Акции: существенный рост МТС и ожидаемое снижение "Яндекса"
Начало ноября для инвесторов характеризовалось глубоким унынием. За один день торгов рост последовавший после саммита ЕС, был сведен на нет.
Банкротство одного из крупнейших американских брокеров MF Global вызвало ассоциации с событиями осени 2008 г. Подкосило рынки так же решение греческих властей о проведении референдума по поводу принятия второго пакета помощи, которое спровоцировало отказ от размещения фондом EFSF облигаций на 3 млрд евро для финансирования другой проблемной страны еврозоны – Португалии. В итоге 1 ноября индекс РТС обрушился на 5%, торги на ММВБ и вовсе были приостановлены, якобы по техническим причинам, на два часа. К концу первой недели месяца напряжённость на европейских площадках снизили решительные действия главы ЕЦБ Марио Драги, который объявил о снижении учетной ставки в Еврозоне до 1,25%.
После недолгой передышки на фоне дорожающей нефти, на первый план вышли проблемы – третьей по величине экономики ЕС – Италии. Гигантский суммарный долг в 2,18 трлн евро, рост доходностей двухлетних облигаций до 7%, слабые экономические показатели и массовые волнения в народе сделали перспективу развала еврозоны еще более реальной. Добавили страхов пессимистичные настроения властей Германии и Великобритании касательно рецессии экономики и слухи о возможном снижении кредитного рейтинга Франции агентством Moody’s.
Противовес всем глобальным экономическим проблемам составляет сегодня продолжающая дорожать нефть, хотя это происходит так же не по объективным факторам, а ввиду нарастающего напряжения на Ближнем Востоке, где Израиль и Иран уже готовы стрелять, а вербальная поддержка Иерусалима со стороны европейских государств и Соединенных Штатов лишь усиливает нервозность в регионе и дополнительно толкает вверх цены на сырье.
Поэтому, не смотря на растущий негатив, очередной транш обещаний со стороны официальных лиц ЕС о скорейшем появлении конкретного плана усиления бюджетной интеграции и техническая перепроданность позволили рынку буквально в последние пару дней месяца закрыться в ощутимом плюсе и вернуться точно на уровни октября.
Динамика стоимости ценных бумаг ИТ- и телеком-компаний в ноябре 2011 г.
Эмитент/Индекс Изменение за месяц Изменение с начала года Капитализация (среднее значение за месяц), млн долл.
Российские компании
Sistema (LSE) 23,3% -36,2% 9 746,5
Mobile TeleSystems (NYSE) 20,9% -31,0% 17 853,8
O2ТВ 6,3% -27,1% 10,7
Rostelecom (LSE) 5,9% 1,6% 15 354,0
IBS Group (BB) 4,2% -21,5% 531,0
VimpelCom (NYSE) 3,6% -27,7% 19 288,0
Sitronics (LSE) 0,0% -40,6% 114,6
Admada -2,4% -22,2% 134,5
Bashinformsvyaz (Micex) -5,8% 105,6% 386,3
Mail.ru Group (LSE) -6,7% -13,7% 6 452,8
RBC -9,9% -33,0% 24,5
CTC Media (NasDAQ) -15,2% -52,3% 1 535,4
RNT -19,9% -63,9% 160,1
Yandex (NasDAQ) -20,1% 10,1% 7 099,4
Micex TLC 20,6% -23,2%
Иностранные компании
Intel 12,9% 17,1% 126 841,7
HP 5,0% -38,0% 55 535,7
China Mobile 4,4% -1,1% 197 419,2
SAP AG 3,3% 11,8% 73 000,9
Verizon 2,0% 2,3% 106 817,0
Cisco Systems 1,3% -9,6% 100 206,1
IBM 1,2% 25,0% 221 580,2
Google 0,8% -1,4% 194 008,6
Yahoo 0,4% -6,9% 19 485,1
Dell -0,3% 15,5% 28 313,0
Vodafone -1,6% 9,2% 137 770,6
AT&T -1,7% -1,0% 171 735,5
Oracle -4,3% 3,3% 158 148,3
Microsoft -4,5% -5,1% 215 183,6
Apple -5,6% 23,6% 355 220,1
Telefonica -12,3% -2,7% 85 940,1
NASDAQ Comp. -1,3% -2,2%
Источник: CNews Analytics
Почти все транснациональные ИТ и телеком-компании в ноябре были спокойны – изменение по итогам месяца не превысило 5%. Сбалансированный высокотехнологичный индекс NASDAQ понизился на 1,3%. Исключение составила корпорация Intel стоимость ценных бумаг которой выросла в течение ноября на 12,9%. Произошло это в рамках общего роста рынка в последний день месяца на новостях о повышении долларовой ликвидности: ФРС, ЕЦБ, а также центральные банки Великобритании, Японии, Канады и Швейцарии договорились о понижении процентных ставок по долларовым свопам на 0,5% и продлили соглашение о своп-линиях до февраля 2013 г.
В миноре оказалась крупнейшая в Испании и вторая в Европе телекоммуникационная компания Telefonica (-12,8%), впервые за последние девять лет зафиксировавшая квартальный убыток в $584 млн. Происходит это на фоне затрат, связанных с сокращением штата сотрудников, а также снижении выручки на внутреннем рынке в связи с переключением клиентов на более дешевые предложения конкурентов.
Среди российских фишек волатильность была значительно выше. Существенно выросли в стоимости бумаги МТС и АФК «Система», на фоне хорошей отчётности МТС по US GAAP за 3 квартал 2011 г. Рост выручки оператора составил 13% в годовом выражении за счет роста дохода от услуг передачи данных. Его EBITDA оказалась на 6% выше консенсус-прогноза, чистая прибыль превзошла ожидания аналитиков на 16% и, как итог – рост рентабельности по EBITDA МТС до 44% с 40,2% в первом полугодии. Поскольку инвестиции в бумаги оператора через акции АФК «Система» позволяют сократить риски, связанные с возможными сделками M&A при участии МТС, инвесторы активно спекулируют этой идеей, в результате чего стоимость бумаг «Системы» коррелирует с котировками МТС.
Значительно хуже рынка в ноябре смотрелись стремительно дорожавшие прежде бумаги Yandex. Это вызвано опасениями и как следствие – продажами акций миноритарными акционерами и кратковременными спекулянтами, ввиду снятия в середине ноября полугодового моратория на свободную продажу акций для изначальных акционеров и сотрудников компании, а также крупных инвесторов, вложившихся в компанию до IPO.
Банкротство одного из крупнейших американских брокеров MF Global вызвало ассоциации с событиями осени 2008 г. Подкосило рынки так же решение греческих властей о проведении референдума по поводу принятия второго пакета помощи, которое спровоцировало отказ от размещения фондом EFSF облигаций на 3 млрд евро для финансирования другой проблемной страны еврозоны – Португалии. В итоге 1 ноября индекс РТС обрушился на 5%, торги на ММВБ и вовсе были приостановлены, якобы по техническим причинам, на два часа. К концу первой недели месяца напряжённость на европейских площадках снизили решительные действия главы ЕЦБ Марио Драги, который объявил о снижении учетной ставки в Еврозоне до 1,25%.
После недолгой передышки на фоне дорожающей нефти, на первый план вышли проблемы – третьей по величине экономики ЕС – Италии. Гигантский суммарный долг в 2,18 трлн евро, рост доходностей двухлетних облигаций до 7%, слабые экономические показатели и массовые волнения в народе сделали перспективу развала еврозоны еще более реальной. Добавили страхов пессимистичные настроения властей Германии и Великобритании касательно рецессии экономики и слухи о возможном снижении кредитного рейтинга Франции агентством Moody’s.
Противовес всем глобальным экономическим проблемам составляет сегодня продолжающая дорожать нефть, хотя это происходит так же не по объективным факторам, а ввиду нарастающего напряжения на Ближнем Востоке, где Израиль и Иран уже готовы стрелять, а вербальная поддержка Иерусалима со стороны европейских государств и Соединенных Штатов лишь усиливает нервозность в регионе и дополнительно толкает вверх цены на сырье.
Поэтому, не смотря на растущий негатив, очередной транш обещаний со стороны официальных лиц ЕС о скорейшем появлении конкретного плана усиления бюджетной интеграции и техническая перепроданность позволили рынку буквально в последние пару дней месяца закрыться в ощутимом плюсе и вернуться точно на уровни октября.
Динамика стоимости ценных бумаг ИТ- и телеком-компаний в ноябре 2011 г.
Эмитент/Индекс Изменение за месяц Изменение с начала года Капитализация (среднее значение за месяц), млн долл.
Российские компании
Sistema (LSE) 23,3% -36,2% 9 746,5
Mobile TeleSystems (NYSE) 20,9% -31,0% 17 853,8
O2ТВ 6,3% -27,1% 10,7
Rostelecom (LSE) 5,9% 1,6% 15 354,0
IBS Group (BB) 4,2% -21,5% 531,0
VimpelCom (NYSE) 3,6% -27,7% 19 288,0
Sitronics (LSE) 0,0% -40,6% 114,6
Admada -2,4% -22,2% 134,5
Bashinformsvyaz (Micex) -5,8% 105,6% 386,3
Mail.ru Group (LSE) -6,7% -13,7% 6 452,8
RBC -9,9% -33,0% 24,5
CTC Media (NasDAQ) -15,2% -52,3% 1 535,4
RNT -19,9% -63,9% 160,1
Yandex (NasDAQ) -20,1% 10,1% 7 099,4
Micex TLC 20,6% -23,2%
Иностранные компании
Intel 12,9% 17,1% 126 841,7
HP 5,0% -38,0% 55 535,7
China Mobile 4,4% -1,1% 197 419,2
SAP AG 3,3% 11,8% 73 000,9
Verizon 2,0% 2,3% 106 817,0
Cisco Systems 1,3% -9,6% 100 206,1
IBM 1,2% 25,0% 221 580,2
Google 0,8% -1,4% 194 008,6
Yahoo 0,4% -6,9% 19 485,1
Dell -0,3% 15,5% 28 313,0
Vodafone -1,6% 9,2% 137 770,6
AT&T -1,7% -1,0% 171 735,5
Oracle -4,3% 3,3% 158 148,3
Microsoft -4,5% -5,1% 215 183,6
Apple -5,6% 23,6% 355 220,1
Telefonica -12,3% -2,7% 85 940,1
NASDAQ Comp. -1,3% -2,2%
Источник: CNews Analytics
Почти все транснациональные ИТ и телеком-компании в ноябре были спокойны – изменение по итогам месяца не превысило 5%. Сбалансированный высокотехнологичный индекс NASDAQ понизился на 1,3%. Исключение составила корпорация Intel стоимость ценных бумаг которой выросла в течение ноября на 12,9%. Произошло это в рамках общего роста рынка в последний день месяца на новостях о повышении долларовой ликвидности: ФРС, ЕЦБ, а также центральные банки Великобритании, Японии, Канады и Швейцарии договорились о понижении процентных ставок по долларовым свопам на 0,5% и продлили соглашение о своп-линиях до февраля 2013 г.
В миноре оказалась крупнейшая в Испании и вторая в Европе телекоммуникационная компания Telefonica (-12,8%), впервые за последние девять лет зафиксировавшая квартальный убыток в $584 млн. Происходит это на фоне затрат, связанных с сокращением штата сотрудников, а также снижении выручки на внутреннем рынке в связи с переключением клиентов на более дешевые предложения конкурентов.
Среди российских фишек волатильность была значительно выше. Существенно выросли в стоимости бумаги МТС и АФК «Система», на фоне хорошей отчётности МТС по US GAAP за 3 квартал 2011 г. Рост выручки оператора составил 13% в годовом выражении за счет роста дохода от услуг передачи данных. Его EBITDA оказалась на 6% выше консенсус-прогноза, чистая прибыль превзошла ожидания аналитиков на 16% и, как итог – рост рентабельности по EBITDA МТС до 44% с 40,2% в первом полугодии. Поскольку инвестиции в бумаги оператора через акции АФК «Система» позволяют сократить риски, связанные с возможными сделками M&A при участии МТС, инвесторы активно спекулируют этой идеей, в результате чего стоимость бумаг «Системы» коррелирует с котировками МТС.
Значительно хуже рынка в ноябре смотрелись стремительно дорожавшие прежде бумаги Yandex. Это вызвано опасениями и как следствие – продажами акций миноритарными акционерами и кратковременными спекулянтами, ввиду снятия в середине ноября полугодового моратория на свободную продажу акций для изначальных акционеров и сотрудников компании, а также крупных инвесторов, вложившихся в компанию до IPO.
Ещё новости по теме:
18:20