Центральные банки проводят интервенции в пользу американской валюты

Центральные банки ряда развивающихся стран развернули вчера кампанию по поддержанию котировок доллара на мировом рынке.

Суммарные интервенции в пользу американской валюты оцениваются в $3,5-4 млрд, половина из которых приходится на Банк России. Центробанки вынуждены защищаться от слабого доллара, так как их валютные резервы в основном сформированы в долларовых активах, а укрепление собственной валюты в условиях кризиса не способствует поддержке их экономики. Впрочем, интервенции центробанков сдерживают снижение курса доллара, но не останавливают его. На российском рынке доллар вчера опустился до значений 2008 года — 28,58 руб./$.

Вчера центральные банки ряда азиатских стран осуществили массированную интервенцию на местных валютных рынках для поддержки доллара. Гонконгский ЦБ объявил о покупке $500 млн с целью удержания курса местной валюты в рамках установленного коридора в HKD 7,75-7,85 за $1. По данным Dow Jones Newswires, ссылающегося на местных трейдеров, ЦБ Южной Кореи скупил вчера около $1 млрд, ЦБ Индонезии — около $350 млн, а ЦБ Филиппин — около $100 млн.

Безусловным лидером на валютном рынке стал российский ЦБ. По оценке валютных дилеров, в ходе торгов на ММВБ он выкупил $1,5-2 млрд. Фактически он проводит интервенции в ежедневном режиме. С начала октября Банк России купил не менее $7 млрд. Больший объем ЦБ покупал только в апреле—мае этого года ($8,2 млрд и $18,5 млрд соответственно). "Продают доллары все — банки, их клиенты, экспортеры и нерезиденты, а покупает только ЦБ",— отмечает начальник управления операциями на денежном и товарном рынке Промсвязьбанка Кирилл Гришанов. По словам начальника отдела торговых операций ING Wholesale banking Станислава Ярушевичюса, корпорации для расчетов по внешним долгам накопили столько валюты, что ее хватит и на 2010 год.

Интервенции центральных банков сдерживают снижение курса доллара, но не останавливают его. Вчера курс американской валюты на российском рынке опустился до значений 2008 года — 28,58 руб./$, что на 20 копеек ниже значения среды. (Максимальный курс по итогам декабря 2008 года составил 28,7 руб./$.) Бивалютная корзина подешевела на 11 копеек до 36,428 руб. Курс евро сохранился на уровне предыдущего дня — 43,71 руб./?. Курс гонконгского доллара сохранился в установленном коридоре (на уровне HKD 7,75 за $1). Индонезийская рупия выросла относительно доллара за день на 0,9%, корейская вона — на 0,3%. Курс филиппинского песо сохранился неизменным. Вместе с тем с начала месяца азиатские валюты подорожали на 1-3%, с начала года — на 2-8%.

Достижение курсом доллара минимумов совпало с началом отчетного периода в США. Накануне поздно вечером крупнейший американский производитель алюминия Alcoa неожиданно для рынка отчитался о получении прибыли по итогам третьего квартала, которая была сформирована за счет снижения затрат и повышения мировых цен на металлы. "Успешный старт сезона отчетов положительно сказался на аппетите западных инвесторов к риску",— отмечает Станислав Ярушевичус. Оптимизма инвесторам добавили данные по безработице в США, которые оказались лучше прогнозов.

Инвесторы направляют средства, полученные от продажи американской валюты, в валюты и фондовые рынки развивающихся стран и товарные активы. Вчера котировки золота на мировом рынке опять обновили исторический максимум, достигнув отметки $1058,25 за унцию. С начала года они выросли на 21%, тогда как курс доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют (индекс DXY) потерял 6,4%. Вчера в Гонконге и Южной Корее фондовые индексы выросли на 1-1,2%. Российские индексы вновь оказались лидерами роста среди мировых бирж, обновив максимумы этого года. Индекс РТС прибавил по итогам дня 3,7%, достигнув 1334,94 пункта. Индекс ММВБ вырос на 4,3% до отметки 1278,53 пункта.

Аналитики не сомневаются, что курс доллара в среднесрочной перспективе будет снижаться. Вчера Deutsche Bank AG понизил свой прогноз относительно курса доллара США к евро к концу 2010 года на 18% , поскольку США будут держать процентные ставки на более низком уровне, чем другие страны. Согласно новому прогнозу банка, доллар будет торговаться на уровне $1,55 за евро в первом квартале 2010 года. "Мы вполне можем увидеть курс евро в ближайшие месяцы в районе $1,55, однако дальнейшее укрепление евро маловероятно и, скорее всего, курс евро вернется в коридор $1,4-$1,5,— считает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура.— Европейская экономика остается крайне хрупкой и, как показал опыт 2008 года, курс выше $1,6 за евро оказывает существенное негативное влияние на ее рост". В такой ситуации центральные банки продолжат интервенции в поддержку американского доллара. "До тех пор, пока доллар будет основной резервной валютой и валютой расчетов стран-экспортеров, центральные банки развивающихся стран будут заинтересованы в его силе и будут противодействовать его ослаблению и в дальнейшем",— считает вице-президент SI Capital Дмитрий Садовый.