HSBC: индекс PMI® показал самое значительное ухудшение за последние четыре года
Общее ухудшение рыночной конъюнктуры было самым существенным за четыре года и произошло на фоне стагнации роста новых заказов, отягощенного дальнейшим ослаблением экспортного спроса. Это привело лишь к незначительному росту объемов производства и максимальному сокращению занятости более чем за четыре года.
Основной показатель исследования – сезонно очищенный Индекс PMI обрабатывающих отраслей России Банка HSBC, который отслеживает развитие общей конъюнктуры рынка. Любой показатель выше 50.0 балла указывает на рост, ниже 50.0 балла – на снижение деловой активности. Индекс PMI в декабре остался ниже критической отметки пятый раз за шесть месяцев. Более того, опустившись с ноябрьских 49.4 балла до 48.8 балла, он указал на самое существенное ухудшение деловой ситуации с декабря 2009 года.
После четырехмесячной серии роста новые заказы в обрабатывающих отраслях России незначительно сократились в декабре. Темпы сокращения были слабыми, однако соответствующий сезонно очищенный индекс опустился до 28-месячного минимума.
Дальнейшее снижение экспортных заказов оказало давление на общий рост новых заказов. Текущее сокращение экспортных заказов продлилось до четырех месяцев, и темпы сокращения остались стабильными, несмотря на незначительное ослабление с ноября. Между тем слабый рост объемов производства в декабре привел к резкому сокращению незавершенных заказов.
На фоне низких производственных нагрузок и слабого поступления новых заказов российские производители сократили объемы закупок в декабре. Более того, темпы сокращения закупочной активности ускорились с ноября до максимальных с мая 2009 года.
Другим негативным результатом последнего исследования было существенное сокращение занятости в обрабатывающих отраслях. Сокращение рабочих мест произошло тринадцатый раз за последние 14 месяцев, а декабрьские темпы сокращения стали максимальными с августа 2009 года.
На фоне слабого рубля темпы роста цен на сырье и материалы в обрабатывающих отраслях России достигли 15-месячного максимума в декабре. Следует отметить, что уровень инфляции остался ниже среднего долгосрочного уровня исследования. Одновременно темпы роста отпускных цен были умеренными и остались на уровне ноября, максимальном за 11 месяцев.
Комментируя полученный Индекс PMI обрабатывающих отраслей России Банка HSBC, Артем Бирюков, экономист Банка HSBC по России и странам СНГ, отметил:
“Темпы сокращения деловой активности в обрабатывающих отраслях России ускорились, таковы результаты декабрьского исследования PMI Банка HSBC. Важно отметить, что темпы сокращения достигли максимальных за четыре года. Последний раз мы наблюдали значение головного Индекса PMI на точно таком же уровне в декабре 2009 года.
Структурно, динамика инвестиционного сектора продолжала довлеть над динамикой обрабатывающего сектора промышленности в целом. Тем не менее, акцент делался на поддержание достигнутого уровня эффективности и производительности. Именно для этого предприятия как сокращали занятость, так и воздерживались от накопления излишних запасов готовой продукции.
Мы считаем, что декабрьский Индекс PMI вернул опасения относительно перспектив роста обрабатывающих отраслей России. Сектор близок к потере последнего столпа своего роста - внутреннего спроса. Существенное падение выпуска в секторе инвестиционных товаров также указывает на отдаленные перспективы восстановления инвестиционной активности в России. Таким образом, экономический рост будет продолжать оставаться приглушенными. Кроме того, мы не ожидаем восстановления как внутреннего, так и внешнего спроса в ближайшее время. Удивительно, но наблюдаемое ускорение глобального экономического роста не привело к повышению спроса на российский экспорт. Более того, производители-экспортеры рапортуют об ухудшении спроса на свою продукцию. Наконец, институциональные особенности делового климата России сдерживают деловые ожидания, что служит препятствием для восстановления внутреннего спроса в краткосрочной перспективе”.
Основной показатель исследования – сезонно очищенный Индекс PMI обрабатывающих отраслей России Банка HSBC, который отслеживает развитие общей конъюнктуры рынка. Любой показатель выше 50.0 балла указывает на рост, ниже 50.0 балла – на снижение деловой активности. Индекс PMI в декабре остался ниже критической отметки пятый раз за шесть месяцев. Более того, опустившись с ноябрьских 49.4 балла до 48.8 балла, он указал на самое существенное ухудшение деловой ситуации с декабря 2009 года.
После четырехмесячной серии роста новые заказы в обрабатывающих отраслях России незначительно сократились в декабре. Темпы сокращения были слабыми, однако соответствующий сезонно очищенный индекс опустился до 28-месячного минимума.
Дальнейшее снижение экспортных заказов оказало давление на общий рост новых заказов. Текущее сокращение экспортных заказов продлилось до четырех месяцев, и темпы сокращения остались стабильными, несмотря на незначительное ослабление с ноября. Между тем слабый рост объемов производства в декабре привел к резкому сокращению незавершенных заказов.
На фоне низких производственных нагрузок и слабого поступления новых заказов российские производители сократили объемы закупок в декабре. Более того, темпы сокращения закупочной активности ускорились с ноября до максимальных с мая 2009 года.
Другим негативным результатом последнего исследования было существенное сокращение занятости в обрабатывающих отраслях. Сокращение рабочих мест произошло тринадцатый раз за последние 14 месяцев, а декабрьские темпы сокращения стали максимальными с августа 2009 года.
На фоне слабого рубля темпы роста цен на сырье и материалы в обрабатывающих отраслях России достигли 15-месячного максимума в декабре. Следует отметить, что уровень инфляции остался ниже среднего долгосрочного уровня исследования. Одновременно темпы роста отпускных цен были умеренными и остались на уровне ноября, максимальном за 11 месяцев.
Комментируя полученный Индекс PMI обрабатывающих отраслей России Банка HSBC, Артем Бирюков, экономист Банка HSBC по России и странам СНГ, отметил:
“Темпы сокращения деловой активности в обрабатывающих отраслях России ускорились, таковы результаты декабрьского исследования PMI Банка HSBC. Важно отметить, что темпы сокращения достигли максимальных за четыре года. Последний раз мы наблюдали значение головного Индекса PMI на точно таком же уровне в декабре 2009 года.
Структурно, динамика инвестиционного сектора продолжала довлеть над динамикой обрабатывающего сектора промышленности в целом. Тем не менее, акцент делался на поддержание достигнутого уровня эффективности и производительности. Именно для этого предприятия как сокращали занятость, так и воздерживались от накопления излишних запасов готовой продукции.
Мы считаем, что декабрьский Индекс PMI вернул опасения относительно перспектив роста обрабатывающих отраслей России. Сектор близок к потере последнего столпа своего роста - внутреннего спроса. Существенное падение выпуска в секторе инвестиционных товаров также указывает на отдаленные перспективы восстановления инвестиционной активности в России. Таким образом, экономический рост будет продолжать оставаться приглушенными. Кроме того, мы не ожидаем восстановления как внутреннего, так и внешнего спроса в ближайшее время. Удивительно, но наблюдаемое ускорение глобального экономического роста не привело к повышению спроса на российский экспорт. Более того, производители-экспортеры рапортуют об ухудшении спроса на свою продукцию. Наконец, институциональные особенности делового климата России сдерживают деловые ожидания, что служит препятствием для восстановления внутреннего спроса в краткосрочной перспективе”.