлось. В октябре 2011-го французско-бельгийский банк Dexia обратился за государственной помощью и был национализирован. В результате разделения бизнеса его токсичные активы, включая облигации Греции и других периферийных стран еврозоны, были выделены в «плохой» банк.

Правительства стран Европы набрали слишком много долгов, и их облигации тяжелым вирусом поразили балансы банков. По данным ЕЦБ, чистый долг стран еврозоны составляет 57,1% от ВВП. В 2011 году, по оценкам МВФ, у Греции этот показатель был на уровне 153% ВВП, у Италии и Португалии — около 100% ВВП. В декабре ЕЦБ сообщил, что объем просроченных кредитов европейских банков превысил 27% капитала. Их доля уверенно растет: год назад было 25%, в 2009 году — 20% капитала.

В США банки меньше пострадали от инвестиций в европейские облигации, а плохие активы — в этом случае речь идет об ипотечных облигациях — были давно выкуплены с балансов с помощью ФРС. Но есть другая проблема. ФРС не собирается повышать процентные ставки до конца 2014 года, и банки неохотно кредитуют экономику, поэтому их доходы не растут. За последние четыре месяца, по данным Bloomberg, прогноз дохода на одну акцию 20 крупнейших банков США в 2012 году снизился на 9%, в 2013 году — на 7%.

На этом фоне российская банковская система выглядит «островком стабильности». Банки довольно быстро восстановились после кризиса 2008 года, а долговые проблемы Европы их и вовсе не затронули. Вложения российских банков в долговые обязательства нерезидентов на 1 января 2012 года составляли, по данным ЦБ, 826 млрд рублей. Это всего 2% активов банковской системы.

Из-за проблем в Европе и Америке разница между уровнями надежности иностранных и российских банков стала сокращаться. Текущий рейтинг французского Societe Generale (А1 по версии Moody’s) уже не кажется таким недосягаемым для Сбербанка (Ваа1) — между ними всего три шага. А один из крупнейших по капитализации банков Европы испанский Santander, работающий в 17 странах мира, с рейтингом А3 опережает самые надежные российские банки всего на одну ступень.

Агентство S&P оценивает уровень рискованности банковских систем по шкале от 1 (самые надежные) до 10 (самый большой риск). Россия в ноябре 2011 года была помещена в седьмую группу, хотя раньше находилась в восьмой. Риски российских банков находятся теперь на уровне Индонезии, Ирландии и Литвы. Теперь они ниже, чем в Аргентине, Египте и Узбекистане, оставшихся в восьмой группе.

«Мы видим сужение разрыва в уровне риска между различными регионами», — говорится в обзоре агентства S&P, посвященном оценке рисков банковских систем мира. Уровни Европы и Северной Америки с 2006 года значительно ухудшились, а результаты Латинской Америки стали лучше. При этом S&P находит, что большинство банковских систем стран СНГ (включая и Россию) по-прежнему находится в зоне очень высокого риска. Бразилия — в четвертой группе, а Индия и Китай — в пятой.

Однако рейтинговые агентства традиционно консервативны и инертны. Инвесторы оценивают риски дефолта банков с помощью кредитно-дефолтных свопов. В начале марта стоимость CDS Сбербанка составляла 242 базисных пункта (вероятность дефолта — около 16%), а CDS Unicredit (с рейтингом на две ступени выше, A2 ) — 344 базисных пункта (вероятность дефолта — около 22%).

Конечно, это не означает, что вкладчики западных банков начнут вдруг переводить свои депозиты из Unicredit в Сбербанк, хотя его президент Герман Греф говорил в интервью Forbes о появлении такого интереса у иностранцев. Это свидетельствует лишь о том, что грани между российскими и иностранными банками действительно начали стираться. И этот процесс, вероятно, будет продолжаться. Moody’s прогнозирует, что в среднем кредитные оценки европейских банков будут снижены с А до Ваа — уровня самых надежных российских банков.

Как еще европейский кризис скажется на российском банковском секторе? Стоимость финансирования на западных рынках для российских банков будет дороже, но его доля, как уже упоминалось, невысока. Стоит ожидать, что европейские банки уменьшат активность в России, говорит управляющий директор группы рейтингов финансовых институтов Standard & Poor’s Скотт Буджи. Это уже происходит (подробнее об исходе иностранных банков из России см. стр. 88). В результате отечественные банки будут активнее работать с российскими компаниями и инвестировать в другие развивающиеся страны, уверен Буджи. Последний пример — покупка Сбербанком за €505 млн Volksbank International — восточноевропейского подразделения австрийской банковской группы Oesterreichische Volksbanken AG.

Российским банкам еще далеко до европейских. С 2009 года они по-прежнему испытывают нехватку капитала. Зачастую банки кредитуют бизнес своих владельцев. Все это происходит на фоне слабого банковского надзора и высокой волатильности российских рынков, считают в S&P.

Как выбрать банк в таких условиях? Для простоты мы разбили первую сотню крупнейших российских кредитных организаций по размеру активов на группы надежности исходя из оценок рейтинговых агентств Fitch, Moody’s и S&P — от самой высокой (в России это группа BBB) до самой низкой (ССС). При наличии у банка нескольких рейтингов выбиралась наиболее консервативная оценка.