"Ростелеком" уценил NVision
25% системного интегратора NVision Group обойдутся "Ростелекому" примерно в $45 млн. Если к 2013 г. стоимость этого пакета не вырастет до $150 млн, то "Ростелеком" сможет вернуть его по цене, рассчитанной независимым оценщиком.
В апреле 2010 г. совет директоров "Ростелекома" одобрил покупку 25% управляющей компании группы "Энвижн" по цене, не превышающей $50 млн. Закрыть эту сделку "Ростелеком" планировал до конца лета, но пока не закрыл.
В распоряжении "Ведомостей" есть материалы с расчетом стоимости бизнеса NVision. Текущую стоимость "Ростелеком" оценил в четыре показателя EBITDA за 2009 г. - $139,3 млн, а "целевую" (с учетом чистого долга) - в $150 млн. Эта оценка актуальна и сейчас, говорит источник в совете "Ростелекома". К ней прибавится стоимость допэмиссии, которую выкупит "Ростелеком". Предполагалось, что это будет $50 млн, но выручка NVision за 2009 г. оказалась ниже прогноза, так что сумма сделки уменьшится до $45 млн, говорит источник в совете. В материалах NVision указано: выручка за 2009 г., по данным управленческой отчетности ($410 млн), не дотянула до плана 4%.
Стоимость сделки составит "$40 млн с небольшим", говорит другой близкий к сделке менеджер. Гендиректор NVision Group Валерий Ростокин не стал комментировать ситуацию.
Еще в августе комитет по стратегии при совете директоров "Ростелекома" одобрил стратегию NVision Group, разработанную консалтинговой компанией Roland Berger, продолжает источник в совете "Ростелекома". Этот документ гласит, что за три года стоимость NVision увеличится до $600 млн благодаря расширению сотрудничества с объединенным "Ростелекомом" (будет создан на базе "дочек" "Связьинвеста" к марту 2011 г.) и новым контрактам. В Roland Berger отношения с клиентом не комментируют.
Такая стратегия разработана, знает гендиректор "Связьинвеста" Евгений Юрченко. Но он сомневается, что сделка с NVision состоится: по его сведениям, переговоры приостановлены с тех пор, как он выразил несогласие с тем, что большинство решений по "Связьинвесту" принимают выходцы из инвестфонда Marshall Capital Partners. Переговоры идут и сделка будет закрыта, возражает гендиректор "Ростелекома" Александр Провоторов, это подтверждает источник в NVision Group. Оформление сделки затянулось из-за кадровых перемещений в "Связьинвесте", объясняет источник в NVision. В июле сменился гендиректор "Ростелекома", а 10 сентября заявление об отставке написал Юрченко - правда, почти сразу отозвав его.
Если "Ростелеком" оценит NVision в четыре EBITDA, то не переплатит, считает Константин Чернышев из "Уралсиба". Капитализация IBS Group сейчас равна восьми прогнозным показателям EBITDA за 2010 г., а "Армады" - 4,3 EBITDA, приводит он пример.
Право на выход
Купив 25% NVision, "Ростелеком" получит право вето по важнейшим решениям, рассказывает источник в совете "Ростелекома". Через два года он сможет воспользоваться опционом на увеличение пакета до контрольного. Если же бизнес NVision не оправдает ожиданий, то через три года после сделки "Ростелеком" может продать 25% по цене, рассчитанной независимым оценщиком.
NVision Group - IT-холдинг. Акционеры: "Троман холдингс лимитед" - 49%, Антон Сушкевич - 22,3%, Дмитрий Тараба - 22,3%, Алексей Глотов - 5,5%, Анатолий Гончаров - 1%. Финансовые показатели (МСФО, 2009 г.): выручка - $317,6 млн, EBITDA - $34,8 млн, Чистая прибыль - $26,8 млн.
В апреле 2010 г. совет директоров "Ростелекома" одобрил покупку 25% управляющей компании группы "Энвижн" по цене, не превышающей $50 млн. Закрыть эту сделку "Ростелеком" планировал до конца лета, но пока не закрыл.
В распоряжении "Ведомостей" есть материалы с расчетом стоимости бизнеса NVision. Текущую стоимость "Ростелеком" оценил в четыре показателя EBITDA за 2009 г. - $139,3 млн, а "целевую" (с учетом чистого долга) - в $150 млн. Эта оценка актуальна и сейчас, говорит источник в совете "Ростелекома". К ней прибавится стоимость допэмиссии, которую выкупит "Ростелеком". Предполагалось, что это будет $50 млн, но выручка NVision за 2009 г. оказалась ниже прогноза, так что сумма сделки уменьшится до $45 млн, говорит источник в совете. В материалах NVision указано: выручка за 2009 г., по данным управленческой отчетности ($410 млн), не дотянула до плана 4%.
Стоимость сделки составит "$40 млн с небольшим", говорит другой близкий к сделке менеджер. Гендиректор NVision Group Валерий Ростокин не стал комментировать ситуацию.
Еще в августе комитет по стратегии при совете директоров "Ростелекома" одобрил стратегию NVision Group, разработанную консалтинговой компанией Roland Berger, продолжает источник в совете "Ростелекома". Этот документ гласит, что за три года стоимость NVision увеличится до $600 млн благодаря расширению сотрудничества с объединенным "Ростелекомом" (будет создан на базе "дочек" "Связьинвеста" к марту 2011 г.) и новым контрактам. В Roland Berger отношения с клиентом не комментируют.
Такая стратегия разработана, знает гендиректор "Связьинвеста" Евгений Юрченко. Но он сомневается, что сделка с NVision состоится: по его сведениям, переговоры приостановлены с тех пор, как он выразил несогласие с тем, что большинство решений по "Связьинвесту" принимают выходцы из инвестфонда Marshall Capital Partners. Переговоры идут и сделка будет закрыта, возражает гендиректор "Ростелекома" Александр Провоторов, это подтверждает источник в NVision Group. Оформление сделки затянулось из-за кадровых перемещений в "Связьинвесте", объясняет источник в NVision. В июле сменился гендиректор "Ростелекома", а 10 сентября заявление об отставке написал Юрченко - правда, почти сразу отозвав его.
Если "Ростелеком" оценит NVision в четыре EBITDA, то не переплатит, считает Константин Чернышев из "Уралсиба". Капитализация IBS Group сейчас равна восьми прогнозным показателям EBITDA за 2010 г., а "Армады" - 4,3 EBITDA, приводит он пример.
Право на выход
Купив 25% NVision, "Ростелеком" получит право вето по важнейшим решениям, рассказывает источник в совете "Ростелекома". Через два года он сможет воспользоваться опционом на увеличение пакета до контрольного. Если же бизнес NVision не оправдает ожиданий, то через три года после сделки "Ростелеком" может продать 25% по цене, рассчитанной независимым оценщиком.
NVision Group - IT-холдинг. Акционеры: "Троман холдингс лимитед" - 49%, Антон Сушкевич - 22,3%, Дмитрий Тараба - 22,3%, Алексей Глотов - 5,5%, Анатолий Гончаров - 1%. Финансовые показатели (МСФО, 2009 г.): выручка - $317,6 млн, EBITDA - $34,8 млн, Чистая прибыль - $26,8 млн.
Ещё новости по теме:
18:20