Банк Японии призвал на помощь иностранных интервентов
Борьба Банка Японии с укреплением национальной валюты не приносит успеха. Иена укрепляется стремительными темпами и вчера достигла максимальной отметки за всю историю торгов — ¥76,36 за доллар США. Между тем страна, терпящая бедствие, заинтересована в ослаблении валюты. И сегодня совместные интервенции против иены будут рассматривать министры финансов стран G7.
Вчера курс иены обновил исторический максимум, установленный 16 лет назад. По данным агентства Bloomberg, в начале дня курс японской валюты достиг отметки ¥76,36 за $1. "Рынок ждет репатриации капитала, необходимого на восстановление экономики, выплату по страховым случаям и другие потребности, что приведет к повышенному спросу на национальную валюту",— отмечает начальник конверсионных операций Ситибанка Денис Коршилов. Похожая ситуация наблюдалась после землетрясения в Кобе в начале 1995 года. Тогда за три месяца иена подорожала почти на 20% и установила предыдущий исторический максимум (¥79,75 за $1). С момента нынешнего землетрясения японская валюта укрепилась почти на 8%. К 21.00 московского времени курс японской валюты находился вблизи отметки ¥79 за доллар.
Вместе с тем власти страны считают, что давление на японскую валюту оказывают спекулянты. Правительство Японии уже заявило, что не видит признаков того, что японские страховые компании выводят средства из зарубежных активов. При этом оно ссылается на Агентство финансовых услуг и Банк Японии, по данным которых страховщики не продают свои долларовые активы. По словам Дениса Коршилова, рынок живет ожиданиями и отыгрывает приток капитала еще до его начала. "Спекулянты довольно мобильный класс инвесторов, который хватается за любую идею, которую видит, но сейчас это вынужденный приток капитала в Японию",— считает начальник конверсионных операций на международных рынках Промсвязьбанка Андрей Скабелин.
Япония не заинтересована в укрепляющейся национальной валюты, так как это повышает стоимость восстановительных работ и снижает конкурентоспособность японских товаров. По предварительной оценке Goldman Sachs, затраты на восстановление составят ¥16 трлн, что в 1,6 раза больше, чем после землетрясения в Кобе. Nomura Securities оценил ущерб в ¥12,7 трлн. Поэтому Банк Японии ежедневно проводит массированное кредитование банковской системы и постоянно расширяет программу по выкупу долговых обязательств. Сегодня Банк Японии выдал еще ¥8 трлн банковской системе, а за последние четыре дня объем вливаний составил ¥23 трлн (эквивалент $287 млрд). Благодаря этому удалось ослабить иену, к 20.00 по московскому времени курс иены составлял ¥78,88 за доллар.
Участники рынка отмечают, что аномальное укрепление наблюдается не только с курсом иены, но и со швейцарским франком. Вчера курс франка впервые в своей истории опустился ниже 90 сантимов за доллар. В ходе торгов стоимость франка поднималась до CHF0,8967 за доллар. "Инвесторы традиционно покупают франки в неспокойные времена, тем более сейчас, когда швейцарская экономика устойчива",— отмечает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. Нынешнее стремительное укрепление франка началось в середине июня прошлого года, сразу после того как Банк Швейцарии прекратил проведение интервенций на валютном рынке против собственной валюты. За это время швейцарский франк укрепился более чем на 20%.
Участники рынка считают, что, как и в случае с швейцарским франком, дальнейшее поведение иены будет зависеть от действия Банка Японии. По словам валютного стратега Societe Generale Кита Джакса, существует высокий риск интервенций на валютном рынке с целью защиты иены от рекордного укрепления. "Для Японии сейчас будет правильным решением сохранять дешевую иену. В текущей ситуации вкупе с дальнейшим смягчением монетарной политики и ростом объема количественного денежного смягчения это поможет стране двинуться вперед",— отмечает эксперт. В сентябре прошлого года, чтобы опустить курс иены на 3%, Банку Японии понадобились интервенции в ¥1,5 трлн (см. "Ъ" от 16 сентября 2010 года). Однако в текущей ситуации вряд ли он обойдется столь малым участием. И сегодня состоится встреча министров финансов стран G7 по поводу объединенных интервенций против японской валюты. "Там возможно скоординированное решение провести операцию по снижению курса японской иены",— считает господин Джакс.
Вчера курс иены обновил исторический максимум, установленный 16 лет назад. По данным агентства Bloomberg, в начале дня курс японской валюты достиг отметки ¥76,36 за $1. "Рынок ждет репатриации капитала, необходимого на восстановление экономики, выплату по страховым случаям и другие потребности, что приведет к повышенному спросу на национальную валюту",— отмечает начальник конверсионных операций Ситибанка Денис Коршилов. Похожая ситуация наблюдалась после землетрясения в Кобе в начале 1995 года. Тогда за три месяца иена подорожала почти на 20% и установила предыдущий исторический максимум (¥79,75 за $1). С момента нынешнего землетрясения японская валюта укрепилась почти на 8%. К 21.00 московского времени курс японской валюты находился вблизи отметки ¥79 за доллар.
Вместе с тем власти страны считают, что давление на японскую валюту оказывают спекулянты. Правительство Японии уже заявило, что не видит признаков того, что японские страховые компании выводят средства из зарубежных активов. При этом оно ссылается на Агентство финансовых услуг и Банк Японии, по данным которых страховщики не продают свои долларовые активы. По словам Дениса Коршилова, рынок живет ожиданиями и отыгрывает приток капитала еще до его начала. "Спекулянты довольно мобильный класс инвесторов, который хватается за любую идею, которую видит, но сейчас это вынужденный приток капитала в Японию",— считает начальник конверсионных операций на международных рынках Промсвязьбанка Андрей Скабелин.
Япония не заинтересована в укрепляющейся национальной валюты, так как это повышает стоимость восстановительных работ и снижает конкурентоспособность японских товаров. По предварительной оценке Goldman Sachs, затраты на восстановление составят ¥16 трлн, что в 1,6 раза больше, чем после землетрясения в Кобе. Nomura Securities оценил ущерб в ¥12,7 трлн. Поэтому Банк Японии ежедневно проводит массированное кредитование банковской системы и постоянно расширяет программу по выкупу долговых обязательств. Сегодня Банк Японии выдал еще ¥8 трлн банковской системе, а за последние четыре дня объем вливаний составил ¥23 трлн (эквивалент $287 млрд). Благодаря этому удалось ослабить иену, к 20.00 по московскому времени курс иены составлял ¥78,88 за доллар.
Участники рынка отмечают, что аномальное укрепление наблюдается не только с курсом иены, но и со швейцарским франком. Вчера курс франка впервые в своей истории опустился ниже 90 сантимов за доллар. В ходе торгов стоимость франка поднималась до CHF0,8967 за доллар. "Инвесторы традиционно покупают франки в неспокойные времена, тем более сейчас, когда швейцарская экономика устойчива",— отмечает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. Нынешнее стремительное укрепление франка началось в середине июня прошлого года, сразу после того как Банк Швейцарии прекратил проведение интервенций на валютном рынке против собственной валюты. За это время швейцарский франк укрепился более чем на 20%.
Участники рынка считают, что, как и в случае с швейцарским франком, дальнейшее поведение иены будет зависеть от действия Банка Японии. По словам валютного стратега Societe Generale Кита Джакса, существует высокий риск интервенций на валютном рынке с целью защиты иены от рекордного укрепления. "Для Японии сейчас будет правильным решением сохранять дешевую иену. В текущей ситуации вкупе с дальнейшим смягчением монетарной политики и ростом объема количественного денежного смягчения это поможет стране двинуться вперед",— отмечает эксперт. В сентябре прошлого года, чтобы опустить курс иены на 3%, Банку Японии понадобились интервенции в ¥1,5 трлн (см. "Ъ" от 16 сентября 2010 года). Однако в текущей ситуации вряд ли он обойдется столь малым участием. И сегодня состоится встреча министров финансов стран G7 по поводу объединенных интервенций против японской валюты. "Там возможно скоординированное решение провести операцию по снижению курса японской иены",— считает господин Джакс.