Luxoft требуется финансовый партнер. IBS Group хочет рефинансировать долги, продав долю в своей дочерней компании Luxoft, занятой офшорным программированием
Группа IBS предложила ряду инвестфондов стать ее партнерами по Luxoft, купив миноритарный пакет этой компании, рассказали "Ведомостям" представитель одного из венчурных фондов и менеджер, близкий к IBS Group. Это подтвердил "Ведомостям" основатель и президент IBS Group Анатолий Карачинский.
По его словам, идея пригласить в Luxoft финансового партнера появилась у IBS Group еще около полугода назад, а в декабре группа направила предложения о приобретении доли в Luxoft нескольким инвесторам. Это было сделано после того, как стало понятно, что рассчитывать на IPO в ближайшие годы не приходится, добавляет Карачинский. Сейчас группа обсуждает возможность сделки с несколькими инвестфондами, но договоренностей пока нет, говорит он. Партнеров по переговорам и размер пакета Luxoft, который IBS Group готова уступить соинвестору, он не раскрывает, говорит лишь, что речь идет о "небольшой" доле.
Значительную долю доходов Luxoft приносят контракты с финансовыми учреждениями, в том числе международными, а спрос на программные разработки, позволяющие более качественно управлять издержками и финансовыми потоками, в условиях кризиса растет, объясняет Карачинский. Финансовый партнер мог бы помочь Luxoft развиваться нужными темпами и занимать новые ниши рынка, говорит он, а заодно рефинансировать задолженность - в частности, $20 млн, которые компания занимала в 2008 г. для покупки ITC Networks, румынского разработчика ПО для телекоммуникационного оборудования (общий долг Luxoft не раскрывает).
Речь идет, по словам Карачинского, о "небольших суммах" инвестиций - $20-30 млн.
До кризиса компании, подобные Luxoft, оценивались в 8-9 показателей EBITDA, сейчас - в 3,5-4, говорит управляющий партнер Value Tech Advisers Алексей Гостомельский. В 2007 финансовом году (истек 31 марта 2008 г.) выручка Luxoft составила $97,4 млн, а рентабельность по EBITDA - 10,4%. Итоги за прошлый год Luxoft еще не раскрывала, но летом 2008 г. Карачинский называл "Ведомостям" средний темп роста выручки этой компании за последние пять лет - +69% в год. Таким образом, если рентабельность Luxoft в 2008 г. не изменилась, показатель EBITDA компании по итогам года должен был составить около $17 млн, а стоимость компании (исходя из оценки Гостомельского) - около $68 млн.
Представители опрошенных "Ведомостями" компаний Icon Private Equity, "Тройка диалог", "Технопром", Ru-net Holdings, Baring Vostok Capital Partners, совершавших сделки с российскими IT-активами ранее, не стали комментировать, ведут ли их компании переговоры об участии в капитале Luxoft.
Продажа части акций Luxoft для погашения задолженности - логичный вариант, полагает старший вице-президент основного конкурента Luxoft - Epam Systems - Анатолий Гавердовский. Финансовый кризис может повысить спрос на разработки, помогающие управлять издержками, допускает научный руководитель инновационного института при МФТИ Юрий Аммосов.
На руку российским разработчикам заказного ПО и скандал вокруг крупного индийского разработчика ПО на заказ Satyam Computer Services, разразившийся в начале января, полагает Аммосов. Руководство Satyam призналось, что несколько лет фальсифицировало отчетность, после чего котировки ее акций рухнули, а клиенты стали расторгать контракты. Этот скандал может подорвать доверие клиентов и к другим индийским разработчикам, не исключает Аммосов.
Но поиск инвестора может преследовать и иную цель, считает Аммосов, - Luxoft сможет спокойнее пережить возможное снижение заказов от Boeing, которая сокращает инвестиции в самолеты нового поколения Dreamliner (по данным Thomson Reuters, сроки запуска этого самолета перенесены на два года).
Boeing - крупный заказчик Luxoft, подтверждает Карачинский, но объем заказов не раскрывает. Представитель Boeing не смог прокомментировать ситуацию.
Стратегам интереснее
Большинство сделок по приобретению российских разработчиков ПО на заказ совершалось стратегическими покупателями. В сентябре 74% акций "Рексофта" приобрел системный интегратор "Техносерв А/С" (эксперты оценивали сделку в $20-25 млн). А в 2006 г. шведский IT-холдинг Teleca отдал $22 млн за нижегородского разработчика софта для мобильных телефонов "Тэлма".
Luxoft - разработчик Программ на заказ. Создана в 2000 г., центры разработки в России, США, Вьетнаме, на Украине и т. д. Акционер - IBS Group. Финансовые показатели (2007 финансовый год, завершился в конце марта 2008 г.): Выручка - $97,4 млн, EBITDA - $10,1 млн.
По его словам, идея пригласить в Luxoft финансового партнера появилась у IBS Group еще около полугода назад, а в декабре группа направила предложения о приобретении доли в Luxoft нескольким инвесторам. Это было сделано после того, как стало понятно, что рассчитывать на IPO в ближайшие годы не приходится, добавляет Карачинский. Сейчас группа обсуждает возможность сделки с несколькими инвестфондами, но договоренностей пока нет, говорит он. Партнеров по переговорам и размер пакета Luxoft, который IBS Group готова уступить соинвестору, он не раскрывает, говорит лишь, что речь идет о "небольшой" доле.
Значительную долю доходов Luxoft приносят контракты с финансовыми учреждениями, в том числе международными, а спрос на программные разработки, позволяющие более качественно управлять издержками и финансовыми потоками, в условиях кризиса растет, объясняет Карачинский. Финансовый партнер мог бы помочь Luxoft развиваться нужными темпами и занимать новые ниши рынка, говорит он, а заодно рефинансировать задолженность - в частности, $20 млн, которые компания занимала в 2008 г. для покупки ITC Networks, румынского разработчика ПО для телекоммуникационного оборудования (общий долг Luxoft не раскрывает).
Речь идет, по словам Карачинского, о "небольших суммах" инвестиций - $20-30 млн.
До кризиса компании, подобные Luxoft, оценивались в 8-9 показателей EBITDA, сейчас - в 3,5-4, говорит управляющий партнер Value Tech Advisers Алексей Гостомельский. В 2007 финансовом году (истек 31 марта 2008 г.) выручка Luxoft составила $97,4 млн, а рентабельность по EBITDA - 10,4%. Итоги за прошлый год Luxoft еще не раскрывала, но летом 2008 г. Карачинский называл "Ведомостям" средний темп роста выручки этой компании за последние пять лет - +69% в год. Таким образом, если рентабельность Luxoft в 2008 г. не изменилась, показатель EBITDA компании по итогам года должен был составить около $17 млн, а стоимость компании (исходя из оценки Гостомельского) - около $68 млн.
Представители опрошенных "Ведомостями" компаний Icon Private Equity, "Тройка диалог", "Технопром", Ru-net Holdings, Baring Vostok Capital Partners, совершавших сделки с российскими IT-активами ранее, не стали комментировать, ведут ли их компании переговоры об участии в капитале Luxoft.
Продажа части акций Luxoft для погашения задолженности - логичный вариант, полагает старший вице-президент основного конкурента Luxoft - Epam Systems - Анатолий Гавердовский. Финансовый кризис может повысить спрос на разработки, помогающие управлять издержками, допускает научный руководитель инновационного института при МФТИ Юрий Аммосов.
На руку российским разработчикам заказного ПО и скандал вокруг крупного индийского разработчика ПО на заказ Satyam Computer Services, разразившийся в начале января, полагает Аммосов. Руководство Satyam призналось, что несколько лет фальсифицировало отчетность, после чего котировки ее акций рухнули, а клиенты стали расторгать контракты. Этот скандал может подорвать доверие клиентов и к другим индийским разработчикам, не исключает Аммосов.
Но поиск инвестора может преследовать и иную цель, считает Аммосов, - Luxoft сможет спокойнее пережить возможное снижение заказов от Boeing, которая сокращает инвестиции в самолеты нового поколения Dreamliner (по данным Thomson Reuters, сроки запуска этого самолета перенесены на два года).
Boeing - крупный заказчик Luxoft, подтверждает Карачинский, но объем заказов не раскрывает. Представитель Boeing не смог прокомментировать ситуацию.
Стратегам интереснее
Большинство сделок по приобретению российских разработчиков ПО на заказ совершалось стратегическими покупателями. В сентябре 74% акций "Рексофта" приобрел системный интегратор "Техносерв А/С" (эксперты оценивали сделку в $20-25 млн). А в 2006 г. шведский IT-холдинг Teleca отдал $22 млн за нижегородского разработчика софта для мобильных телефонов "Тэлма".
Luxoft - разработчик Программ на заказ. Создана в 2000 г., центры разработки в России, США, Вьетнаме, на Украине и т. д. Акционер - IBS Group. Финансовые показатели (2007 финансовый год, завершился в конце марта 2008 г.): Выручка - $97,4 млн, EBITDA - $10,1 млн.
Ещё новости по теме:
18:20