ЦБ может разрешить НПФ инвестировать в субординированные облигации банков
ЦБ РФ поддержал предложение о возможности инвестирования средств НПФ в субординированные облигации банков и в настоящее время разрабатывает соответствующий законопроект. Об этом говорится в письме зампреда ЦБ Владимира Чистюхина в Ассоциацию региональных банков России, копия которого есть у «Известий».
В октябре АРБР предлагала Центробанку для докапитализации банков разрешить приобретать их десятилетние субординированные облигации негосударственным пенсионным фондам. «Выпуск субординированных займов увеличит капитал второго уровня (дополнительный капитал) банков при сохранении НПФ необходимой ликвидности, — писала в ЦБ ассоциация «Россия». — Десятилетние субординированные займы (облигации) позволяют обеспечить привлекательную доходность для НПФ. Доходность по облигациям — от 8% до 18%, по субордам — на 2 процентных пункта выше».
АРБР предлагала инвестировать в суборды пенсионные накопления (то есть находящиеся у НПФ средства накопительной части пенсии граждан) и пенсионные резервы (сформированные в рамках добровольных пенсионных программ). По замыслу банкиров, накоплений может быть вложено на сумму, не превышающую 10% чистых активов НПФ, резервов — не более 20% активов. Кроме того, фондам предлагалось вкладываться в бумаги банков с рейтингом от «ВВ-»/«Ва3». Это, по мнению ассоциации, поможет избавить НПФ от повышенного риска.
По подсчетам аналитика Национальной лиги управляющих Ивана Капитана, с учетом объема накоплений россиян в НПФ, объема пенсионных резервов и предложенных АРБР лимитов потенциальный объем средств, которые могут быть инвестированы в субординированные облигации российских банков, превысит 283 млрд рублей. «Плюс нужно учитывать замороженные государством 440 миллиардов рублей средств пенсионных накоплений, переведенных гражданами в НПФ во втором полугодии 2013 года. Таким образом, совокупный объем средств, которые могут быть направлены на помощь банкам, может достичь более чем 720 миллиардов рублей, что является значительной суммой, которая, несомненно, для банков более чем интересна», — рассуждает эксперт.
«Банк России принципиально не возражает против возможности инвестирования средств пенсионных накоплений в субординированный долг кредитных организаций, учитывая, что уже сейчас НПФ могут покупать акции банков, соответствующих определенным требованиям, — подтвердили в пресс-службе ЦБ. — Однако конкретные требования к подобным инструментам и допустимая их доля в портфеле НПФ в настоящее время прорабатываются». Как напоминают «Известия», субординированные облигации нельзя погасить досрочно, выплата основной суммы долга происходит одним платежом по окончании срока. Это хоть и более доходный, но и более рискованный инструмент — в случае банкротства банка требования держателей субординированных облигаций удовлетворяются после удовлетворения требований всех кредиторов, даже после держателей обыкновенных облигаций.
В октябре АРБР предлагала Центробанку для докапитализации банков разрешить приобретать их десятилетние субординированные облигации негосударственным пенсионным фондам. «Выпуск субординированных займов увеличит капитал второго уровня (дополнительный капитал) банков при сохранении НПФ необходимой ликвидности, — писала в ЦБ ассоциация «Россия». — Десятилетние субординированные займы (облигации) позволяют обеспечить привлекательную доходность для НПФ. Доходность по облигациям — от 8% до 18%, по субордам — на 2 процентных пункта выше».
АРБР предлагала инвестировать в суборды пенсионные накопления (то есть находящиеся у НПФ средства накопительной части пенсии граждан) и пенсионные резервы (сформированные в рамках добровольных пенсионных программ). По замыслу банкиров, накоплений может быть вложено на сумму, не превышающую 10% чистых активов НПФ, резервов — не более 20% активов. Кроме того, фондам предлагалось вкладываться в бумаги банков с рейтингом от «ВВ-»/«Ва3». Это, по мнению ассоциации, поможет избавить НПФ от повышенного риска.
По подсчетам аналитика Национальной лиги управляющих Ивана Капитана, с учетом объема накоплений россиян в НПФ, объема пенсионных резервов и предложенных АРБР лимитов потенциальный объем средств, которые могут быть инвестированы в субординированные облигации российских банков, превысит 283 млрд рублей. «Плюс нужно учитывать замороженные государством 440 миллиардов рублей средств пенсионных накоплений, переведенных гражданами в НПФ во втором полугодии 2013 года. Таким образом, совокупный объем средств, которые могут быть направлены на помощь банкам, может достичь более чем 720 миллиардов рублей, что является значительной суммой, которая, несомненно, для банков более чем интересна», — рассуждает эксперт.
«Банк России принципиально не возражает против возможности инвестирования средств пенсионных накоплений в субординированный долг кредитных организаций, учитывая, что уже сейчас НПФ могут покупать акции банков, соответствующих определенным требованиям, — подтвердили в пресс-службе ЦБ. — Однако конкретные требования к подобным инструментам и допустимая их доля в портфеле НПФ в настоящее время прорабатываются». Как напоминают «Известия», субординированные облигации нельзя погасить досрочно, выплата основной суммы долга происходит одним платежом по окончании срока. Это хоть и более доходный, но и более рискованный инструмент — в случае банкротства банка требования держателей субординированных облигаций удовлетворяются после удовлетворения требований всех кредиторов, даже после держателей обыкновенных облигаций.