ВБ: переход ЦБ РФ к таргетированию инфляции в 2015 г будет осложнен
"Несмотря на то, что последние изменения денежно-кредитной политики свидетельствуют о том, что Банк России по-прежнему твердо намерен завершить переход к таргетированию инфляции до конца 2014 года, действия регулятора могут осложниться в условиях экономики, характеризующейся рисками как высокой инфляции, так и низких темпов роста", — отмечают эксперты института развития.
Вместе с тем все сценарии развития экономики РФ, подготовленные ВБ, исходят из того, что к 2015 году ЦБ завершит переход к таргетированию инфляции и воздержится от интервенций на валютном рынке, отпустив рубль в свободное плавание с января 2015 года.
"Мы предполагаем, что в течение оставшейся части 2014 года Банк России не будет осуществлять интервенций на рынке, поскольку курс рубля по отношению к бивалютной корзине остается в пределах целевого диапазона. В этих условиях, начиная с 2015 года, объем золотовалютных резервов России должен оставаться практически неизменным и будет определяться колебаниями курса доллара к евро", — говорится в докладе.
Банк России сохраняет свой таргет по инфляции в 2015 году на уровне 4,5%, а начиная с 2016 года установил постоянную цель в 4%; диапазон отклонения инфляции от целевого уровня — 1,5 процентного пункта в обе стороны.
В докладе также отмечается, что в первой половине 2014 года курс рубля испытал три волны высокой волатильности, в результате чего ЦБ значительно увеличил объемы валютных интервенций. В первой половине года рубль потерял 9,2% к доллару и 9,6% к бивалютной корзине, несмотря на интервенции в размере 40 миллиардов долларов, для осуществления которых Банк России был вынужден тратить золотовалютные резервы. Курс рубля по отношению к доллару в этом году все же превысил исторический максимум, достигнув в сентябре 38,93 рублей за доллар.
Вместе с тем все сценарии развития экономики РФ, подготовленные ВБ, исходят из того, что к 2015 году ЦБ завершит переход к таргетированию инфляции и воздержится от интервенций на валютном рынке, отпустив рубль в свободное плавание с января 2015 года.
"Мы предполагаем, что в течение оставшейся части 2014 года Банк России не будет осуществлять интервенций на рынке, поскольку курс рубля по отношению к бивалютной корзине остается в пределах целевого диапазона. В этих условиях, начиная с 2015 года, объем золотовалютных резервов России должен оставаться практически неизменным и будет определяться колебаниями курса доллара к евро", — говорится в докладе.
Банк России сохраняет свой таргет по инфляции в 2015 году на уровне 4,5%, а начиная с 2016 года установил постоянную цель в 4%; диапазон отклонения инфляции от целевого уровня — 1,5 процентного пункта в обе стороны.
В докладе также отмечается, что в первой половине 2014 года курс рубля испытал три волны высокой волатильности, в результате чего ЦБ значительно увеличил объемы валютных интервенций. В первой половине года рубль потерял 9,2% к доллару и 9,6% к бивалютной корзине, несмотря на интервенции в размере 40 миллиардов долларов, для осуществления которых Банк России был вынужден тратить золотовалютные резервы. Курс рубля по отношению к доллару в этом году все же превысил исторический максимум, достигнув в сентябре 38,93 рублей за доллар.