ЦБ на фоне истории с «Транснефтью» запросил у системных банков данные о сделках по хеджированию рисков
ЦБ РФ разослал крупнейшим (системно значимым) банкам письмо с просьбой предоставить детальную информацию о сделках по хеджированию рисков. Об этом «Коммерсанту» рассказали участники рынка, и газете удалось ознакомиться с содержанием письма: в нем ЦБ просит банки в «короткие сроки» предоставить перечень контрагентов, заключивших с банком такие сделки (если есть потенциальные риски по оспариванию условий); размер открытых лимитов по данным контрагентам; номинальную и текущую справедливую стоимость сделок, плановые сроки погашения, цели хеджирования; план мероприятий по минимизации рисков.
Хеджирование применяется с целью защиты от рыночных рисков: клиент уплачивает банку премию и получает право купить или продать определенное количество акций, фьючерсов, валюты по определенной цене.
Поводом для тотального опроса крупнейших банков, как следует из письма, стало разбирательство Сбербанка с «Транснефтью», в котором пока суд на стороне компании. «Транснефть» в конце 2013 года приобрела у Сбербанка для хеджирования валютных рисков барьерный пут-опцион с отлагательным условием и продала барьерный кол-опцион с отлагательным условием на сумму 2 млрд долларов с датой исполнения в сентябре 2015 года.
Барьерное отлагательное условие в рамках сделки наступало, если курс рубля преодолевал 45 рублей за доллар. Осенью 2014 года на фоне ослабления рубля барьерное условие по сделке было изменено на 50,35 рубля за доллар. Однако уже 1 декабря курс рубля к доллару превысил барьер, достигнув значения 52,62 рубля за доллар. В дату истечения срока сделки в сентябре 2015 года Сбербанк уведомил «Транснефть» о курсе 66 рублей за доллар и обязанности компании выплатить в пользу банка 66,95 млрд рублей.
Компания перечислила деньги, но 11 января 2017 года подала иск к Сбербанку, требуя признать недействительной убыточную сделку с производными инструментами. Суд первой инстанции встал на сторону компании, приняв ее довод «о недобросовестности Сбербанка, который продавал сложноструктурированный продукт, будучи одновременно консультантом». Представитель «Транснефти» сообщил подробности суда со Сбербанком
Сбербанк предложил «Транснефти» сделку с валютными деривативами, объяснив, что для компании она является безрисковой. Но компания из-за этой сделки понесла убытки. Об этом в интервью «Коммерсанту» рассказал первый вице-президент компании Максим Гришанин. А у компании, подчеркнул он, не было оснований не доверять Сбербанку.
Сбербанк не согласился и в конце июля подал апелляцию. Рассмотрение дела назначено на 23 августа. По мнению вице-президента Sberbank CIB Андрея Шеметова, окончательное решение в пользу «Транснефти» может привести к массовой подаче подобных исков к банкам, в результате чего общие убытки системы могут достигнуть 1 трлн рублей.
По словам собеседников «Коммерсанта», регулятор крайне озабочен ситуацией, поэтому сейчас собирает и унифицирует информацию, чтобы понять, насколько проблема глобальна и как ее разрешить. В ЦБ, Сбербанке, банках ВТБ, «ФК Открытие», Промсвязьбанке и Райффайзенбанке отказались от комментариев. В остальных системно значимых банках (Газпромбанке, Россельхозбанке, ЮниКредит Банке, Альфа-Банке и Росбанке) на запрос издания не ответили.
Для финансового рынка выигрыш «Транснефти», действительно, может обернуться катастрофой и уж точно сменой правил игры. Президент Национальной финансовой ассоциации (НФА) Василий Заблоцкий отмечает, что базовая проблема лежит именно в юридической плоскости. «Суд на основании суждения определил «сильную и слабую стороны сделки» и вынес соответствующее решение, — напомнил Заблоцкий. — Есть риск, что под это определение, если оно будет подтверждено вышестоящими судебными инстанциями, может попасть большинство сделок по хеджированию рисков — между любыми банками и их контрагентами». Глава НФА подчеркнул, что угроза системной проблемы реальна и ЦБ не может не обратить на нее внимание. По мнению Заблоцкого, регулятор, вероятно, в качестве превентивной меры проведет разъяснительную работу с целью донести свою точку зрения до суда и законодателя.
Хеджирование применяется с целью защиты от рыночных рисков: клиент уплачивает банку премию и получает право купить или продать определенное количество акций, фьючерсов, валюты по определенной цене.
Поводом для тотального опроса крупнейших банков, как следует из письма, стало разбирательство Сбербанка с «Транснефтью», в котором пока суд на стороне компании. «Транснефть» в конце 2013 года приобрела у Сбербанка для хеджирования валютных рисков барьерный пут-опцион с отлагательным условием и продала барьерный кол-опцион с отлагательным условием на сумму 2 млрд долларов с датой исполнения в сентябре 2015 года.
Барьерное отлагательное условие в рамках сделки наступало, если курс рубля преодолевал 45 рублей за доллар. Осенью 2014 года на фоне ослабления рубля барьерное условие по сделке было изменено на 50,35 рубля за доллар. Однако уже 1 декабря курс рубля к доллару превысил барьер, достигнув значения 52,62 рубля за доллар. В дату истечения срока сделки в сентябре 2015 года Сбербанк уведомил «Транснефть» о курсе 66 рублей за доллар и обязанности компании выплатить в пользу банка 66,95 млрд рублей.
Компания перечислила деньги, но 11 января 2017 года подала иск к Сбербанку, требуя признать недействительной убыточную сделку с производными инструментами. Суд первой инстанции встал на сторону компании, приняв ее довод «о недобросовестности Сбербанка, который продавал сложноструктурированный продукт, будучи одновременно консультантом». Представитель «Транснефти» сообщил подробности суда со Сбербанком
Сбербанк предложил «Транснефти» сделку с валютными деривативами, объяснив, что для компании она является безрисковой. Но компания из-за этой сделки понесла убытки. Об этом в интервью «Коммерсанту» рассказал первый вице-президент компании Максим Гришанин. А у компании, подчеркнул он, не было оснований не доверять Сбербанку.
Сбербанк не согласился и в конце июля подал апелляцию. Рассмотрение дела назначено на 23 августа. По мнению вице-президента Sberbank CIB Андрея Шеметова, окончательное решение в пользу «Транснефти» может привести к массовой подаче подобных исков к банкам, в результате чего общие убытки системы могут достигнуть 1 трлн рублей.
По словам собеседников «Коммерсанта», регулятор крайне озабочен ситуацией, поэтому сейчас собирает и унифицирует информацию, чтобы понять, насколько проблема глобальна и как ее разрешить. В ЦБ, Сбербанке, банках ВТБ, «ФК Открытие», Промсвязьбанке и Райффайзенбанке отказались от комментариев. В остальных системно значимых банках (Газпромбанке, Россельхозбанке, ЮниКредит Банке, Альфа-Банке и Росбанке) на запрос издания не ответили.
Для финансового рынка выигрыш «Транснефти», действительно, может обернуться катастрофой и уж точно сменой правил игры. Президент Национальной финансовой ассоциации (НФА) Василий Заблоцкий отмечает, что базовая проблема лежит именно в юридической плоскости. «Суд на основании суждения определил «сильную и слабую стороны сделки» и вынес соответствующее решение, — напомнил Заблоцкий. — Есть риск, что под это определение, если оно будет подтверждено вышестоящими судебными инстанциями, может попасть большинство сделок по хеджированию рисков — между любыми банками и их контрагентами». Глава НФА подчеркнул, что угроза системной проблемы реальна и ЦБ не может не обратить на нее внимание. По мнению Заблоцкого, регулятор, вероятно, в качестве превентивной меры проведет разъяснительную работу с целью донести свою точку зрения до суда и законодателя.