ЦБР обещает отчитываться о своей политике
Банк России готов к большей информационной открытости по мере перехода к режиму инфляционного таргетирования и рассмотрит возможность выпуска отчета о денежно-кредитной политике с прогнозным разделом.
Центробанки развитых стран более открыты, чем Банк России, их деятельность прозрачна и понятна игрокам. Российский ЦБ уже сделал шаг в сторону большей транспарентности, начав давать подробные комментарии решений по процентным ставкам, анонсируя заседания совета директоров по ставкам, но по-прежнему делает мало прогнозов и не публикует протоколы совещаний.
Недостатки информационной политики ЦБ называли в понедельник участники рынка на совете по денежно-кредитной политике банковской ассоциации "Россия". На предложения ассоциации Банк России подготовил комментарии, которые есть в распоряжении Рейтер.
Так, ЦБ считает, что внедрять нововведения нужно осторожно:
"Банк России, заботясь о формировании доверия к своим действиям, стремится соответствовать оптимальному на данном этапе сочетанию открытости и осторожности в раскрытии информации, которая может вызвать неверное толкование", - говорится в материалах ЦБР.
Например, общественность часто воспринимает публикацию прогнозного значения процентной ставки в экономике как обязательство ЦБ установить ставку именно на таком уровне. Но при изменении ситуации в экономике, динамика ставки может быть другой.
"Поэтому, чтобы не формировать, возможно, неверные ожидания относительно процентной ставки, многие центральные банки не публикуют ее прогнозные значения", - отмечает ЦБР.
НОВЫЕ ШАГИ
Регулятор считает важным средством информационной политики свой "Квартальный обзор инфляции", который публикуется на сайте. В нем анализируются инфляционные процессы, факторы, отражены целевые ориентиры.
"При этом он (обзор) не представляет собой официальный документ Комитета по денежно-кредитной политике, так как в нем пока не публикуются материалы/стенограммы/отчеты заседания комитета и не дается количественная оценка перспектив инфляционных процессов", - пишет ЦБ.
Отличия от подобных документов других ЦБ связаны с тем, что прогнозная база и набор моделей Банка России, которые он использует для прогнозирования, пока находятся в экспериментальной эксплуатации.
"По мере готовности к режиму таргетирования инфляции и к регулярному использованию результатов моделирования, будет рассмотрена возможность внесения корректив в структуру и содержание "Квартального обзора инфляции", который может трансформироваться в "Отчет о денежно-кредитной политике". Также будет рассмотрена возможность публикации прогнозного раздела, содержащего результаты, полученные с использованием моделирования", - пишет ЦБ.
Говоря о публикации самих моделей, ЦБР указывает на то, что далеко не все центробанки их раскрывают, при этом самих моделей у ЦБ может быть несколько и принимая решения, регулятор отталкивается не только от результатов моделирования.
"В настоящее время в Банке России ведется работа по формированию Системы для прогнозирования и анализа денежно- кредитной политики, основанной на модельном подходе. Некоторые модели используются в экспериментальном режиме и частично опубликованы", - пишет ЦБ.
Центробанки развитых стран более открыты, чем Банк России, их деятельность прозрачна и понятна игрокам. Российский ЦБ уже сделал шаг в сторону большей транспарентности, начав давать подробные комментарии решений по процентным ставкам, анонсируя заседания совета директоров по ставкам, но по-прежнему делает мало прогнозов и не публикует протоколы совещаний.
Недостатки информационной политики ЦБ называли в понедельник участники рынка на совете по денежно-кредитной политике банковской ассоциации "Россия". На предложения ассоциации Банк России подготовил комментарии, которые есть в распоряжении Рейтер.
Так, ЦБ считает, что внедрять нововведения нужно осторожно:
"Банк России, заботясь о формировании доверия к своим действиям, стремится соответствовать оптимальному на данном этапе сочетанию открытости и осторожности в раскрытии информации, которая может вызвать неверное толкование", - говорится в материалах ЦБР.
Например, общественность часто воспринимает публикацию прогнозного значения процентной ставки в экономике как обязательство ЦБ установить ставку именно на таком уровне. Но при изменении ситуации в экономике, динамика ставки может быть другой.
"Поэтому, чтобы не формировать, возможно, неверные ожидания относительно процентной ставки, многие центральные банки не публикуют ее прогнозные значения", - отмечает ЦБР.
НОВЫЕ ШАГИ
Регулятор считает важным средством информационной политики свой "Квартальный обзор инфляции", который публикуется на сайте. В нем анализируются инфляционные процессы, факторы, отражены целевые ориентиры.
"При этом он (обзор) не представляет собой официальный документ Комитета по денежно-кредитной политике, так как в нем пока не публикуются материалы/стенограммы/отчеты заседания комитета и не дается количественная оценка перспектив инфляционных процессов", - пишет ЦБ.
Отличия от подобных документов других ЦБ связаны с тем, что прогнозная база и набор моделей Банка России, которые он использует для прогнозирования, пока находятся в экспериментальной эксплуатации.
"По мере готовности к режиму таргетирования инфляции и к регулярному использованию результатов моделирования, будет рассмотрена возможность внесения корректив в структуру и содержание "Квартального обзора инфляции", который может трансформироваться в "Отчет о денежно-кредитной политике". Также будет рассмотрена возможность публикации прогнозного раздела, содержащего результаты, полученные с использованием моделирования", - пишет ЦБ.
Говоря о публикации самих моделей, ЦБР указывает на то, что далеко не все центробанки их раскрывают, при этом самих моделей у ЦБ может быть несколько и принимая решения, регулятор отталкивается не только от результатов моделирования.
"В настоящее время в Банке России ведется работа по формированию Системы для прогнозирования и анализа денежно- кредитной политики, основанной на модельном подходе. Некоторые модели используются в экспериментальном режиме и частично опубликованы", - пишет ЦБ.