Commodity Online: Будет ли Китай переводить валютные резервы в золото?
Затраты на добычу золота во всем мире растут, а объем золотодобычи, напротив, уменьшается. С чем связана такая ситуация? Таким задается вопросом Интернет-ресурс Commodity Online.
По данным австралийской исследовательской компании GFMS, в первой половине 2008 г. расходы на золотодобычу выросли на 27%. Впрочем, этому есть вполне логичное объяснение. Золото - не бумажные банкноты и не "электронные деньги", для начала его нужно найти, потратив немалые средства на привлечение специалистов и разведывательные работы на месторождениях, а затем вкладывать деньги в добычу драгоценного металла.
Расходы на оплаты труда, энергоресурсы и инфраструктуру растут. В результате компаний, способных позволить себе долго удерживаться наплаву в условиях, когда затраты на производство сырья превышают его рыночную стоимость, остается все меньше. Невозможно компенсировать потери только за счет увеличения объема добычи, поскольку это также неминуемо вызовет рост издержек.
Посмотрим теперь, как меняется спрос на золото. Аналитик GFMS Кэмерон Александер (Cameron Alexander) отмечает, что рост цены на желтый металл до $1000 за тройскую унцию вызвал ослабление спроса. Тем не менее, на фоне последнего снижения до $750 уже видны признаки возобновления интереса к этому драгметаллу. Подобное значительное снижение цены - слишком хорошая возможность для покупки и участники рынка вряд ли захотят ее упускать.
Центральные банки ряда стран вкладывают часть резервов в золото. В США на долю золота приходится 79% официальных резервов. Для сравнения, Банк Японии держит в золоте лишь 2% резервных средств, а в Китае этот показатель составляет всего 1%.
В связи с этим возникает вопрос, будет делать Китай в нынешних условиях? Пойдет ли Поднебесная на конвертацию части своих валютных резервов, составляющих $2 трлн., в золото или будет вкладывать их в бумаги сырьевых компаний, которые имеют листинг на зарубежных торговых площадках? Не исключается и вариант, при котором Китай может воспользоваться обеими приведенными выше возможностями.
Эксперт KPMG Пол Глассон (Paul Glasson) полагает, что Китай предпочтет одновременно использовать два варианта. Глассон несколько лет жил в Китае и в настоящее время помогает австралийским компаниям вести дела с китайскими фирмами. В ближайшие месяцы Китай и золото будут играть огромную роль. Сейчас уже практически никто не сомневается в том, что американская модель наращивания активов посредством использования заемных средств, секьюретизации и операций с ценными бумагами терпит фиаско. Однако активы, номинированные в американских долларах, по-прежнему огромны. Стороны, никак не заинтересованные в потере стоимости своих долларовых активов, будут искать способы перевода средств в другие активы. Вполне вероятно, что бумаги сырьевых компаний, цены которые в настоящее время довольно низкие, вновь окажутся привлекательными.
Многие, без сомнения, будут искать спасительную гавань на американском рынке облигаций. Между тем, учитывая нынешнее состояние экономики США, некоторые специалисты считают подобное решение серьезной стратегической ошибкой, - передает "РосФинКом".
По данным австралийской исследовательской компании GFMS, в первой половине 2008 г. расходы на золотодобычу выросли на 27%. Впрочем, этому есть вполне логичное объяснение. Золото - не бумажные банкноты и не "электронные деньги", для начала его нужно найти, потратив немалые средства на привлечение специалистов и разведывательные работы на месторождениях, а затем вкладывать деньги в добычу драгоценного металла.
Расходы на оплаты труда, энергоресурсы и инфраструктуру растут. В результате компаний, способных позволить себе долго удерживаться наплаву в условиях, когда затраты на производство сырья превышают его рыночную стоимость, остается все меньше. Невозможно компенсировать потери только за счет увеличения объема добычи, поскольку это также неминуемо вызовет рост издержек.
Посмотрим теперь, как меняется спрос на золото. Аналитик GFMS Кэмерон Александер (Cameron Alexander) отмечает, что рост цены на желтый металл до $1000 за тройскую унцию вызвал ослабление спроса. Тем не менее, на фоне последнего снижения до $750 уже видны признаки возобновления интереса к этому драгметаллу. Подобное значительное снижение цены - слишком хорошая возможность для покупки и участники рынка вряд ли захотят ее упускать.
Центральные банки ряда стран вкладывают часть резервов в золото. В США на долю золота приходится 79% официальных резервов. Для сравнения, Банк Японии держит в золоте лишь 2% резервных средств, а в Китае этот показатель составляет всего 1%.
В связи с этим возникает вопрос, будет делать Китай в нынешних условиях? Пойдет ли Поднебесная на конвертацию части своих валютных резервов, составляющих $2 трлн., в золото или будет вкладывать их в бумаги сырьевых компаний, которые имеют листинг на зарубежных торговых площадках? Не исключается и вариант, при котором Китай может воспользоваться обеими приведенными выше возможностями.
Эксперт KPMG Пол Глассон (Paul Glasson) полагает, что Китай предпочтет одновременно использовать два варианта. Глассон несколько лет жил в Китае и в настоящее время помогает австралийским компаниям вести дела с китайскими фирмами. В ближайшие месяцы Китай и золото будут играть огромную роль. Сейчас уже практически никто не сомневается в том, что американская модель наращивания активов посредством использования заемных средств, секьюретизации и операций с ценными бумагами терпит фиаско. Однако активы, номинированные в американских долларах, по-прежнему огромны. Стороны, никак не заинтересованные в потере стоимости своих долларовых активов, будут искать способы перевода средств в другие активы. Вполне вероятно, что бумаги сырьевых компаний, цены которые в настоящее время довольно низкие, вновь окажутся привлекательными.
Многие, без сомнения, будут искать спасительную гавань на американском рынке облигаций. Между тем, учитывая нынешнее состояние экономики США, некоторые специалисты считают подобное решение серьезной стратегической ошибкой, - передает "РосФинКом".