В 2011 году банкам РФ предстоит выплатить 36 млрд долларов внешнего долга
В 2011 году Россия должна выплатить 104,8 млрд долларов внешнего долга (7% ВВП), в том числе 36,1 млрд — банки и 62,3 млрд — компании. Такие данные приводят «Ведомости» со ссылкой на ЦБ РФ. В 2010-м объем предстоявших выплат был сопоставимым (106,4 млрд: 32,3 млрд — банки, 69,4 млрд — компании). Сам долг вырос за год на 3,4% до 483 млрд долларов, причем компании его сократили на 1%, а банки увеличили на 12,2%. В кризисном 2009 году было наоборот — банки сокращали пассивы (на 25% за год), а долг компаний рос (на 6,5%).
В 2011 году банки по-прежнему будут основными заемщиками, считает Наталия Орлова из Альфа-Банка: их внутренние валютные привлечения перетекают в рублевые, необходимые для баланса пассивы будут браться с внешнего рынка. Банки продолжат наращивать займы активнее, чем компании, согласен Олег Солнцев из ЦМАКП: рост депозитов замедляется, а при сохранении текущего уровня спроса на кредиты совокупный кредитный портфель вырастет на 15—20%. В декабре банки уже резко нарастили валютные пассивы, подсчитал он: чистое привлечение составило около 10—12 млрд долларов — вдвое больше чистого вывоза за октябрь и ноябрь, вместе взятые. Но рост общего внешнего долга, по его оценкам, не превысит 10%, по мнению Орловой — 5%. «Уровень внешнего долга уже сопоставим с объемом экспорта, для страны с развивающимся рынком это много», — говорит Солнцев.
Для ограничения валютных займов в прошлом году приняты поправки в Налоговый кодекс: предельный размер процентов по кредитам в валюте, относимых на расходы для уменьшения налога на прибыль, сокращен с 15% до 0,8 ставки рефинансирования ЦБ (на данный момент это соответствует 6,2%; правило действует для займов, взятых с 1 января 2011 года). Но мера кардинально на ситуацию не повлияет, убеждена Орлова: «Внешний рынок — это доступ к длинным деньгам, на внутреннем рынке их нет». Внешнее финансирование дешевле, и его стоимость продолжает снижаться, отмечает Анна Пестова из ЦМАКП: средняя стоимость внешних займов, привлеченных в декабре, — 2,5—3%, при том что средневзвешенная ставка по накопленному долгу российского корпоративного сектора — 5,5—6%. Так, в декабре «ЛУКОЙЛ» разместил 1,5 млрд долларов евробондов по ставке купона 2,6%, ВТБ — 150 млн долларов (в юанях) по 2,95%, а ставка купона по облигациям Газпромбанка, размещенным в декабре на внутреннем рынке, — 7,75%, Райффайзенбанка — 7,54%. Правда, стоимость внешних займов зависит от рейтинга, кредитной истории, добавляет Пестова. Компания «Итера», не имеющая рейтинга от международных агентств и впервые вышедшая на внешний рынок, в декабре заняла на три года 250 млн долларов под LIBOR + 525 базисных пунктов, или 6% годовых, приводит пример Пестова. По данным ЦБ, российские банки предлагают компаниям кредиты в долларах на срок до года в среднем по 6% (данные за ноябрь), в рублях — по 9,2%.
Власти намерены ограничить и внешние займы госкомпаний: по данным ЦБ, на долю госкомпаний и госбанков приходится 33% долга корпоративного сектора, а доля госбанков в общей задолженности банковского сектора — 41,5% (на 1 июля 2010 года). Одним из итогов кризиса, когда государству пришлось спасать корпоративных заемщиков от маржин-коллов, стало создание рабочей группы по мониторингу внешних займов госкомпаний. Сейчас решения о займах принимают их органы управления, а в них входят представители государства, говорит директор департамента Минэкономразвития Иван Осколков. Не нужно устанавливать какие-то ограничения, считает он, но мониторинг нужен, чтобы потом не пришлось срочно спасать активы от зарубежных кредиторов. Минфин настроен жестче и намерен обязать госкомпании согласовывать с ним займы, сообщал замминистра Дмитрий Панкин.
В 2011 году банки по-прежнему будут основными заемщиками, считает Наталия Орлова из Альфа-Банка: их внутренние валютные привлечения перетекают в рублевые, необходимые для баланса пассивы будут браться с внешнего рынка. Банки продолжат наращивать займы активнее, чем компании, согласен Олег Солнцев из ЦМАКП: рост депозитов замедляется, а при сохранении текущего уровня спроса на кредиты совокупный кредитный портфель вырастет на 15—20%. В декабре банки уже резко нарастили валютные пассивы, подсчитал он: чистое привлечение составило около 10—12 млрд долларов — вдвое больше чистого вывоза за октябрь и ноябрь, вместе взятые. Но рост общего внешнего долга, по его оценкам, не превысит 10%, по мнению Орловой — 5%. «Уровень внешнего долга уже сопоставим с объемом экспорта, для страны с развивающимся рынком это много», — говорит Солнцев.
Для ограничения валютных займов в прошлом году приняты поправки в Налоговый кодекс: предельный размер процентов по кредитам в валюте, относимых на расходы для уменьшения налога на прибыль, сокращен с 15% до 0,8 ставки рефинансирования ЦБ (на данный момент это соответствует 6,2%; правило действует для займов, взятых с 1 января 2011 года). Но мера кардинально на ситуацию не повлияет, убеждена Орлова: «Внешний рынок — это доступ к длинным деньгам, на внутреннем рынке их нет». Внешнее финансирование дешевле, и его стоимость продолжает снижаться, отмечает Анна Пестова из ЦМАКП: средняя стоимость внешних займов, привлеченных в декабре, — 2,5—3%, при том что средневзвешенная ставка по накопленному долгу российского корпоративного сектора — 5,5—6%. Так, в декабре «ЛУКОЙЛ» разместил 1,5 млрд долларов евробондов по ставке купона 2,6%, ВТБ — 150 млн долларов (в юанях) по 2,95%, а ставка купона по облигациям Газпромбанка, размещенным в декабре на внутреннем рынке, — 7,75%, Райффайзенбанка — 7,54%. Правда, стоимость внешних займов зависит от рейтинга, кредитной истории, добавляет Пестова. Компания «Итера», не имеющая рейтинга от международных агентств и впервые вышедшая на внешний рынок, в декабре заняла на три года 250 млн долларов под LIBOR + 525 базисных пунктов, или 6% годовых, приводит пример Пестова. По данным ЦБ, российские банки предлагают компаниям кредиты в долларах на срок до года в среднем по 6% (данные за ноябрь), в рублях — по 9,2%.
Власти намерены ограничить и внешние займы госкомпаний: по данным ЦБ, на долю госкомпаний и госбанков приходится 33% долга корпоративного сектора, а доля госбанков в общей задолженности банковского сектора — 41,5% (на 1 июля 2010 года). Одним из итогов кризиса, когда государству пришлось спасать корпоративных заемщиков от маржин-коллов, стало создание рабочей группы по мониторингу внешних займов госкомпаний. Сейчас решения о займах принимают их органы управления, а в них входят представители государства, говорит директор департамента Минэкономразвития Иван Осколков. Не нужно устанавливать какие-то ограничения, считает он, но мониторинг нужен, чтобы потом не пришлось срочно спасать активы от зарубежных кредиторов. Минфин настроен жестче и намерен обязать госкомпании согласовывать с ним займы, сообщал замминистра Дмитрий Панкин.