Высокорисковые вложения НПФ по итогам первого полугодия не оправдали себя
Решение части негосударственных пенсионных фондов (НПФ) на фоне падения ставок по депозитам увеличить вложения в акции по итогам полугодия фиксируют отрицательную переоценку. Тем временем исповедующие консервативный подход игроки наращивают прибыль, пишет «Коммерсант» со ссылкой на отчетностьпо отраслевым стандартам 15 крупнейших игроков пенсионного рынка (более 90% активов российских НПФ) по итогам первого полугодия.
Согласно отчетности, к середине года все указанные фонды показали прибыль, однако у ряда игроков показатели выглядят далеко не блестящими. Так, чистая прибыль крупнейшего в системе негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) НПФ «Газфонд» (активы — 411 млрд рублей) по итогам полугодия составила всего 67,4 млн рублей против 14,1 млрд рублей годом ранее.
Как следует из его отчетности, результат по полугодию во многом сформирован отрицательной переоценкой вложений, она составила 7 млрд рублей (в прошлом году переоценка была положительной и превысила 9,6 млрд рублей). Внушительную отрицательную переоценку (в 8,9 млрд рублей) по итогам полугодия зафиксировал и родственный НПФ «Газфонд Пенсионные накопления», но полугодие закрыл с прибылью в 4,5 млрд рублей.
Как отмечает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин, до половины всех активов НПФ «Газфонда» размещены через ЗПИФ и другие инструменты в акции одного из учредителей фонда — «Газпрома». «С учетом того, что акции «Газпрома» с начала года подешевели примерно на 25%, вложения в эти бумаги могли во многом обеспечить такой результат по переоценке», — указывает Ногин.
Другие игроки по итогам полугодия экстремальных отклонений в доходах не продемонстрировали. Те, кто инвестирует достаточно консервативно, размещая солидную часть активов в корпоративные облигации и ОФЗ (НПФ Сбербанка, «ВТБ Пенсионный фонд», НПФ «Согласие», «Большой пенсионный фонд») даже на фоне снижения ставок по депозитам показывают рост чистой прибыли на 10–30%.
Те, кто довольно активно наращивал вложения в акции,— НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант», «Сафмар» и НПФ электроэнергетики — зафиксировали отрицательную переоценку, хотя последним двум фондам это не помешало показать рост прибыли.
При этом локомотивом прироста доходов НПФ в 2017 году были и остаются корпоративные облигации и госбумаги, отмечает Ногин. «В периоды высокой волатильности низколиквидные вложения в портфелях НПФ менее подвержены отрицательной переоценке», — поясняет младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперта РА» Игорь Чернов. Однако, по его мнению, «выход из таких инструментов (если такая необходимость возникнет) без солидного дисконта будет трудновыполнимой задачей».
Согласно отчетности, к середине года все указанные фонды показали прибыль, однако у ряда игроков показатели выглядят далеко не блестящими. Так, чистая прибыль крупнейшего в системе негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) НПФ «Газфонд» (активы — 411 млрд рублей) по итогам полугодия составила всего 67,4 млн рублей против 14,1 млрд рублей годом ранее.
Как следует из его отчетности, результат по полугодию во многом сформирован отрицательной переоценкой вложений, она составила 7 млрд рублей (в прошлом году переоценка была положительной и превысила 9,6 млрд рублей). Внушительную отрицательную переоценку (в 8,9 млрд рублей) по итогам полугодия зафиксировал и родственный НПФ «Газфонд Пенсионные накопления», но полугодие закрыл с прибылью в 4,5 млрд рублей.
Как отмечает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин, до половины всех активов НПФ «Газфонда» размещены через ЗПИФ и другие инструменты в акции одного из учредителей фонда — «Газпрома». «С учетом того, что акции «Газпрома» с начала года подешевели примерно на 25%, вложения в эти бумаги могли во многом обеспечить такой результат по переоценке», — указывает Ногин.
Другие игроки по итогам полугодия экстремальных отклонений в доходах не продемонстрировали. Те, кто инвестирует достаточно консервативно, размещая солидную часть активов в корпоративные облигации и ОФЗ (НПФ Сбербанка, «ВТБ Пенсионный фонд», НПФ «Согласие», «Большой пенсионный фонд») даже на фоне снижения ставок по депозитам показывают рост чистой прибыли на 10–30%.
Те, кто довольно активно наращивал вложения в акции,— НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант», «Сафмар» и НПФ электроэнергетики — зафиксировали отрицательную переоценку, хотя последним двум фондам это не помешало показать рост прибыли.
При этом локомотивом прироста доходов НПФ в 2017 году были и остаются корпоративные облигации и госбумаги, отмечает Ногин. «В периоды высокой волатильности низколиквидные вложения в портфелях НПФ менее подвержены отрицательной переоценке», — поясняет младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперта РА» Игорь Чернов. Однако, по его мнению, «выход из таких инструментов (если такая необходимость возникнет) без солидного дисконта будет трудновыполнимой задачей».