S&P подтвердило рейтинги узбекского банка «Равнак-Банк» подтверждены на уровне «CCC/C»
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor"s подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента, присвоенные Частному открытому акционерно-коммерческому банку «Равнак-Банк», на уровне «ССС/С». Прогноз изменения рейтингов — «Позитивный».
Комментирует ведущий кредитный аналитик Роман Рыбалкин:
- Подтверждение рейтингов отражает наше мнение о недостаточных темпах роста объема капитала по сравнению с ростом активов «Равнак-Банка» и об улучшении его бизнес-позиции, в том числе повышении стабильности и диверсификации прибыли.
В 2013 г. «Равнак-Банк» демонстрировал быстрый рост активов (110%), превышающий наши ожидания. Мы считаем, что такие высокие темпы роста сохранятся в следующие 12-18 месяцев, что обусловит давление на показатели капитализации банка и снижение коэффициента достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC), до поправок на риски концентрации и диверсификации с 29,5% в конце 2012 г. до 8-9%. Как следствие, мы пересматриваем нашу оценку показателей капитализации и прибыльности банка с «сильной» на «адекватную» (в соответствии с определениями, приведенными в критериях).
Наш прогноз учитывает быстрый рост активов «Равнак-Банка» еще на 115% в 2014 г. и на 45% в 2015 г. Мы ожидаем, что уровень рентабельности останется достаточно низким, частично в связи с ориентацией банка на увеличение рыночной доли, при этом рентабельность собственного капитала, по нашему мнению, не превысит 5% в ближайшие два года. Мы также принимаем во внимание вливания капитала в размере 3,9 млрд сумов и 2 млрд сумов, запланированные на первое и второе полугодия 2014 г. соответственно.
В то же время мы считаем, что банк доказал успешность своей стратегии развития, о чем свидетельствуют высокие темпы роста бизнеса, несмотря на то, что «Равнак-Банку» не удалось получить лицензию на осуществление валютных операций и в 2013 г. не было открыто новых филиалов. Мы считаем, что рост бизнеса банка, скорее всего, продолжится в 2014 г. после открытия нового филиала в Ташкенте, однако неясно, восстановит ли Центральный банк Республики Узбекистан лицензию «Равнак-Банка» на осуществление валютных операций.
Мы считаем, что позиции «Равнак-Банка» позволят ему обеспечить рост бизнеса в Ташкенте, а стратегия развития банка соответствует его ориентации на увеличение объемов банковских операций в регионе. Мы ожидаем постепенного улучшения качества и диверсификации прибыли в 2014 г., что окажет позитивное влияние на показатели кредитоспособности банка. Мы также считаем, что получение лицензии на осуществление валютных операций позволит улучшить показатели фондирования, в частности повысить диверсификацию ресурсной базы.
В нашем долгосрочном кредитном рейтинге, присвоенном «Равнак-Банку», мы также учитываем «адекватные» показатели капитализации и прибыльности, «слабую» бизнес-позицию, «слабую» позицию по риску, показатели фондирования «ниже среднего» по банковскому сектору страны и «адекватные» показатели ликвидности (в соответствии с определениями, приведенными в критериях), а также базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в Узбекистане, — «b+».
Прогноз «Позитивный» по рейтингам «Равнак-Банка» отражает наше мнение о том, что банк может улучшить показатели прибыльности и фондирования в ближайшие 12-18 месяцев. Получение банком лицензии на осуществление валютных операций позволит укрепить отношения с клиентами, поддержать профиль фондирования, а также увеличить объем операций во внешнеторговом сегменте рынка.
Мы можем повысить кредитные рейтинги банка, если он улучшит профиль фондирования в результате укрепления связей с клиентами благодаря расширению ассортимента услуг и, соответственно, снижению риска концентрации базы депозитов. Позитивное рейтинговое действие, скорее всего, может быть связано с получением лицензии на осуществление валютных операций. Мы также предполагаем, что дальнейшее расширение бизнеса не приведет к ухудшению «адекватных» показателей капитализации банка.
Мы можем пересмотреть прогноз на «Стабильный», если планы банка по получению лицензии на осуществление валютных операций в 2014 г. не реализуются. Негативное рейтинговое действие возможно, если банк также не сможет реализовать стратегию географической экспансии, расширения клиентской базы и ассортимента продуктов и услуг. Дополнительным источником давления на показатели кредитоспособности «Равнак-Банка» может стать ухудшение показателей ликвидности или платежеспособности, при котором коэффициент RAC снизится до уровня менее 7%.
Комментирует ведущий кредитный аналитик Роман Рыбалкин:
- Подтверждение рейтингов отражает наше мнение о недостаточных темпах роста объема капитала по сравнению с ростом активов «Равнак-Банка» и об улучшении его бизнес-позиции, в том числе повышении стабильности и диверсификации прибыли.
В 2013 г. «Равнак-Банк» демонстрировал быстрый рост активов (110%), превышающий наши ожидания. Мы считаем, что такие высокие темпы роста сохранятся в следующие 12-18 месяцев, что обусловит давление на показатели капитализации банка и снижение коэффициента достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC), до поправок на риски концентрации и диверсификации с 29,5% в конце 2012 г. до 8-9%. Как следствие, мы пересматриваем нашу оценку показателей капитализации и прибыльности банка с «сильной» на «адекватную» (в соответствии с определениями, приведенными в критериях).
Наш прогноз учитывает быстрый рост активов «Равнак-Банка» еще на 115% в 2014 г. и на 45% в 2015 г. Мы ожидаем, что уровень рентабельности останется достаточно низким, частично в связи с ориентацией банка на увеличение рыночной доли, при этом рентабельность собственного капитала, по нашему мнению, не превысит 5% в ближайшие два года. Мы также принимаем во внимание вливания капитала в размере 3,9 млрд сумов и 2 млрд сумов, запланированные на первое и второе полугодия 2014 г. соответственно.
В то же время мы считаем, что банк доказал успешность своей стратегии развития, о чем свидетельствуют высокие темпы роста бизнеса, несмотря на то, что «Равнак-Банку» не удалось получить лицензию на осуществление валютных операций и в 2013 г. не было открыто новых филиалов. Мы считаем, что рост бизнеса банка, скорее всего, продолжится в 2014 г. после открытия нового филиала в Ташкенте, однако неясно, восстановит ли Центральный банк Республики Узбекистан лицензию «Равнак-Банка» на осуществление валютных операций.
Мы считаем, что позиции «Равнак-Банка» позволят ему обеспечить рост бизнеса в Ташкенте, а стратегия развития банка соответствует его ориентации на увеличение объемов банковских операций в регионе. Мы ожидаем постепенного улучшения качества и диверсификации прибыли в 2014 г., что окажет позитивное влияние на показатели кредитоспособности банка. Мы также считаем, что получение лицензии на осуществление валютных операций позволит улучшить показатели фондирования, в частности повысить диверсификацию ресурсной базы.
В нашем долгосрочном кредитном рейтинге, присвоенном «Равнак-Банку», мы также учитываем «адекватные» показатели капитализации и прибыльности, «слабую» бизнес-позицию, «слабую» позицию по риску, показатели фондирования «ниже среднего» по банковскому сектору страны и «адекватные» показатели ликвидности (в соответствии с определениями, приведенными в критериях), а также базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в Узбекистане, — «b+».
Прогноз «Позитивный» по рейтингам «Равнак-Банка» отражает наше мнение о том, что банк может улучшить показатели прибыльности и фондирования в ближайшие 12-18 месяцев. Получение банком лицензии на осуществление валютных операций позволит укрепить отношения с клиентами, поддержать профиль фондирования, а также увеличить объем операций во внешнеторговом сегменте рынка.
Мы можем повысить кредитные рейтинги банка, если он улучшит профиль фондирования в результате укрепления связей с клиентами благодаря расширению ассортимента услуг и, соответственно, снижению риска концентрации базы депозитов. Позитивное рейтинговое действие, скорее всего, может быть связано с получением лицензии на осуществление валютных операций. Мы также предполагаем, что дальнейшее расширение бизнеса не приведет к ухудшению «адекватных» показателей капитализации банка.
Мы можем пересмотреть прогноз на «Стабильный», если планы банка по получению лицензии на осуществление валютных операций в 2014 г. не реализуются. Негативное рейтинговое действие возможно, если банк также не сможет реализовать стратегию географической экспансии, расширения клиентской базы и ассортимента продуктов и услуг. Дополнительным источником давления на показатели кредитоспособности «Равнак-Банка» может стать ухудшение показателей ликвидности или платежеспособности, при котором коэффициент RAC снизится до уровня менее 7%.