Fitch повысило рейтинг Национального Резервного Банка, Россия, до уровня «B», прогноз «Позитивный»
Fitch Ratings повысило рейтинги Национального Резервного Банка, Россия («НРБ»): долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») с «B-» (B минус) до «B», национальный долгосрочный рейтинг с «BB+(rus)» до «BBB(rus)» и индивидуальный рейтинг с «D/E» до «D». Fitch подтвердило другие рейтинги банка: краткосрочный РДЭ «B», рейтинг поддержки «5» и уровень поддержки долгосрочного РДЭ «нет уровня поддержки». Прогноз по долгосрочному РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу сохранен как «Позитивный».
Повышение рейтингов отражает меры, принимаемые банком, по снижению рыночных рисков за счет постепенной продажи значительных позиций банка в акциях Газпрома на фоне по-прежнему очень сильной капитализации и приемлемых позиций ликвидности. Кроме того, повышение принимает во внимание постепенное развитие коммерческой клиентской базы и дальнейшую региональную экспансию НРБ, что со временем может способствовать снижению уровней концентрации бизнеса и улучшению качества доходов от основных операций, хотя клиентская база по настоящее время остается ограниченной.
В то же время рейтинги учитывают по-прежнему очень высокие, хотя и снижающиеся, риски НРБ по позициям в акциях одной компании, уровни концентрации по обеим сторонам баланса, высокую зависимость от фондирования от связанных сторон и низкое качество доходов ввиду волатильных поступлений от торговых операций. Также существует некоторый риск, что другие активы акционеров в рамках Национальной Резервной Корпорации («НРК») могут потребовать использования капитала и ликвидности банка, но Fitch отмечает, что в настоящее время сообщается об умеренном уровне кредитования связанных сторон.
НРБ постепенно снизил позиции в акциях Газпрома согласно плану акционеров в 2005-2007 гг., с 72% до 54% собственных средств НРБ за указанные три года. Еще 23% акций, которые банк держал на конец 2007 г., были проданы в 1 полугодии 2008 г., и уменьшение этой позиции, как ожидается, продолжится во втором полугодии 2008 г. В 2007 г. объем кредитного портфеля банка удвоился за счет предоставления кредитов крупным компаниям и ипотечных кредитов. В результате отношение клиентских кредитов к активам увеличилось с умеренного уровня 36% в 2006 г. до 51%, а рост кредитования в первом полугодии 2008 г. составил 8%. Однако уровни концентрации заемщиков остаются высокими, хотя и вызывают меньшую обеспокоенность при сопоставлении с размером собственных средств на настоящее время. В 2008 г. банк начал активную региональную экспансию и намерен расширить клиентскую базу за счет предприятий малого и среднего бизнеса, а также физических лиц в регионах, что постепенно должно обеспечить уменьшение уровней концентрации в кредитном портфеле. В 2007 г. произошел рост показателей основных доходов (без учета доходов от торговых операций) в сравнении с предыдущими годами, которые составили более значительную часть операционной прибыли.
Прогноз «Позитивный» отражает ожидания Fitch относительно того, что НРБ продолжит снижение риска, связанного с крупной позицией в акциях одной компании, при сохранении высокой капитализации в краткосрочной/среднесрочной перспективе. Дальнейшее повышение рейтингов может быть проведено в случае продолжения продажи акций Газпрома в сочетании с расширением клиентской базы и диверсификацией по обеим сторонам баланса при сохранении высоких показателей капитализации. Изменение прогноза на «Стабильный» или понижение рейтинга возможно при существенном ухудшении качества активов и/или значительном снижении капитализации в результате нестабильности на фондовом рынке или крупных выплат акционерам. Резкое снижение показателей капитализации в результате реализации планов менеджмента по достижению заметного роста также оказало бы негативное влияние на рейтинги, хотя в настоящее время Fitch ожидает, что ограничения с фондированием будут обуславливать более умеренные темпы расширения.
Пакет акций НРБ (на конец 2007 г. активы составляли 2,2 млрд. долл., а собственные средства – 1,2 млрд. долл.) в размере 78% находится в собственности НРК (на конец 2007 г. активы которой составляли 5,4 млрд. долл., а собственные средства – 3,2 млрд. долл.), которая в свою очередь находится в собственности Александра Лебедева, бывшего депутата Госдумы, и Анатолия Данилицкого, генерального директора НРК. Юрий Кудимов, председатель наблюдательного совета НРБ, имеет в прямой собственности 18% акций НРБ.
Повышение рейтингов отражает меры, принимаемые банком, по снижению рыночных рисков за счет постепенной продажи значительных позиций банка в акциях Газпрома на фоне по-прежнему очень сильной капитализации и приемлемых позиций ликвидности. Кроме того, повышение принимает во внимание постепенное развитие коммерческой клиентской базы и дальнейшую региональную экспансию НРБ, что со временем может способствовать снижению уровней концентрации бизнеса и улучшению качества доходов от основных операций, хотя клиентская база по настоящее время остается ограниченной.
В то же время рейтинги учитывают по-прежнему очень высокие, хотя и снижающиеся, риски НРБ по позициям в акциях одной компании, уровни концентрации по обеим сторонам баланса, высокую зависимость от фондирования от связанных сторон и низкое качество доходов ввиду волатильных поступлений от торговых операций. Также существует некоторый риск, что другие активы акционеров в рамках Национальной Резервной Корпорации («НРК») могут потребовать использования капитала и ликвидности банка, но Fitch отмечает, что в настоящее время сообщается об умеренном уровне кредитования связанных сторон.
НРБ постепенно снизил позиции в акциях Газпрома согласно плану акционеров в 2005-2007 гг., с 72% до 54% собственных средств НРБ за указанные три года. Еще 23% акций, которые банк держал на конец 2007 г., были проданы в 1 полугодии 2008 г., и уменьшение этой позиции, как ожидается, продолжится во втором полугодии 2008 г. В 2007 г. объем кредитного портфеля банка удвоился за счет предоставления кредитов крупным компаниям и ипотечных кредитов. В результате отношение клиентских кредитов к активам увеличилось с умеренного уровня 36% в 2006 г. до 51%, а рост кредитования в первом полугодии 2008 г. составил 8%. Однако уровни концентрации заемщиков остаются высокими, хотя и вызывают меньшую обеспокоенность при сопоставлении с размером собственных средств на настоящее время. В 2008 г. банк начал активную региональную экспансию и намерен расширить клиентскую базу за счет предприятий малого и среднего бизнеса, а также физических лиц в регионах, что постепенно должно обеспечить уменьшение уровней концентрации в кредитном портфеле. В 2007 г. произошел рост показателей основных доходов (без учета доходов от торговых операций) в сравнении с предыдущими годами, которые составили более значительную часть операционной прибыли.
Прогноз «Позитивный» отражает ожидания Fitch относительно того, что НРБ продолжит снижение риска, связанного с крупной позицией в акциях одной компании, при сохранении высокой капитализации в краткосрочной/среднесрочной перспективе. Дальнейшее повышение рейтингов может быть проведено в случае продолжения продажи акций Газпрома в сочетании с расширением клиентской базы и диверсификацией по обеим сторонам баланса при сохранении высоких показателей капитализации. Изменение прогноза на «Стабильный» или понижение рейтинга возможно при существенном ухудшении качества активов и/или значительном снижении капитализации в результате нестабильности на фондовом рынке или крупных выплат акционерам. Резкое снижение показателей капитализации в результате реализации планов менеджмента по достижению заметного роста также оказало бы негативное влияние на рейтинги, хотя в настоящее время Fitch ожидает, что ограничения с фондированием будут обуславливать более умеренные темпы расширения.
Пакет акций НРБ (на конец 2007 г. активы составляли 2,2 млрд. долл., а собственные средства – 1,2 млрд. долл.) в размере 78% находится в собственности НРК (на конец 2007 г. активы которой составляли 5,4 млрд. долл., а собственные средства – 3,2 млрд. долл.), которая в свою очередь находится в собственности Александра Лебедева, бывшего депутата Госдумы, и Анатолия Данилицкого, генерального директора НРК. Юрий Кудимов, председатель наблюдательного совета НРБ, имеет в прямой собственности 18% акций НРБ.