Непогашенные ноты привели "Нутритек" к преддефолтному рейтингу
Рейтинговая служба Standard & Poor"s (S&P) значительно понизила рейтинг крупнейшего российского производителя детского питания "Нутринвестхолдинга", входящего в группу "Нутритек", присвоив ему "выборочный дефолт". До уровня "SD" долгосрочный кредитный рейтинг "Нутринвестхолдинга" упал с "В", а рейтинг по российской шкале понизился с "ruBBB+". Изменение рейтинга связано с решением компании не погашать основной долг и не осуществлять купонные выплаты по сертификатам участия в займе на 50 млн долл.
"Нутринвестхолдинг" входит в группу "Нутритек", которая объединяет предприятия по производству детского питания и молочных продуктов в России, на Украине, в Эстонии и Новой Зеландии. Выручка по итогам 2007 финансового года (закончился 31 марта 2008 года) составила 397 млн долл., чистая прибыль — 26 млн долл., EBITDA — 75,8 млн долл. Мажоритарный акционер "Нутритека" — Marshall Milk Investments Ltd., подконтрольная Константину Малофееву и Георгию Сажинову.
В обращении на рынке находилось два выпуска LPN по 50 млн долл. каждый и один рублевый облигационный заем Нутринвестхолдинга объемом 1,2 млрд руб. В прошлый четверг компания не смогла погасить один из выпусков еврооблигаций.
Как говорится в пресс-релизе S&P, одновременно с понижением долгосрочного кредитного рейтинга снижен с В до D рейтинг приоритетного необеспеченного долга сертификатов участия в займе на сумму 50 млн долл., выпущенных компанией Winterhaven B.V. и использованных для займа на ту же сумму для Nutritek International Corp. — дочерней компании Нутринвестхолдинга.
Кроме того, в обращении находятся LPN на сумму 50 млн долл. c погашением в апреле наступающего года. По данным S&P, по этим бумагам наступает кросс-дефолт. "Положения о кросс-дефолте, которые включены в документацию сертификатов участия в займе объемом 50 млн долл. сроком погашения 17 апреля 2009 года, а также в условия ряда других банковских кредитов и начнут действовать в случае ожидаемого дефолта, делают этот долг подлежащим погашению немедленно", — говорится в релизе рейтинговой службы. Однако "Нутритек" в свою очередь подтвердил, что будет своевременно погашать обязательства по рублевым облигациям и другим банковским кредитам.
По данным S&P, на 24 октября 2008 года денежные средства и ликвидные резервы "Нутритека" превышали 50 млн долл., однако, по информации службы, в течение нескольких недель эти средства неожиданно оказались в неликвидных инструментах. "Остается неясным, как принималось решение об использовании денежных средств компании", — отмечают аналитики S&P. "Любое дальнейшее рейтинговое действие агентства будет учитывать переоценку практики корпоративного управления компании", — подчеркнул кредитный аналитик S&P Антон Гейзе.
Позиция ликвидности "Нутритека" является слабой, о чем свидетельствует решение компании не производить платежи по сертификатам участия в займе на сумму 50 млн долл., что приводит в действие положение о кросс-дефолте по другим сертификатам участия в займе и по банковским кредитам, которые в совокупности составляют более 75% долга компании. По информации S&P, "Нутритек" не имеет подтвержденных или неподтвержденных кредитных линий, а на 1 декабря 2008 года запасы денежных средств компании были минимальны.
По мнению аналитика банка "Зенит" Натальи Толстошеиной, S&P понизило рейтинг "Нутритека" вполне обоснованно и ожидаемо, учитывая минимальный запас денежных средств (по версии агентства), решение компании не погашать основной долг, не осуществлять купонные выплаты и наступление дефолта по еврооблигациям. В то же время эксперты напоминают, что на днях группа "Нутритек" подала заявку в Банк развития (ВЭБ) на рефинансирование части долга общим объемом 200 млн долл. При этом они считают, что компания слишком поздно обратилась за поддержкой к ВЭБу. "Нутритеку" следовало заранее подчитать свои финансовые возможности и попросить о помощи", — считает один из опрошенных аналитиков.
"Нутринвестхолдинг" входит в группу "Нутритек", которая объединяет предприятия по производству детского питания и молочных продуктов в России, на Украине, в Эстонии и Новой Зеландии. Выручка по итогам 2007 финансового года (закончился 31 марта 2008 года) составила 397 млн долл., чистая прибыль — 26 млн долл., EBITDA — 75,8 млн долл. Мажоритарный акционер "Нутритека" — Marshall Milk Investments Ltd., подконтрольная Константину Малофееву и Георгию Сажинову.
В обращении на рынке находилось два выпуска LPN по 50 млн долл. каждый и один рублевый облигационный заем Нутринвестхолдинга объемом 1,2 млрд руб. В прошлый четверг компания не смогла погасить один из выпусков еврооблигаций.
Как говорится в пресс-релизе S&P, одновременно с понижением долгосрочного кредитного рейтинга снижен с В до D рейтинг приоритетного необеспеченного долга сертификатов участия в займе на сумму 50 млн долл., выпущенных компанией Winterhaven B.V. и использованных для займа на ту же сумму для Nutritek International Corp. — дочерней компании Нутринвестхолдинга.
Кроме того, в обращении находятся LPN на сумму 50 млн долл. c погашением в апреле наступающего года. По данным S&P, по этим бумагам наступает кросс-дефолт. "Положения о кросс-дефолте, которые включены в документацию сертификатов участия в займе объемом 50 млн долл. сроком погашения 17 апреля 2009 года, а также в условия ряда других банковских кредитов и начнут действовать в случае ожидаемого дефолта, делают этот долг подлежащим погашению немедленно", — говорится в релизе рейтинговой службы. Однако "Нутритек" в свою очередь подтвердил, что будет своевременно погашать обязательства по рублевым облигациям и другим банковским кредитам.
По данным S&P, на 24 октября 2008 года денежные средства и ликвидные резервы "Нутритека" превышали 50 млн долл., однако, по информации службы, в течение нескольких недель эти средства неожиданно оказались в неликвидных инструментах. "Остается неясным, как принималось решение об использовании денежных средств компании", — отмечают аналитики S&P. "Любое дальнейшее рейтинговое действие агентства будет учитывать переоценку практики корпоративного управления компании", — подчеркнул кредитный аналитик S&P Антон Гейзе.
Позиция ликвидности "Нутритека" является слабой, о чем свидетельствует решение компании не производить платежи по сертификатам участия в займе на сумму 50 млн долл., что приводит в действие положение о кросс-дефолте по другим сертификатам участия в займе и по банковским кредитам, которые в совокупности составляют более 75% долга компании. По информации S&P, "Нутритек" не имеет подтвержденных или неподтвержденных кредитных линий, а на 1 декабря 2008 года запасы денежных средств компании были минимальны.
По мнению аналитика банка "Зенит" Натальи Толстошеиной, S&P понизило рейтинг "Нутритека" вполне обоснованно и ожидаемо, учитывая минимальный запас денежных средств (по версии агентства), решение компании не погашать основной долг, не осуществлять купонные выплаты и наступление дефолта по еврооблигациям. В то же время эксперты напоминают, что на днях группа "Нутритек" подала заявку в Банк развития (ВЭБ) на рефинансирование части долга общим объемом 200 млн долл. При этом они считают, что компания слишком поздно обратилась за поддержкой к ВЭБу. "Нутритеку" следовало заранее подчитать свои финансовые возможности и попросить о помощи", — считает один из опрошенных аналитиков.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00