Прогнозы по рейтингам банка «ФК Открытие» и Ханты-Мансийского банка Открытие пересмотрены на «Негативные»
Рейтинговые действия отражают нашу точку зрения относительно того, что Банк «ФК Открытие» будет подвергаться более высоким, чем ожидалось, операционным и интеграционным рискам в связи с соглашением, заключенным АСВ с Банком «ФК Открытие» об участии банка в качестве инвестора в финансовом оздоровлении банка «ТРАСТ». Российский банк «ТРАСТ» специализируется на банковском обслуживании физических лиц, а совокупный объем его активов составляет около 253 млрд руб. (или 4,8 млрд долл.) по состоянию на 1 декабря 2014 г. Мы также полагаем, что готовность к приобретению новых активов материнской компании Банка «ФК Открытие» — «Открытие Холдинг» — может привести к изменению ее риск-профиля, что мы рассматриваем как потенциальный риск для финансовой позиции банка. Мы полагаем, что сложные операционные условия в России, так же как и потенциально снижающаяся способность государства предоставлять поддержку частным банкам, оказывают дополнительное давление на рейтинги Банка «ФК Открытие». Мы оцениваем значимость Банка «ФК Открытие» для банковского сектора России как «умеренную», в связи с чем рейтинг банка на одну ступень выше оценки характеристик его собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile — SACP) — «b+».
26 декабря 2014 г. Центральный банк Российской Федерации (Банк России) объявил о том, что Банк «ФК Открытие» выбран в качестве инвестора для участия в финансовом оздоровлении банка «ТРАСТ», который испытывает финансовые трудности в связи с нестабильностью базы депозитов в России, а также вследствие растущих расходов на кредитование в розничном сегменте. Следовательно, мы рассматриваем банк «ТРАСТ» как организацию со слабыми бизнес-профилем и финансовым профилем, и управленческие/финансовые меры, которые будут приниматься Банком «ФК Открытие» в ближайшие несколько лет в целях улучшения ситуации в этом проблемном банке, будут играть важную роль и могут оказать значительное влияние на рейтинги банка. В частности, мы отмечаем риски того, что банк «ТРАСТ», имеющий заметный размер бизнеса в сравнении с другими компаниями группы, продемонстрирует более низкие показатели операционной деятельности.
Как часть объявленного плана по финансовому оздоровлению Банк «ФК Открытие» получит кредит от АСВ в размере 28 млрд руб. по ставке ниже среднерыночной, что, по всей вероятности, окажет позитивное влияние на капитал Банка «ФК Открытие» в 2015 г. Кроме того, АСВ обеспечит еще 99 млрд руб. напрямую на уровне банка «ТРАСТ» для покрытия потерь по кредитам. Насколько мы понимаем, это фондирование будет обеспечено немедленно, однако сделка структурирована таким образом, что период всестороннего исследования деятельности банка как обязательный этап любого инвестиционного процесса (due diligence period) продлится в течение первых четырех месяцев 2015 г., и реализация проекта фактически начнется в апреле или мае 2015 г. Сделка может быть пересмотрена при определенных условиях, однако это не соответствует нашим текущим ожиданиям. Мы также считаем, что после этого банк «ТРАСТ» сможет стать частью финансовой группы «Открытие», поскольку пока еще не консолидирован на уровне Банка «ФК Открытие».
Мы рассматриваем финансовые условия этой сделки как в целом благоприятные для Банка «ФК Открытие» и считаем, что существуют несколько механизмов, которые защитят банк от целого ряда рисков, которые обычно связаны с подобными процедурами. Тем не менее мы выражаем сомнения относительно того, что банк «ТРАСТ» сможет поддерживать финансовый профиль группы «Открытие», что со временем может иметь негативные последствия для Банка «ФК Открытие», особенно в связи с тем, что экономические условия, как мы ожидаем, останутся очень сложными для банков в 2015 г. Мы все еще имеем очень ограниченную информацию о реальном финансовом состоянии банка «ТРАСТ», которое, с нашей точки зрения, может быть оценено только после выполнения всех обязательных процедур всестороннего исследования (due diligence).
Мы полагаем, что «Ханты-Мансийский банк Открытие», ключевая дочерняя структура Банка «ФК Открытие», будет подвергаться влиянию тех же негативных тенденций, что и материнская компания.
Прогноз «Негативный» по рейтингам обоих банков отражает нашу точку зрения относительно того, что новый проект по приобретению и интеграции активов является весьма рискованным в сложившихся сложных операционных условиях в России, что может оказать давление на финансовый профиль Банка «ФК Открытие» или компании «Открытие Холдинг».
Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если увидим, что ожидаемые нами интеграционные риски сделки реализовались, или двойной финансовый рычаг на уровне компании «Открытие Холдинг» значительно увеличился, или качество активов либо показатели капитализации Банка «ФК Открытие» ухудшились. Негативное рейтинговое действие возможно также, если мы сочтем, что способность суверенного правительства оказывать поддержку частным организациям существенно уменьшилась.
В настоящее время мы считаем позитивное рейтинговое действие маловероятным в ближайшей перспективе. Тем не менее мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам на «Стабильный», если увидим, что неопределенность в отношении процесса интеграции уменьшилась, равно как и готовность банковской группы «ФК Открытие» приобретать новые активы или проводить слияния. Необходимыми условиями позитивного рейтингового действия также являются стабилизация операционных условий и устойчивая финансовая позиция Банка «ФК Открытие».
Для «Ханты-Мансийского банка Открытие» негативное рейтинговое действие также может быть обусловлено снижением его значимости в рамках банковской группы «ФК Открытие».
26 декабря 2014 г. Центральный банк Российской Федерации (Банк России) объявил о том, что Банк «ФК Открытие» выбран в качестве инвестора для участия в финансовом оздоровлении банка «ТРАСТ», который испытывает финансовые трудности в связи с нестабильностью базы депозитов в России, а также вследствие растущих расходов на кредитование в розничном сегменте. Следовательно, мы рассматриваем банк «ТРАСТ» как организацию со слабыми бизнес-профилем и финансовым профилем, и управленческие/финансовые меры, которые будут приниматься Банком «ФК Открытие» в ближайшие несколько лет в целях улучшения ситуации в этом проблемном банке, будут играть важную роль и могут оказать значительное влияние на рейтинги банка. В частности, мы отмечаем риски того, что банк «ТРАСТ», имеющий заметный размер бизнеса в сравнении с другими компаниями группы, продемонстрирует более низкие показатели операционной деятельности.
Как часть объявленного плана по финансовому оздоровлению Банк «ФК Открытие» получит кредит от АСВ в размере 28 млрд руб. по ставке ниже среднерыночной, что, по всей вероятности, окажет позитивное влияние на капитал Банка «ФК Открытие» в 2015 г. Кроме того, АСВ обеспечит еще 99 млрд руб. напрямую на уровне банка «ТРАСТ» для покрытия потерь по кредитам. Насколько мы понимаем, это фондирование будет обеспечено немедленно, однако сделка структурирована таким образом, что период всестороннего исследования деятельности банка как обязательный этап любого инвестиционного процесса (due diligence period) продлится в течение первых четырех месяцев 2015 г., и реализация проекта фактически начнется в апреле или мае 2015 г. Сделка может быть пересмотрена при определенных условиях, однако это не соответствует нашим текущим ожиданиям. Мы также считаем, что после этого банк «ТРАСТ» сможет стать частью финансовой группы «Открытие», поскольку пока еще не консолидирован на уровне Банка «ФК Открытие».
Мы рассматриваем финансовые условия этой сделки как в целом благоприятные для Банка «ФК Открытие» и считаем, что существуют несколько механизмов, которые защитят банк от целого ряда рисков, которые обычно связаны с подобными процедурами. Тем не менее мы выражаем сомнения относительно того, что банк «ТРАСТ» сможет поддерживать финансовый профиль группы «Открытие», что со временем может иметь негативные последствия для Банка «ФК Открытие», особенно в связи с тем, что экономические условия, как мы ожидаем, останутся очень сложными для банков в 2015 г. Мы все еще имеем очень ограниченную информацию о реальном финансовом состоянии банка «ТРАСТ», которое, с нашей точки зрения, может быть оценено только после выполнения всех обязательных процедур всестороннего исследования (due diligence).
Мы полагаем, что «Ханты-Мансийский банк Открытие», ключевая дочерняя структура Банка «ФК Открытие», будет подвергаться влиянию тех же негативных тенденций, что и материнская компания.
Прогноз «Негативный» по рейтингам обоих банков отражает нашу точку зрения относительно того, что новый проект по приобретению и интеграции активов является весьма рискованным в сложившихся сложных операционных условиях в России, что может оказать давление на финансовый профиль Банка «ФК Открытие» или компании «Открытие Холдинг».
Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если увидим, что ожидаемые нами интеграционные риски сделки реализовались, или двойной финансовый рычаг на уровне компании «Открытие Холдинг» значительно увеличился, или качество активов либо показатели капитализации Банка «ФК Открытие» ухудшились. Негативное рейтинговое действие возможно также, если мы сочтем, что способность суверенного правительства оказывать поддержку частным организациям существенно уменьшилась.
В настоящее время мы считаем позитивное рейтинговое действие маловероятным в ближайшей перспективе. Тем не менее мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам на «Стабильный», если увидим, что неопределенность в отношении процесса интеграции уменьшилась, равно как и готовность банковской группы «ФК Открытие» приобретать новые активы или проводить слияния. Необходимыми условиями позитивного рейтингового действия также являются стабилизация операционных условий и устойчивая финансовая позиция Банка «ФК Открытие».
Для «Ханты-Мансийского банка Открытие» негативное рейтинговое действие также может быть обусловлено снижением его значимости в рамках банковской группы «ФК Открытие».