Fitch пока не ожидает массовых понижений рейтингов российских банков
Череда негативных потрясений и растущее давление в банковском секторе свидетельствуют об усилении рисков, говорится в сообщении рейтингового агентства Fitch Ratings. Однако, как показывает "Стабильный" прогноз по суверенным рейтингам России, Fitch в настоящее время не ожидает изменения долгосрочных рейтингов дефолта эмитента страны в иностранной и национальной валюте, которые находятся на уровне "BBB+".
Массовые понижения рейтингов российских банков в настоящее время также не ожидаются, хотя возможны отдельные негативные рейтинговые действия с учетом того, что небольшие и средние по размеру банки в целом более подвержены рискам ввиду, как правило, более слабой базы фондирования и меньшего доступа к источникам ликвидности от государства. Fitch продолжит внимательно следить за развитием ситуации.
После периода быстрого роста кредитования при относительно слабых фундаментальных показателях российский банковский сектор уже длительное время представляет собой негативный рейтинговый фактор для суверенного рейтинга. Банковская система уже привычно работает при отрицательном значении реальных процентных ставок, однако сейчас система испытывает сокращение ликвидности и непростой период корректировок. Чистый приток капитала в частный сектор снижается, уменьшается стоимость заложенных акций и доверие к контрагентам. Масштабные заимствования в последние годы привели к повышению внешнего долга российского частного сектора с 109 млрд долл. в конце 2004 г. до 436 млрд долл. в конце марта.
Чтобы сгладить дефицит ликвидности, ЦБ РФ и Минфин идут на помощь банкам. Господдержка банкам свидетельствует о том, что банковский сектор представляет собой условные обязательства для государства. Fitch не обязательно будет рассматривать направление средств государственных фондов благосостояния для стабилизации банковского сектора как основание для негативного рейтингового действия, если объемы использования таких средств будут умеренными, а масштабы - ограниченными. В то же время Fitch будет расценивать как неблагоприятный фактор попытки поддержки фондового рынка или выделение банковскому сектору государственных ресурсов без фиксированного лимита или в значительных объемах, если это приведет к существенному ослаблению финансового баланса государства.
"Тот факт, что доступ к ликвидности, предоставляемой Центральным банком и Министерством финансов, имеют в основном более крупные кредитные организации с более высокими рейтингами в сочетании с продолжающимся сокращением лимитов на межбанковском рынке и объемов коммерческого рынка репо, может привести к серьезным сложностям с ликвидностью для некоторых банков меньшего размера," - отмечает Джеймс Уотсон, старший директор в московской аналитической группе Fitch по финансовым организациям.
Несмотря на существующие сложности на финансовом рынке и в банковском секторе, суверенные рейтинги РФ, отмечает Fitch, поддерживаются сильными позициями в области государственных финансов. Совокупный государственный долг на конец 2007 г. составлял лишь 8,6 проц. ВВП по сравнению с медианным значением для стран с рейтингами категории "BBB" в 28 проц. Кроме того, Россия аккумулировала около 175 млрд долл. в государственных фондах благосостояния. Fitch ожидает, что Россия будет иметь профицит государственного бюджета и положительное сальдо счета текущих операций около 6 проц. ВВП в 2008 г. на фоне высоких среднегодовых цен на нефть. Золотовалютные резервы в размере 574 млрд долл. (включая средства в государственных фондах благосостояния) обеспечивают значительную подушку ликвидности.
Массовые понижения рейтингов российских банков в настоящее время также не ожидаются, хотя возможны отдельные негативные рейтинговые действия с учетом того, что небольшие и средние по размеру банки в целом более подвержены рискам ввиду, как правило, более слабой базы фондирования и меньшего доступа к источникам ликвидности от государства. Fitch продолжит внимательно следить за развитием ситуации.
После периода быстрого роста кредитования при относительно слабых фундаментальных показателях российский банковский сектор уже длительное время представляет собой негативный рейтинговый фактор для суверенного рейтинга. Банковская система уже привычно работает при отрицательном значении реальных процентных ставок, однако сейчас система испытывает сокращение ликвидности и непростой период корректировок. Чистый приток капитала в частный сектор снижается, уменьшается стоимость заложенных акций и доверие к контрагентам. Масштабные заимствования в последние годы привели к повышению внешнего долга российского частного сектора с 109 млрд долл. в конце 2004 г. до 436 млрд долл. в конце марта.
Чтобы сгладить дефицит ликвидности, ЦБ РФ и Минфин идут на помощь банкам. Господдержка банкам свидетельствует о том, что банковский сектор представляет собой условные обязательства для государства. Fitch не обязательно будет рассматривать направление средств государственных фондов благосостояния для стабилизации банковского сектора как основание для негативного рейтингового действия, если объемы использования таких средств будут умеренными, а масштабы - ограниченными. В то же время Fitch будет расценивать как неблагоприятный фактор попытки поддержки фондового рынка или выделение банковскому сектору государственных ресурсов без фиксированного лимита или в значительных объемах, если это приведет к существенному ослаблению финансового баланса государства.
"Тот факт, что доступ к ликвидности, предоставляемой Центральным банком и Министерством финансов, имеют в основном более крупные кредитные организации с более высокими рейтингами в сочетании с продолжающимся сокращением лимитов на межбанковском рынке и объемов коммерческого рынка репо, может привести к серьезным сложностям с ликвидностью для некоторых банков меньшего размера," - отмечает Джеймс Уотсон, старший директор в московской аналитической группе Fitch по финансовым организациям.
Несмотря на существующие сложности на финансовом рынке и в банковском секторе, суверенные рейтинги РФ, отмечает Fitch, поддерживаются сильными позициями в области государственных финансов. Совокупный государственный долг на конец 2007 г. составлял лишь 8,6 проц. ВВП по сравнению с медианным значением для стран с рейтингами категории "BBB" в 28 проц. Кроме того, Россия аккумулировала около 175 млрд долл. в государственных фондах благосостояния. Fitch ожидает, что Россия будет иметь профицит государственного бюджета и положительное сальдо счета текущих операций около 6 проц. ВВП в 2008 г. на фоне высоких среднегодовых цен на нефть. Золотовалютные резервы в размере 574 млрд долл. (включая средства в государственных фондах благосостояния) обеспечивают значительную подушку ликвидности.