Российский рынок продолжает падать
В понедельник, 25 августа, торги на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, можно охарактеризовать как смешанный.
С одной стороны, по итогам сессии в пятницу американские фондовые индексы неплохо подросли благодаря снижению цен на нефть, слухам относительно возможной продажи Lehman Brothers и выступлению главы ФРС Бена Бернанке, в котором он намекнул о том, что в ближайшее время повышение ставки рефинансирования не планируется. Азиатские фондовые биржи в понедельник с утра разделили оптимизм американских коллег - индексы преимущественно выросли. С другой стороны, по итогам пятничной сессии существенно подешевели промышленные металлы. Фьючерсы на американские индексы 25 августа с утра демонстрировали отрицательную динамику. Цены на нефть в пятницу снизились, однако в понедельник с утра начали подрастать - на 11:30 мск котировки марки Brent изменялись около отметки 114,8 долл./барр. Таким образом, несмотря на позитивные настроения на внешних фондовых рынках, сырьевой и политический факторы, видимо, оказались сильнее. Судя по всему, инвесторы продолжают выводить средства с российского рынка акций. К 12:30 мск индекс ММВБ снизился на 1,52% и составил 1353,85 пункта, классический индекс РТС потерял 1,27% и находился на отметке 1679,99 пункта. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ - 6,0 млрд руб., в РТС - 12,83 млн долл.
Многие эксперты в понедельник ожидали отскока индексов наверх, однако, судя по всему, участники рынка акций настроены на дальнейшие продажи. Кроме того, 25 августа состоятся заседания Госдумы и Совета Федерации, на которых будет обсуждаться вопрос признания независимости Южной Осетии и Абхазии. "В случае вероятного одобрения этого вопроса могут усилиться трения между Россией и западными странами", - отмечают аналитики ИГ "КапиталЪ". Естественно, это негативно отразится на отечественном фондовом рынке, который за последнее время и так ослаб. Впрочем, обвального падения эксперты не ожидают, подчеркивая, что на текущих уровнях многие российские бумаги привлекательны для покупок. Из важной статистики стоит отметить публикацию данных по продажам жилья в США. Правда, появятся они уже после закрытия торгов в России - в 18:00 мск.
Бесспорным фаворитом среди ликвидных бумаг в понедельник является "Норникель", который к 12:30 мск вырос на 4,65%. 22 августа совет директоров "Норильского никеля" на заочном голосовании принял решение о приобретении компанией собственных акций в количестве 7 млн 947 тыс. штук (около 4% уставного капитала ГМК). В качестве основной цели предстоящего buyback акций "Норильского никеля" генеральный директор компании Владимир Стржалковский назвал поддержку ценных бумаг ГМК, которые значительно "просели" за последние шесть месяцев. Причем, по мнению В.Стржалковского, "просадка" практически не связана с фундаментальными причинами. Приобретение акций "Норильского никеля" будет осуществляться на пропорциональной основе по цене 6167 руб. (около 254 долл.) за одну акцию, то есть по средневзвешенной цене за последние шесть месяцев. Таким образом, "Норникель" намерен направить на выкуп собственных акций около 49 млрд руб. (около 2 млрд долл.). Прием заявлений о приобретении акций ГМК от акционеров, желающих их продать, будет осуществляться с 29 сентября по 28 октября 2008г. Приобретение акций будет осуществляться с 29 октября по 27 ноября 2008г. Оплата приобретаемых акций будет производиться денежными средствами. Держатели ADR смогут участвовать в процессе выкупа акций ГМК наравне с другими акционерами "Норникеля". Новость вышла уже после окончания российских торгов, поэтому инвесторы не успели отреагировать на это известие, отмечают аналитики компании "АТОН". "На западных площадках ADR ГМК прибавили около 3%. Объявленный выкуп предполагает 27%-ную премию к пятничной цене закрытия, поэтому многие миноритарии захотят реализовать свое право выкупа. Однако мы полагаем, что все 40% акций ГМК, находящиеся у миноритарных акционеров, не будут предъявлены к выкупу, поскольку многие инвесторы вошли в эту бумагу на более высоких ценовых уровнях. Вероятнее всего, данным предложением поспешат воспользоваться спекулянты. Поэтому мы ожидаем, что 25 августа в акциях ГМК с самого начала торгов будет наблюдаться сильный рост со значительным гэпом при открытии. По нашим оценкам, может быть предъявлено порядка 10-20% бумаг, таким образом, каждый миноритарий сможет реализовать от 20 до 40% своего пакета. Несмотря на условие пропорционального выкупа, рыночная цена ГМК может достаточно быстро придти к цене выкупа и оказаться около этого ценового уровня до окончания оферты. После 28 октября на рынок будут выброшены бумаги "Норникеля", которые скупались для предъявления к выкупу, но которые не удалось реализовать в ходе выкупа, поэтому в конце октября вероятна сильная просадка в акциях ГМК", - резюмировали эксперты.
Что же касается металлургического сектора в целом, то он снижается в русле общего настроя на рынке и под давлением падения цен на промышленные металлы. "Северсталь" к указанному времени подешевела на 1,4%, ММК на 1,69%, НЛМК - на 2,12%, "Полюс Золото" на 1,39%.
Цены на нефть в пятницу заметно "просели" на фоне укрепившегося доллара и восстановления работы трубопровода Баку Тбилиси - Джейхан. Несмотря на то что в понедельник с утра цены на нефть начали подрастать, акции российских нефтяных компаний пока выглядят аутсайдерами рынка. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск потерял в стоимости 2,76%, "Сургутнефтегаз" 2,93%, "Газпром нефть" 3,0%, привилегированные бумаги "Транснефти" - 1,81%, "Роснефть" 3,34%, "Татнефть" 3,69%.
"Газпром" к указанному времени подешевел на 2,2%. Видимо, инвесторов разочаровала значительно увеличившаяся в объеме инвестпрограмма газовой компании. Акции НОВАТЭКа снизились на 1,58%.
Несколько меньшими темпами 25 августа падают акции банков: обыкновенные бумаги Сбербанка к 12:30 мск потеряли в стоимости 1,3%, привилегированные - 0,86%, ВТБ - 1,77%. Не исключено, что определенной поддержкой здесь выступает опубликованная отчетность Сбербанка по РСБУ за январь-июль 2008г., которая оказалась весьма неплохой.
Среди бумаг телекоммуникационных компаний на положительной территории пока удерживаются акции "Ростелекома" (+0,5%). "Уралсвязьинформ" к 12:30 мск подешевел на 2,65%, МТС на 2,23%.
В бумагах энергетических компаний в понедельник также наблюдаются распродажи: ФСК ЕЭС к 12:30 мск подешевело на 3,88%, "РусГидро"- на 1,35%, "Интер РАО ЕЭС" на 1,73%, "Мосэнерго" на 3,86%.
Динамика российских акций на текущей неделе вновь будет определяться движениями котировок на сырьевых рынках и политической составляющей. Несмотря на то что отечественные бумаги уже достаточно сильно подешевели, риски со стороны снижающейся нефти, а также охлаждение отношений России с западными странами на фоне грузино-осетинского конфликта могут препятствовать росту акций, отметили аналитики ИК "Велес Капитал".
С одной стороны, по итогам сессии в пятницу американские фондовые индексы неплохо подросли благодаря снижению цен на нефть, слухам относительно возможной продажи Lehman Brothers и выступлению главы ФРС Бена Бернанке, в котором он намекнул о том, что в ближайшее время повышение ставки рефинансирования не планируется. Азиатские фондовые биржи в понедельник с утра разделили оптимизм американских коллег - индексы преимущественно выросли. С другой стороны, по итогам пятничной сессии существенно подешевели промышленные металлы. Фьючерсы на американские индексы 25 августа с утра демонстрировали отрицательную динамику. Цены на нефть в пятницу снизились, однако в понедельник с утра начали подрастать - на 11:30 мск котировки марки Brent изменялись около отметки 114,8 долл./барр. Таким образом, несмотря на позитивные настроения на внешних фондовых рынках, сырьевой и политический факторы, видимо, оказались сильнее. Судя по всему, инвесторы продолжают выводить средства с российского рынка акций. К 12:30 мск индекс ММВБ снизился на 1,52% и составил 1353,85 пункта, классический индекс РТС потерял 1,27% и находился на отметке 1679,99 пункта. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ - 6,0 млрд руб., в РТС - 12,83 млн долл.
Многие эксперты в понедельник ожидали отскока индексов наверх, однако, судя по всему, участники рынка акций настроены на дальнейшие продажи. Кроме того, 25 августа состоятся заседания Госдумы и Совета Федерации, на которых будет обсуждаться вопрос признания независимости Южной Осетии и Абхазии. "В случае вероятного одобрения этого вопроса могут усилиться трения между Россией и западными странами", - отмечают аналитики ИГ "КапиталЪ". Естественно, это негативно отразится на отечественном фондовом рынке, который за последнее время и так ослаб. Впрочем, обвального падения эксперты не ожидают, подчеркивая, что на текущих уровнях многие российские бумаги привлекательны для покупок. Из важной статистики стоит отметить публикацию данных по продажам жилья в США. Правда, появятся они уже после закрытия торгов в России - в 18:00 мск.
Бесспорным фаворитом среди ликвидных бумаг в понедельник является "Норникель", который к 12:30 мск вырос на 4,65%. 22 августа совет директоров "Норильского никеля" на заочном голосовании принял решение о приобретении компанией собственных акций в количестве 7 млн 947 тыс. штук (около 4% уставного капитала ГМК). В качестве основной цели предстоящего buyback акций "Норильского никеля" генеральный директор компании Владимир Стржалковский назвал поддержку ценных бумаг ГМК, которые значительно "просели" за последние шесть месяцев. Причем, по мнению В.Стржалковского, "просадка" практически не связана с фундаментальными причинами. Приобретение акций "Норильского никеля" будет осуществляться на пропорциональной основе по цене 6167 руб. (около 254 долл.) за одну акцию, то есть по средневзвешенной цене за последние шесть месяцев. Таким образом, "Норникель" намерен направить на выкуп собственных акций около 49 млрд руб. (около 2 млрд долл.). Прием заявлений о приобретении акций ГМК от акционеров, желающих их продать, будет осуществляться с 29 сентября по 28 октября 2008г. Приобретение акций будет осуществляться с 29 октября по 27 ноября 2008г. Оплата приобретаемых акций будет производиться денежными средствами. Держатели ADR смогут участвовать в процессе выкупа акций ГМК наравне с другими акционерами "Норникеля". Новость вышла уже после окончания российских торгов, поэтому инвесторы не успели отреагировать на это известие, отмечают аналитики компании "АТОН". "На западных площадках ADR ГМК прибавили около 3%. Объявленный выкуп предполагает 27%-ную премию к пятничной цене закрытия, поэтому многие миноритарии захотят реализовать свое право выкупа. Однако мы полагаем, что все 40% акций ГМК, находящиеся у миноритарных акционеров, не будут предъявлены к выкупу, поскольку многие инвесторы вошли в эту бумагу на более высоких ценовых уровнях. Вероятнее всего, данным предложением поспешат воспользоваться спекулянты. Поэтому мы ожидаем, что 25 августа в акциях ГМК с самого начала торгов будет наблюдаться сильный рост со значительным гэпом при открытии. По нашим оценкам, может быть предъявлено порядка 10-20% бумаг, таким образом, каждый миноритарий сможет реализовать от 20 до 40% своего пакета. Несмотря на условие пропорционального выкупа, рыночная цена ГМК может достаточно быстро придти к цене выкупа и оказаться около этого ценового уровня до окончания оферты. После 28 октября на рынок будут выброшены бумаги "Норникеля", которые скупались для предъявления к выкупу, но которые не удалось реализовать в ходе выкупа, поэтому в конце октября вероятна сильная просадка в акциях ГМК", - резюмировали эксперты.
Что же касается металлургического сектора в целом, то он снижается в русле общего настроя на рынке и под давлением падения цен на промышленные металлы. "Северсталь" к указанному времени подешевела на 1,4%, ММК на 1,69%, НЛМК - на 2,12%, "Полюс Золото" на 1,39%.
Цены на нефть в пятницу заметно "просели" на фоне укрепившегося доллара и восстановления работы трубопровода Баку Тбилиси - Джейхан. Несмотря на то что в понедельник с утра цены на нефть начали подрастать, акции российских нефтяных компаний пока выглядят аутсайдерами рынка. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск потерял в стоимости 2,76%, "Сургутнефтегаз" 2,93%, "Газпром нефть" 3,0%, привилегированные бумаги "Транснефти" - 1,81%, "Роснефть" 3,34%, "Татнефть" 3,69%.
"Газпром" к указанному времени подешевел на 2,2%. Видимо, инвесторов разочаровала значительно увеличившаяся в объеме инвестпрограмма газовой компании. Акции НОВАТЭКа снизились на 1,58%.
Несколько меньшими темпами 25 августа падают акции банков: обыкновенные бумаги Сбербанка к 12:30 мск потеряли в стоимости 1,3%, привилегированные - 0,86%, ВТБ - 1,77%. Не исключено, что определенной поддержкой здесь выступает опубликованная отчетность Сбербанка по РСБУ за январь-июль 2008г., которая оказалась весьма неплохой.
Среди бумаг телекоммуникационных компаний на положительной территории пока удерживаются акции "Ростелекома" (+0,5%). "Уралсвязьинформ" к 12:30 мск подешевел на 2,65%, МТС на 2,23%.
В бумагах энергетических компаний в понедельник также наблюдаются распродажи: ФСК ЕЭС к 12:30 мск подешевело на 3,88%, "РусГидро"- на 1,35%, "Интер РАО ЕЭС" на 1,73%, "Мосэнерго" на 3,86%.
Динамика российских акций на текущей неделе вновь будет определяться движениями котировок на сырьевых рынках и политической составляющей. Несмотря на то что отечественные бумаги уже достаточно сильно подешевели, риски со стороны снижающейся нефти, а также охлаждение отношений России с западными странами на фоне грузино-осетинского конфликта могут препятствовать росту акций, отметили аналитики ИК "Велес Капитал".