Три показателя: инфляция в Еврозоне, розничные продажи и заводские заказы в США
Угроза выхода Греции из Еврозоны сохраняется, и в конце недели истекает срок платежа по кредиту. Однако общий индекс инфляции в Европе сегодня должен впервые за полгода показать рост в годовом выражении. Между тем в США на первый план снова выйдет тема неустойчивого восстановления экономики во втором квартале в связи с публикацией сегодня двух отчетов: индекса розничных расходов Redbook и ежемесячного отчета о заводских заказах.
Если в итоге инфляция в Еврозоне вырастет, то это будет означать возрождение экономики. Фото: iStock
Еврозона: индекс потребительских цен (09:00 GMT). Опубликованные вчера пересмотренные значения настроений в производственном секторе Еврозоны за май стали напоминанием о том, что на пути восстановления экономики по-прежнему стоят трудности. Хорошая новость заключается в том, что сам процесс восстановления продолжается. Окончательная оценка индекса менеджеров по закупкам для производственного сектора от компании Markit за май немного понизилась до 52 по сравнению с предварительной оценкой 52,3. Значение находится на безопасном расстоянии от нейтральной отметки 50, но нет никаких оснований утверждать, что подъем экономики набирает обороты.
«Данные исследования настроений указывают на квартальный рост в промышленности в размере приблизительно 0,5%, — заявил главный экономист Markit. — Это должно посодействовать подъему ВВП Еврозоны во втором квартале, возможно, на уровне 0,4%, зафиксированном в первые три месяца года».
Прогноз ВВП во втором квартале на портале now-casting.com и того выше — на уровне 0,5%. Тем временем индекс евромонеты — индикатор макроэкономического тренда — также улучшился. В мае эта ежемесячная оценка ВВП повысилась почти до 0,4%, уже в шестой раз за многие месяцы.
Очевидным фактором риска, естественно, остается Греция. Уже истекло несколько сроков платежей, и очередной будет в конце этой недели. Однако пока эта «мыльная опера» не оказала негативного влияния на Еврозону.
Вероятность ухудшения ситуации по-прежнему есть, поэтому неясно, остались ли проблемы прошлого позади или нет. Остается только догадываться, как будут развиваться события, поскольку риск банкротства (и выхода из евро) увеличивается. Что бы ни случилось, самый оптимистичный сценарий заключается в том, что экономика Европы в целом идет на поправку, даже если (или когда) ситуация будет складываться наихудшим образом.
Публикуемый сегодня отчет об инфляции должен внести свою лепту в положительный сценарий. Согласно консенсус-прогнозу на портале Econoday.com, предварительная оценка общего индекса потребительских цен будет свидетельствовать о первом с ноября года повышении инфляции — на 0,2% по сравнению с прошлым годом.
Если прогноз подтвердится, то это будет маленькая победа. Сама эта новость уже будет означать, что европейская экономика действительно восстанавливается. Неясно, смягчит ли это удар, который наносит Греция, но однозначно поможет в том случае, если в ближайшие недели валютный союз подойдет ближе к краю пропасти.
США: индекс розничных продаж Redbook (12:55 GMT). Как сообщило вчера Бюро экономического анализа, уровень потребительских расходов в апреле не изменился. Такая новость снова подняла волну беспокойства о том, что американская экономика все еще не может восстановиться после спада в первом квартале.
«Потребители сдерживают расходы, — заявил старший экономист AmeripriseFinancial. — Это означает, что квартал начался неуверенно, и создает угрозу для роста экономики. Я по-прежнему считаю, что ситуация улучшится. Экономика наберет обороты. Для этого есть все фундаментальные факторы».
Есть один повод для оптимизма: в апреле личные доходы выросли сильнее, чем ожидалось. Это дает основание надеяться на то, что потребление восстановится. Однако, судя по индексу Redbook, восстановление потребительских расходов находится под вопросом (если не представляется иллюзорным).
Действительно, индекс расходов в потребительском секторе Redbook находится на низком уровне. Заметный спад, который произошел в апреле, остается в силе, что подтверждают данные прошлой недели. Очередной неутешительный результат еще больше ослабит надежду на восстановление потребления во втором квартале. Однако улучшившееся значение личных доходов говорит о том, что в какой-то момент потребители увеличат траты.
И все же, пока перспектива восстановления остается на уровне прогнозов, по крайней мере, так считают некоторые аналитики. Принесет ли индекс Redbook с собой более весомые доказательства того, что расходы должны увеличиться?
Пока, скорее всего, нет. «Сейчас становится все более очевидно, что так называемое преимущество в виде снижения стоимости бензина не мотивирует среднюю американскую семью на увеличение стандартных расходов в значительной мере, — объяснил директор отдела потребительской экономики в IHS GlobalInsight на этой неделе. — Наиболее вероятно, американцы используют сэкономленные на бензине средства для выплаты долгов, увеличения сбережений и обедов вне дома».
США: заводские заказы (14:00 GMT) Спрос на товары длительного и не длительного пользования падает уже несколько месяцев, но есть слабая надежда на то, что восстановление не за горами. В марте заводские заказы резко подскочили на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало лучшим месячным результатом с июля прошлого года. Отрицательный годовой тренд держится с ноября прошлого года. Но в воздухе уже различимы нотки оптимизма.
Ну, или были различимы. Экономисты рекомендуют снизить ожидания в отношении этого индикатора. Консенсус-прогноз на портале Briefing.com указывает на то, что в апреле ситуация с заказами не изменилась. Правда, данные настроений за прошлый месяц дают основание предположить, что впоследствии рост заказов возобновится.
Почему? Опубликованный вчера индекс настроений в производственном секторе за прошлый месяц повысился. В мае индикатор ISM поднялся до трехмесячного максимума. Индекс PMI от Markit, напротив, уменьшился, но по-прежнему отражает тенденцию к росту.
Дают ли оценки настроений за май основание предположить, что и заводские заказы наберут обороты? Возможно, однако в сегодняшнем отчете за апрель положительных подтверждений будет немного.
Создавайте собственные графики с помощью SaxoTrader; дополнительную информацию можно получить здесь.
Если в итоге инфляция в Еврозоне вырастет, то это будет означать возрождение экономики. Фото: iStock
Еврозона: индекс потребительских цен (09:00 GMT). Опубликованные вчера пересмотренные значения настроений в производственном секторе Еврозоны за май стали напоминанием о том, что на пути восстановления экономики по-прежнему стоят трудности. Хорошая новость заключается в том, что сам процесс восстановления продолжается. Окончательная оценка индекса менеджеров по закупкам для производственного сектора от компании Markit за май немного понизилась до 52 по сравнению с предварительной оценкой 52,3. Значение находится на безопасном расстоянии от нейтральной отметки 50, но нет никаких оснований утверждать, что подъем экономики набирает обороты.
«Данные исследования настроений указывают на квартальный рост в промышленности в размере приблизительно 0,5%, — заявил главный экономист Markit. — Это должно посодействовать подъему ВВП Еврозоны во втором квартале, возможно, на уровне 0,4%, зафиксированном в первые три месяца года».
Прогноз ВВП во втором квартале на портале now-casting.com и того выше — на уровне 0,5%. Тем временем индекс евромонеты — индикатор макроэкономического тренда — также улучшился. В мае эта ежемесячная оценка ВВП повысилась почти до 0,4%, уже в шестой раз за многие месяцы.
Очевидным фактором риска, естественно, остается Греция. Уже истекло несколько сроков платежей, и очередной будет в конце этой недели. Однако пока эта «мыльная опера» не оказала негативного влияния на Еврозону.
Вероятность ухудшения ситуации по-прежнему есть, поэтому неясно, остались ли проблемы прошлого позади или нет. Остается только догадываться, как будут развиваться события, поскольку риск банкротства (и выхода из евро) увеличивается. Что бы ни случилось, самый оптимистичный сценарий заключается в том, что экономика Европы в целом идет на поправку, даже если (или когда) ситуация будет складываться наихудшим образом.
Публикуемый сегодня отчет об инфляции должен внести свою лепту в положительный сценарий. Согласно консенсус-прогнозу на портале Econoday.com, предварительная оценка общего индекса потребительских цен будет свидетельствовать о первом с ноября года повышении инфляции — на 0,2% по сравнению с прошлым годом.
Если прогноз подтвердится, то это будет маленькая победа. Сама эта новость уже будет означать, что европейская экономика действительно восстанавливается. Неясно, смягчит ли это удар, который наносит Греция, но однозначно поможет в том случае, если в ближайшие недели валютный союз подойдет ближе к краю пропасти.
США: индекс розничных продаж Redbook (12:55 GMT). Как сообщило вчера Бюро экономического анализа, уровень потребительских расходов в апреле не изменился. Такая новость снова подняла волну беспокойства о том, что американская экономика все еще не может восстановиться после спада в первом квартале.
«Потребители сдерживают расходы, — заявил старший экономист AmeripriseFinancial. — Это означает, что квартал начался неуверенно, и создает угрозу для роста экономики. Я по-прежнему считаю, что ситуация улучшится. Экономика наберет обороты. Для этого есть все фундаментальные факторы».
Есть один повод для оптимизма: в апреле личные доходы выросли сильнее, чем ожидалось. Это дает основание надеяться на то, что потребление восстановится. Однако, судя по индексу Redbook, восстановление потребительских расходов находится под вопросом (если не представляется иллюзорным).
Действительно, индекс расходов в потребительском секторе Redbook находится на низком уровне. Заметный спад, который произошел в апреле, остается в силе, что подтверждают данные прошлой недели. Очередной неутешительный результат еще больше ослабит надежду на восстановление потребления во втором квартале. Однако улучшившееся значение личных доходов говорит о том, что в какой-то момент потребители увеличат траты.
И все же, пока перспектива восстановления остается на уровне прогнозов, по крайней мере, так считают некоторые аналитики. Принесет ли индекс Redbook с собой более весомые доказательства того, что расходы должны увеличиться?
Пока, скорее всего, нет. «Сейчас становится все более очевидно, что так называемое преимущество в виде снижения стоимости бензина не мотивирует среднюю американскую семью на увеличение стандартных расходов в значительной мере, — объяснил директор отдела потребительской экономики в IHS GlobalInsight на этой неделе. — Наиболее вероятно, американцы используют сэкономленные на бензине средства для выплаты долгов, увеличения сбережений и обедов вне дома».
США: заводские заказы (14:00 GMT) Спрос на товары длительного и не длительного пользования падает уже несколько месяцев, но есть слабая надежда на то, что восстановление не за горами. В марте заводские заказы резко подскочили на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало лучшим месячным результатом с июля прошлого года. Отрицательный годовой тренд держится с ноября прошлого года. Но в воздухе уже различимы нотки оптимизма.
Ну, или были различимы. Экономисты рекомендуют снизить ожидания в отношении этого индикатора. Консенсус-прогноз на портале Briefing.com указывает на то, что в апреле ситуация с заказами не изменилась. Правда, данные настроений за прошлый месяц дают основание предположить, что впоследствии рост заказов возобновится.
Почему? Опубликованный вчера индекс настроений в производственном секторе за прошлый месяц повысился. В мае индикатор ISM поднялся до трехмесячного максимума. Индекс PMI от Markit, напротив, уменьшился, но по-прежнему отражает тенденцию к росту.
Дают ли оценки настроений за май основание предположить, что и заводские заказы наберут обороты? Возможно, однако в сегодняшнем отчете за апрель положительных подтверждений будет немного.
Создавайте собственные графики с помощью SaxoTrader; дополнительную информацию можно получить здесь.