Найди себе акции. Google проведет IPO через Интернет

Найди себе акции. Google проведет IPO через ИнтернетЭтим летом впервые со времен обвала акций интернет-компаний в 2000 г. пройдет первичное размещение акций в этом секторе. Самая популярная в мире поисковая система Google рассчитывает таким образом привлечь $2,7 млрд - больше, чем удавалось кому-либо в отрасли. Это IPO станет знаковым и для финансового сектора, поскольку цену размещения акций определят сами инвесторы на интернет-аукционе.
"Все на рынке очень возбуждены [предстоящим размещением акций Google], оно может показать людям, что Интернет не умер и в нем есть области, где можно делать деньги. Оно может вернуть на рынок индивидуальных инвесторов, которые в последнее время шарахались от любого риска", - говорит аналитик Marquis Investment Research Брайан Боулан. Когда 29 апреля Google наконец подала документы о своем IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) , возбужденные инвесторы, желающие с ними ознакомиться, едва не обрушили сайт комиссии. По словам представителей SEC, еще никогда на ее сайт не заходило одновременно столько посетителей.
Google рассчитывает привлечь за счет IPO $2,7 млрд. До сих пор пальму первенства держал интернет-магазин BarnesandNoble.com, привлекший в мае 1999 г. $431 млн. Спустя полгода другой интернет-магазин, WebVan Group привлек $369 млн, а уже через год обанкротился. Amazon.com и eBay продали акции на $54 млн в 1997 г. и на $63 млн в 1998 г. соответственно. А главный конкурент Google, Yahoo! , в ходе IPO в апреле 1996 г. привлекла $32,5 млн. Тогда она была убыточной компанией, а в 2003 г. ее доходы составили $1,6 млрд, а прибыль - $237,9 млн.
Студенты Стэнфордского университета - уроженец Москвы Сергей Брин и Лоренс Пейдж из Мичигана основали Google в 1998 г. Поисковый сервис компании обрабатывает более 200 млн запросов в день. Доходы Google составили в 2003 г. $962 млн, чистая прибыль - $106 млн, а в I квартале 2004 г. - $390 млн и $64 млн. 96% доходов Google получает за счет рекламы. Рост доходов в 2003 г. составил 176% , в I квартале этого года - 118%.
"Google - не обычная компания", - написали Брин и Пейдж в документах, поданных в SEC. Сотрудники Google (сейчас их 1907) , называющие себя "гуглерами", получают от компании бесплатный обед, возможность посетить доктора и воспользоваться стиральными машинами (обе услуги предоставляются в офисе). Брин и Пейдж также заявили, что 20% своего рабочего времени сотрудники смогут использовать по своему усмотрению. Размещение акций компании тоже будет нетрадиционным - через аукцион. По словам Ричарда Петерсона, главного рыночного аналитика Thomson Financial, в США таким способом было проведено лишь около 10 IPO. Традиционно цену размещения определяют банки-андеррайтеры, они же выбирают, кому из инвесторов продать акции. Но андеррайтеров нередко обвиняли в том, что они занижали цену размещения, чтобы гарантировать скачок цен в первый день торгов (рекорд поставили акции VA Linux Systems, скакнув 9 декабря 1999 г. в восемь раз) , и предоставляли акции избранным инвесторам. Те за один день могли заработать огромные деньги, а владельцы компаний получали от IPO меньше, чем могли бы.
Google заявляет, что аукцион позволит определить справедливую рыночную цену акций, снизив вероятность скачка в первый день и уравняв возможности институциональных и индивидуальных инвесторов. "Покупатели, надеющиеся хорошо заработать, после того как наши акции начнут торговаться, могут быть разочарованы", - говорится в заявлении компании. Но, снизив вероятность скачка цен после размещения, владельцы Google рассчитывают получить наивысшую цену за свои акции. Google совместно с андеррайтерами Morgan Stanley и CSFB определят диапазон цен, в котором инвесторы смогут подавать заявки через Интернет, по телефону или факсу. Затем они выберут наивысшую цену, по которой можно будет продать все акции. На какой бирже они будут торговаться, пока непонятно.
"Мы вступаем на неизведанную территорию", - полагает Петерсон. Из-за размера IPO это размещение, по его мнению, станет "настоящей проверкой того, как работает система аукциона". "[Этот аукцион] может совершенно изменить рынок IPO. И [в этой ситуации] акции Google вряд ли сильно вырастут [после размещения]", - полагает Пол Бард, аналитик Renaissance Capital из Гринвича, шт. Коннектикут. По его расчетам, рыночная капитализация Google в результате IPO может составить $24 - 40 млрд, и она станет одной из крупнейших компаний в своем секторе. Капитализация eBay составляет $51,8 млрд, Yahoo! - $35,1 млрд, Amazon.com - $16 млрд.