ЦБ объясняет высокий спрос на РЕПО усреднением резервов банков
Участники рынка упрекали ЦБ в том, что он занижает лимиты аукционов РЕПО, чтобы повысить стоимость рублевых средств, предотвратив их переток на валютный рынок и игру против рубля.
ЦБ до декабря постепенно снижал лимиты аукционов РЕПО. Рекордный лимит был установлен в октябре - 700 миллиардов рублей. Однако ухудшение внешней и внутренней конъюнктуры повышает спрос на ликвидность и вынуждает ЦБ опять повышать лимит средств на аукционах прямого однодневного РЕПО. На всех последних аукционах спрос банков значительно превышал предложение.
"Главным фактором разницы между спросом на аукционах РЕПО в последние дни и нашим лимитом является притирка к механизму усреднения резервов", - сказал Швецов.
Он пояснил, что некоторые крупные банки, использующие механизм усреднения при формировании обязательных резервов, зачастую в течение длительного периода фиксируют недостаточные остатки на своих счетах, а в последние дни периода резко наращивают объем средств на счетах за счет заимствований в ЦБ.
Швецов не видит проблемы в некотором несоответствии лимитов РЕПО спросу. "Ставка RUONIA не показывает, что рыночные ставки вылетают из того интервала, который ЦБ считает приемлемым... Поэтому ЦБ удовлетворен, как работает денежный рынок", - сказал он.
ЦБ до декабря постепенно снижал лимиты аукционов РЕПО. Рекордный лимит был установлен в октябре - 700 миллиардов рублей. Однако ухудшение внешней и внутренней конъюнктуры повышает спрос на ликвидность и вынуждает ЦБ опять повышать лимит средств на аукционах прямого однодневного РЕПО. На всех последних аукционах спрос банков значительно превышал предложение.
"Главным фактором разницы между спросом на аукционах РЕПО в последние дни и нашим лимитом является притирка к механизму усреднения резервов", - сказал Швецов.
Он пояснил, что некоторые крупные банки, использующие механизм усреднения при формировании обязательных резервов, зачастую в течение длительного периода фиксируют недостаточные остатки на своих счетах, а в последние дни периода резко наращивают объем средств на счетах за счет заимствований в ЦБ.
Швецов не видит проблемы в некотором несоответствии лимитов РЕПО спросу. "Ставка RUONIA не показывает, что рыночные ставки вылетают из того интервала, который ЦБ считает приемлемым... Поэтому ЦБ удовлетворен, как работает денежный рынок", - сказал он.