Экономический рост в Еврозоне можно ожидать только в конце 2014 г. - начале 2015 г

- В четверг будут опубликованы показатели роста еврозоны за 2-й кв. 2014 г.: ожидается замедление темпов экономического развития до 0,1% кв/кв (по сравнению с 0,2% кв/кв в 1-м кв.). Ужесточение денежно-кредитной политики в прошлом стало основной причиной нынешнего замедления темпов роста. До апреля/мая ставка EONIA (Euro OverNight Index Average — средневзвешенная процентная ставка по однодневным межбанковским кредитам в евро) и другие процентные ставки денежного рынка росли, а курс евро повышался, что способствовало ужесточению условий в денежно-кредитной сфере. И это сейчас косвенно сказывается на замедлении роста в Еврозоне. Начиная с мая, денежно-кредитная политика стала снова либеральней, и курс евро незначительно упал. Учитывая традиционное отставание во времени корректировки темпов роста от изменений денежно-кредитной политики, мы ожидаем сохранение невысоких показателей роста в текущем квартале и их улучшение лишь к  концу 2014 г. или в начале 2015 г.   

Ужесточение денежно-кредитной политики привело к нынешнему снижению темпов роста экономического развития еврозоны. Последние изменения в денежно-кредитной сфере способствуют стимулированию роста, который можно ожидать только в конце 2014 г. или в начале 2015 г.