Экономику обеспечили кредитами ВТБ

ВТБ установил цену выкупа акций в рамках допэмиссии в размере 4,82 коп., что на 10% выше текущей рыночной стоимости. Основным участником допэмиссии будет государство, доля которого в капитале банка возрастет с 77,47 до 85,5%. Потратив 180 млрд руб. на докапитализацию ВТБ, государство обеспечит рост кредитования реального сектора экономики.

Вчера наблюдательный совет ВТБ определил цену размещения обыкновенных акций в рамках допэмиссии — бумаги будут предложены инвесторам по цене 4,82 коп. Это почти на 10% выше вчерашней цены акций ВТБ на ФБ ММВБ, на момент закрытия торгов она составила 4,37 коп. Последний раз акции ВТБ стоили 4,82 коп. 3 июня.

Допэмиссию акций ВТБ общим объемом 9 трлн акций, или 57,3% уставного капитала, ЦБ РФ зарегистрировал в начале июля. С 5 по 24 августа банк принимал заявки от акционеров на покупку акций. Вчера официально раскрывать объем поданных заявок в ВТБ отказались. Комментируя решения наблюдательного совета ВТБ, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сообщил, что заявок от действующих акционеров "подано немного". Вряд ли миноритарии примут значительное участие в допэмиссии, считает аналитик БКС Денис Мухин. "Миноритарии могли подать заявки на покупку акций, опасаясь, что цена выкупа будет ниже рынка, но теперь они вряд ли будут реализовывать свои заявки",— считает господин Мухин.

Действующие акционеры смогут выкупить акции ВТБ до 7 сентября, затем в течение еще пяти дней акции будут находиться в свободной продаже. Однако вряд ли рыночным инвесторам будут интересны эти бумаги, поскольку приобретать их с премией к рынку невыгодно, считает глава аналитического отдела JP Morgan Алекс Кантарович.

Основным приобретателем акций ВТБ станет государство, уже владеющее 77,47% акций банка, считают участники рынка. По словам источника в ВТБ, знакомого с ходом допэмиссии, государство уже подало заявку на приобретение акций. Вчера господин Улюкаев подтвердил, что государство готово потратить на выкуп акций ВТБ 180 млрд руб. Если государство выкупит акции на всю заявленную сумму, оно приобретет 3,73 трлн акций, а его доля в капитале банка увеличится до 85,5%.

Увеличение доли государства приведет к снижению ликвидности бумаг, находящихся в свободном обращении (free float), считает аналитик компании "Тройка Диалог" Ольга Веселова. Однако в отсутствие других стратегических инвесторов, кроме государства, на free float придется более 14% акций банка, что вполне достаточно, отмечают эксперты. "Было опасение, что объем free float сократится ниже 10%, ниже уровня, допустимого для торгов на LSE, но теперь известно, что он будет на уровне 14%",— отмечает Ольга Веселова. В последние два месяца дневной оборот торгов бумагами ВТБ на LSE составлял в среднем $10-20 млн, на ФБ ФФМБ (в пересчете) — $60-70 млн.

Докапитализация позволит ВТБ увеличить объем кредитования реального сектора экономики. В соответствии с рекомендациями правительства госбанки должны увеличивать кредитный портфель на 2% ежемесячно, а ВТБ до последнего времени объем кредитования сокращал, по итогам июня он снизился на 3,4%. В августе ВТБ отрапортовал об увеличении кредитования за июль сразу на 6%. Однако эксперты предупреждали, что наращивание кредитования в условиях ухудшения качества заемщиков приведет к росту просроченной задолженности и ситуации, когда резервы на возможные потери будут оказывать давление на капитал банка (см. "Ъ" от 14 августа). Просрочка по корпоративным кредитам на 1 августа составила 7,4%, увеличившись с начала года на 5,3 процентного пункта. "Докапитализация позволит ВТБ увеличивать кредитование реального сектора экономики без дальнейшего снижения собственных показателей",— говорит старший экономист Альфа-банка Наталия Орлова.