ПИФы: инвестировать или нет, когда рынок лихорадит?
Россияне забрали из паевых фондов 2,4 млрд. рублей
Сергей СЕМУШКИН — 08.04.2008
Итоги, которые подвели управляющие компании за март, оказались вовсе не утешительными: разочаровавшись в рынке, пайщики в прошлом месяце активно забирали свои деньги. В сумме открытые паевые инвестиционные фонды лишились 2,4 миллиарда рублей. По наблюдениям экспертов, это самый существенный отток с рынка коллективных инвестиций за последние пять месяцев.
Как сообщает информационный портал investfunds.ru, "наиболее активно средства выводились из фондов акций - они недосчитались 1,49 млрд. рублей - и смешанных фондов, похудевших более чем на 1 млрд. Из индексных ПИФов вывели 88,7 млн. рублей, фонды фондов потеряли 20,3 млн. Инвесторы в очередной раз предпочли переложить средства в более защищенные активы - в денежные фонды поступило 106 млн. руб., в фонды облигаций принесли 163 млн.
Наибольшие потери - фонд "Тройка Диалог - Добрыня Никитич", из которого пайщики вывели 571 млн. руб. Забирали средства и из "АГАНА - Эквилибриум" - он недосчитался 361 млн. руб., "КИТ Фортис - Российская электроэнергетика" потерял 188 млн.
Привлекательными для пайщиков остались "КИТ Фортис - Фонд денежного рынка", в который принесли 104,5 млн. руб., "Альфа-Капитал Металлургия", пополнившийся 102 млн. руб., и "Останкино - Российская связь" (УК Банка Москвы), привлекший чуть меньше 65 млн.
Что же случилось-то?
Вкладываться нужно надолго
Безобразие, которое продолжается на мировых фондовых площадках, не обошло стороной и нашу страну. Индекс РТС, который считается одним из основных показателей деловой активности, основательно просел, немало опечалив инвесторов. Прежние рекорды индекса в 2300 пунктов сегодня хоть и кажутся реально достижимыми, но явно не в ближайшие пару месяцев. Вот и потянулись люди обратно за своими деньгами. Что немудрено - из 439 открытых фондов в плюсе оказалось всего 66 ПИФов. Да и то плюс во многих случаях достаточно условен - прибыль в большинстве из них едва дотягивает до 1,5%. Если вспомнить нехилую инфляцию, которая традиционно является большой именно в первые пару-тройку месяцев, то разговор о прибыли и вовсе можно считать смешным. Так что понять пайщиков можно. Но насколько обдуманно они действовали?
Впрочем, аналитики, которые уже успели написать кучи докладов на эту тему, не видят в этом большой катастрофы. Заместитель гендиректора УК "Альфа-Капитал" Ирина КРИВОШЕЕВА четко дала понять, что создавшуюся на рынке коллективных инвестиций ситуацию она панической не считает:
- Действительно, имеют место несколько негативное влияние фондового рынка и поток разнонаправленной информации в СМИ по поводу ситуации в Америке, в мире. Но даже на примере своей компании мы видим, что наряду с клиентами, которые решили вывести свои средства, многие инвесторы считают сегодняшние уровни выгодными для входа. Как и прежде, мы уверены, что периоды коррекции рынка, даже несколько затянувшиеся, являются удобными моментами для входа инвесторов, ориентированных на среднесрочное вложение средств 1,5 - 2 года.
Вот здесь-то, по мнению большинства экспертов, и кроется главная ошибка частных инвесторов - многие из них, начитавшись рекламы, рассчитывали на быструю отдачу от вложений. Хотя мы в "Личных деньгах" неоднократно говорили о том, что периода, когда пайщики зарабатывали до 200 процентов прибыли за год (а иные фонды умудрялись приносить до 40 процентов за месяц), вряд ли стоит ожидать. И что наиболее разумным и ожидаемым будет доход в 20 - 30% годовых. И что вкладываться нужно на длительный срок, о чем, собственно, и говорила Ирина Кривошеева.
Пайщики скоро вернутся?
Начальник управления по работе с клиентами УК "ИСТ КОММЕРЦ Управление активами" Александр КАЛМЫКОВ полагает, что на март к тому же пришлась и фиксация прошлогодней прибыли.
Просто многие люди заранее ставили себе цель снять деньги в марте не потому, что испугались обвала рынка и прочих неприятностей, а именно на это время планировали сделать себе какие-нибудь покупки. А до этого предусмотрительно занесли деньги в ПИФы, рассчитывая не только сохранить, но и приумножить сбережения. Если переводить проценты в годовые показатели, то у многих это и в самом деле получилось.
Он же подметил интересную деталь: больше половины из приведенной на этой странице двадцатки лучших по доходности паевых фондов - облигационные.
- Смотрите сами: за первый квартал Индекс ММВБ потерял более 13%, поэтому большинство фондов акций и смешанных инвестиций показали отрицательные результаты. В данной ситуации лидерство фондов облигаций по доходности закономерно.
В то же время, несмотря на отток, уже сейчас по наблюдениям управляющих на рынке возникает повышенный интерес к паям: люди начинают понимать, что сильно упавшие в цене акции и паи делают их очень привлекательными для покупки. Сомнений в том, что наши ценные бумаги рано или поздно вырастут, нет ни у кого из аналитиков. Все упирается только во время.
Замначальника аналитического управления ИГ "АнтантаПиоглобал" Александр ПОТАВИН убежден, что "пока ждать роста индексов РТС и ММВБ к максимальным годовым отметкам не следует, поскольку для этого нужны свежие деньги. А их нет":
- Теоретически они могут прийти на наш фондовый рынок извне, но с учетом неопределенности в перспективах роста мировой экономики и возросших рисков потери ликвидности ожидать массового притока портфельных инвестиций в Россию не приходится. Но не стоит забывать, что наши бумаги фундаментально остаются привлекательными, а в долгосрочной перспективе рынки всегда смотрят не вниз, в вверх. Так что есть смысл присмотреться к ПИФам. Но куда именно вкладываться?
Аналитики уверены, что в среднесрочной перспективе очень хороши отраслевые фонды. А именно:
- Если бы я сейчас намеревался инвестировать в паи, я, безусловно, остановился бы на фондах металлургии, энергетики и потребительского сектора. Среди классических фондов наиболее привлекательными являются фонды акций и смешанных инвестиций, - говорит Александр Калмыков. - И я уверен, что это может произойти очень скоро: если наметившиеся в последнюю неделю положительные тенденции на фондовом рынке сохранятся, апрель может остановить неприятную тенденцию и пайщики вернутся в ПИФы.
СОВЕТ СПЕЦИАЛИСТА
Как угадать прибыльный фонд?
Максим БЕКЕНЕВ, портфельный менеджер УК "Альянс РОСНО управление активами":
- Сложность положения в том, что сегодня нельзя сказать с высокой долей вероятности, что, например, такой-то эмитент гарантированно вырастет через определенное время. Волатильность, по нашим предположениям, останется высокой. В связи с этим наибольшая перспектива, как нам кажется, у сбалансированных фондов, управляющие которых сумеют извлечь из этого нестабильного состояния рынка максимальную прибыль. Если они будут постоянно менять доли акции и, кроме того, достаточно активно производить ротацию секторов.
Особенность момента заключается в том, что ликвидности пока недостаточно в отличие от прошлого года. Задача у пайщика, который решил инвестировать на срок от года: суметь найти "правильный" для себя фонд. А вычленить его из десятков других непросто. Я бы порекомендовал проанализировать поведение сбалансированных фондов в прошлом году. А именно - обратить внимание на то, как менеджеры справлялись с подобными же ситуациями.
Сергей СЕМУШКИН — 08.04.2008
Итоги, которые подвели управляющие компании за март, оказались вовсе не утешительными: разочаровавшись в рынке, пайщики в прошлом месяце активно забирали свои деньги. В сумме открытые паевые инвестиционные фонды лишились 2,4 миллиарда рублей. По наблюдениям экспертов, это самый существенный отток с рынка коллективных инвестиций за последние пять месяцев.
Как сообщает информационный портал investfunds.ru, "наиболее активно средства выводились из фондов акций - они недосчитались 1,49 млрд. рублей - и смешанных фондов, похудевших более чем на 1 млрд. Из индексных ПИФов вывели 88,7 млн. рублей, фонды фондов потеряли 20,3 млн. Инвесторы в очередной раз предпочли переложить средства в более защищенные активы - в денежные фонды поступило 106 млн. руб., в фонды облигаций принесли 163 млн.
Наибольшие потери - фонд "Тройка Диалог - Добрыня Никитич", из которого пайщики вывели 571 млн. руб. Забирали средства и из "АГАНА - Эквилибриум" - он недосчитался 361 млн. руб., "КИТ Фортис - Российская электроэнергетика" потерял 188 млн.
Привлекательными для пайщиков остались "КИТ Фортис - Фонд денежного рынка", в который принесли 104,5 млн. руб., "Альфа-Капитал Металлургия", пополнившийся 102 млн. руб., и "Останкино - Российская связь" (УК Банка Москвы), привлекший чуть меньше 65 млн.
Что же случилось-то?
Вкладываться нужно надолго
Безобразие, которое продолжается на мировых фондовых площадках, не обошло стороной и нашу страну. Индекс РТС, который считается одним из основных показателей деловой активности, основательно просел, немало опечалив инвесторов. Прежние рекорды индекса в 2300 пунктов сегодня хоть и кажутся реально достижимыми, но явно не в ближайшие пару месяцев. Вот и потянулись люди обратно за своими деньгами. Что немудрено - из 439 открытых фондов в плюсе оказалось всего 66 ПИФов. Да и то плюс во многих случаях достаточно условен - прибыль в большинстве из них едва дотягивает до 1,5%. Если вспомнить нехилую инфляцию, которая традиционно является большой именно в первые пару-тройку месяцев, то разговор о прибыли и вовсе можно считать смешным. Так что понять пайщиков можно. Но насколько обдуманно они действовали?
Впрочем, аналитики, которые уже успели написать кучи докладов на эту тему, не видят в этом большой катастрофы. Заместитель гендиректора УК "Альфа-Капитал" Ирина КРИВОШЕЕВА четко дала понять, что создавшуюся на рынке коллективных инвестиций ситуацию она панической не считает:
- Действительно, имеют место несколько негативное влияние фондового рынка и поток разнонаправленной информации в СМИ по поводу ситуации в Америке, в мире. Но даже на примере своей компании мы видим, что наряду с клиентами, которые решили вывести свои средства, многие инвесторы считают сегодняшние уровни выгодными для входа. Как и прежде, мы уверены, что периоды коррекции рынка, даже несколько затянувшиеся, являются удобными моментами для входа инвесторов, ориентированных на среднесрочное вложение средств 1,5 - 2 года.
Вот здесь-то, по мнению большинства экспертов, и кроется главная ошибка частных инвесторов - многие из них, начитавшись рекламы, рассчитывали на быструю отдачу от вложений. Хотя мы в "Личных деньгах" неоднократно говорили о том, что периода, когда пайщики зарабатывали до 200 процентов прибыли за год (а иные фонды умудрялись приносить до 40 процентов за месяц), вряд ли стоит ожидать. И что наиболее разумным и ожидаемым будет доход в 20 - 30% годовых. И что вкладываться нужно на длительный срок, о чем, собственно, и говорила Ирина Кривошеева.
Пайщики скоро вернутся?
Начальник управления по работе с клиентами УК "ИСТ КОММЕРЦ Управление активами" Александр КАЛМЫКОВ полагает, что на март к тому же пришлась и фиксация прошлогодней прибыли.
Просто многие люди заранее ставили себе цель снять деньги в марте не потому, что испугались обвала рынка и прочих неприятностей, а именно на это время планировали сделать себе какие-нибудь покупки. А до этого предусмотрительно занесли деньги в ПИФы, рассчитывая не только сохранить, но и приумножить сбережения. Если переводить проценты в годовые показатели, то у многих это и в самом деле получилось.
Он же подметил интересную деталь: больше половины из приведенной на этой странице двадцатки лучших по доходности паевых фондов - облигационные.
- Смотрите сами: за первый квартал Индекс ММВБ потерял более 13%, поэтому большинство фондов акций и смешанных инвестиций показали отрицательные результаты. В данной ситуации лидерство фондов облигаций по доходности закономерно.
В то же время, несмотря на отток, уже сейчас по наблюдениям управляющих на рынке возникает повышенный интерес к паям: люди начинают понимать, что сильно упавшие в цене акции и паи делают их очень привлекательными для покупки. Сомнений в том, что наши ценные бумаги рано или поздно вырастут, нет ни у кого из аналитиков. Все упирается только во время.
Замначальника аналитического управления ИГ "АнтантаПиоглобал" Александр ПОТАВИН убежден, что "пока ждать роста индексов РТС и ММВБ к максимальным годовым отметкам не следует, поскольку для этого нужны свежие деньги. А их нет":
- Теоретически они могут прийти на наш фондовый рынок извне, но с учетом неопределенности в перспективах роста мировой экономики и возросших рисков потери ликвидности ожидать массового притока портфельных инвестиций в Россию не приходится. Но не стоит забывать, что наши бумаги фундаментально остаются привлекательными, а в долгосрочной перспективе рынки всегда смотрят не вниз, в вверх. Так что есть смысл присмотреться к ПИФам. Но куда именно вкладываться?
Аналитики уверены, что в среднесрочной перспективе очень хороши отраслевые фонды. А именно:
- Если бы я сейчас намеревался инвестировать в паи, я, безусловно, остановился бы на фондах металлургии, энергетики и потребительского сектора. Среди классических фондов наиболее привлекательными являются фонды акций и смешанных инвестиций, - говорит Александр Калмыков. - И я уверен, что это может произойти очень скоро: если наметившиеся в последнюю неделю положительные тенденции на фондовом рынке сохранятся, апрель может остановить неприятную тенденцию и пайщики вернутся в ПИФы.
СОВЕТ СПЕЦИАЛИСТА
Как угадать прибыльный фонд?
Максим БЕКЕНЕВ, портфельный менеджер УК "Альянс РОСНО управление активами":
- Сложность положения в том, что сегодня нельзя сказать с высокой долей вероятности, что, например, такой-то эмитент гарантированно вырастет через определенное время. Волатильность, по нашим предположениям, останется высокой. В связи с этим наибольшая перспектива, как нам кажется, у сбалансированных фондов, управляющие которых сумеют извлечь из этого нестабильного состояния рынка максимальную прибыль. Если они будут постоянно менять доли акции и, кроме того, достаточно активно производить ротацию секторов.
Особенность момента заключается в том, что ликвидности пока недостаточно в отличие от прошлого года. Задача у пайщика, который решил инвестировать на срок от года: суметь найти "правильный" для себя фонд. А вычленить его из десятков других непросто. Я бы порекомендовал проанализировать поведение сбалансированных фондов в прошлом году. А именно - обратить внимание на то, как менеджеры справлялись с подобными же ситуациями.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00