SEC отстранила S&P от прибыльного бизнеса
По информации агентства, официально об этом решении будет объявлено уже сегодня, 21 января. Кроме того, Standard & Poor"s должно заплатить $60 млн в рамках урегулирования претензий регулятора. Если вся эта информация подтвердится, то решение SEC станет самым суровым в отношении кого-либо из тройки крупнейших международных рейтинговых агентств. Ранее SEC выносила запрет только в отношении агентства Egan-Jones: ему запретили присваивать рейтинги многим бумагам и вовсе на полтора года. Правда, тот случай имел политическую подоплеку: Egan-Jones часто излишне демонстрировало свою независимость и даже снизило кредитный рейтинг облигаций США. Такое поведение, очевидно, раздражало финансовые власти, поэтому от Egan-Jones просто избавились.
В случае же с S&P Комиссия по ценным бумагам и биржам подозревает агентство в умышленном смягчении требований при присвоении рейтинга ради получения доли рынка. Речь идет о случае в 2011 г., когда S&P отозвало кредитные рейтинги бондов, обеспеченных кредитами на коммерческую недвижимость, размещенных банками Goldman Sachs и Citigroup. Отзыв рейтингов произошел уже после того, как банки нашли инвесторов, а в агентстве свое решение объяснили возможным конфликтом интересов.
Добавим, что этот сегмент облигаций является наиболее прибыльным для рейтинговых агентств. По данным Федеральной резервной системы, за присвоение рейтинга агентство получает порядка $2 млн.
На кого работают рейтинговые агентства?
Вместе с тем существует теория о том, что рейтинговые агентства являются одним из звеньев в цепи финансовой "армии" США. Не раз приходилось видеть, как инвестбанки и рейтинговые агентства слаженно проводят атаку на финансовую систему той или иной страны. Кроме того, действия многих фондов тесно связаны с решением агентств, ведь в инвестиционной декларации фондов прописываются рейтинги бумаг, в которые могут вкладываться средства.
Кстати, сейчас можно наблюдать своего рода атаку на Россию. В настоящий момент идет именно давление рейтингами. Moody"s, Fitch и S&P поочередно снижаются оценку надежности российских компаний, регионов и гособлигаций. Только за вторник Moody"s снизило на одну ступень кредитные рейтинги крупнейших российских компаний и 17 городов и регионов России. А 17 января Moody"s понизило долгосрочный рейтинг гособлигаций России также с "Baa2" до "Baa3".
Проблема лишь в том, что эффекта от этих решений не так много, как могло бы быть, например, в Европе. Долговой рынок России не такой большой, чтобы его можно было долго и эффективно раскачивать, к тому же многие облигации уже очень сильно упали, а международные инвесторы еще прошлой весной благополучно его покинули.
Так или иначе, если теория о зависимости рейтинговых агентство от политической воли США верна, встает вопрос целесообразности наказания рейтинговых агентств. Вполне возможно, что это всего лишь создание видимости, как, например, в истории со снижением рейтинга США.
В случае же с S&P Комиссия по ценным бумагам и биржам подозревает агентство в умышленном смягчении требований при присвоении рейтинга ради получения доли рынка. Речь идет о случае в 2011 г., когда S&P отозвало кредитные рейтинги бондов, обеспеченных кредитами на коммерческую недвижимость, размещенных банками Goldman Sachs и Citigroup. Отзыв рейтингов произошел уже после того, как банки нашли инвесторов, а в агентстве свое решение объяснили возможным конфликтом интересов.
Добавим, что этот сегмент облигаций является наиболее прибыльным для рейтинговых агентств. По данным Федеральной резервной системы, за присвоение рейтинга агентство получает порядка $2 млн.
На кого работают рейтинговые агентства?
Вместе с тем существует теория о том, что рейтинговые агентства являются одним из звеньев в цепи финансовой "армии" США. Не раз приходилось видеть, как инвестбанки и рейтинговые агентства слаженно проводят атаку на финансовую систему той или иной страны. Кроме того, действия многих фондов тесно связаны с решением агентств, ведь в инвестиционной декларации фондов прописываются рейтинги бумаг, в которые могут вкладываться средства.
Кстати, сейчас можно наблюдать своего рода атаку на Россию. В настоящий момент идет именно давление рейтингами. Moody"s, Fitch и S&P поочередно снижаются оценку надежности российских компаний, регионов и гособлигаций. Только за вторник Moody"s снизило на одну ступень кредитные рейтинги крупнейших российских компаний и 17 городов и регионов России. А 17 января Moody"s понизило долгосрочный рейтинг гособлигаций России также с "Baa2" до "Baa3".
Проблема лишь в том, что эффекта от этих решений не так много, как могло бы быть, например, в Европе. Долговой рынок России не такой большой, чтобы его можно было долго и эффективно раскачивать, к тому же многие облигации уже очень сильно упали, а международные инвесторы еще прошлой весной благополучно его покинули.
Так или иначе, если теория о зависимости рейтинговых агентство от политической воли США верна, встает вопрос целесообразности наказания рейтинговых агентств. Вполне возможно, что это всего лишь создание видимости, как, например, в истории со снижением рейтинга США.