S&P ухудшило прогноз по рейтингам ЗАО «Банк Русский Стандарт»
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s пересмотрела прогноз по рейтингам российского ЗАО «Банк Русский Стандарт» со «Стабильного» на «Негативный» и подтвердила кредитные рейтинги контрагента — долгосрочный «В+» и краткосрочный «В», — а также рейтинг по национальной шкале «ruA».
Ситуацию комментирует ведущий кредитный аналитик Standard & Poor’s Кирилл Лукашук:
- Пересмотр прогноза отражает наше мнение о том, что значительное ухудшение качества активов, которое банк демонстрировал в течение 2013 г., продолжится в 2014 г., обусловливая постепенное ослабление финансового профиля банка. По нашему мнению, способность банка генерировать прибыль в настоящее время ниже, чем мы ожидали ранее, что связано с быстрым ростом потерь по кредитам. Поэтому мы понижаем оценку показателей капитализации и прибыльности банка с «умеренных» до «слабых» (в соответствии с определениями, приведенными в критериях) и оценку характеристик его собственной кредитоспособности с «b+» до «b».
Насколько мы понимаем, акционеры и руководство ЗАО «Банк Русский Стандарт» приняли ряд мер по укреплению базы капитала банка, в частности конвертировали субординированный кредит объемом 5 млрд руб. (около 156 млн долл.) в капитал 1-го уровня (чистый эффект от притока капитала составил 3,7 млрд руб. в 2012 г. и 1,3 млрд руб. в 2013 г. через признание дохода от переоценки субординированного кредита по ставке ниже рыночной в отчете о прибылях и убытках), а совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды в 2013 г.
Тем не менее ЗАО «Банк Русский Стандарт» продемонстрировал более значительный, чем мы ожидали, рост потерь по кредитам вследствие ухудшения качества кредитного портфеля, что привело к значительному давлению на его итоговые показатели. По состоянию на 30 июня 2013 г. потери по кредитам составили 14,23% кредитного портфеля в сравнении с 8,9% в 2012 г. Мы отмечаем аналогичное ухудшение этого показателя у других российских банков, что связано с замедлением темпов экономического роста и более быстрым накоплением задолженности домохозяйств в сравнении с их доходами — после нескольких лет быстрого роста потребительского кредитования.
Как следствие, мы ожидаем значительного снижения прибыльности банка: по нашим прогнозам, в 2013 г. он получит лишь незначительную прибыль в сравнении с 6,3 млрд руб. в 2012 г. Мы полагаем, что в 2014 г. потери банка по кредитам и объем проблемных кредитов будут увеличиваться, а резервы на возможные потери по кредитам (в абсолютном выражении) будут сдерживать чистую прибыль на уровне, при котором она будет оцениваться как «слабая». В то же время мы отмечаем, что ЗАО «Банк Русский Стандарт» значительно повысил качество стандартов кредитования, чтобы предотвратить ухудшение качества портфеля розничных кредитов; при этом срок погашения выданных кредитов остается коротким. По нашим прогнозам, коэффициент достаточности капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), будет составлять около 4-4,5% в ближайшие 12-18 месяцев, что оценивается как «слабый» показатель в соответствии с нашими критериями.
Вместе с тем ЗАО «Банк Русский Стандарт» сохраняет лидирующие позиции в сегменте розничных банковских услуг: банк имеет крупную клиентскую базу и его доля розничных депозитов в общем объеме депозитов российской банковской системы оценивается как значительная. Банк занимает 17-е место среди российских банков по размеру активов (364,3 млрд руб., или около 10,5 млрд долл., по состоянию на 30 сентября 2013 г.). В результате значительного роста в последние два года ЗАО «Банк Русский Стандарт» улучшил свои позиции: в конце 2010 г. он занимал 31-е место. В настоящее время банк занимает 8-е место в российской банковской системе по объему розничных депозитов, и мы оцениваем его позиции как устойчивые.
Мы оцениваем системную значимость ЗАО «Банк Русский Стандарт» как «умеренную» и добавляем к его рейтингу одну дополнительную ступень. Рейтинги ЗАО «Банк Русский Стандарт» отражают базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в России («bb»), «умеренную» бизнес-позицию, «слабые» показатели капитализации и прибыльности, «умеренную» позицию по риску, «средние» показатели фондирования, «адекватные» показатели ликвидности и «умеренную» значимость для российской банковской системы.
Прогноз «Негативный» отражает вероятность понижения рейтингов ЗАО «Банк Русский Стандарт» в случае дальнейшего ухудшения качества его кредитного портфеля в ближайшие 12-18 месяцев на фоне продолжающегося увеличения объема проблемных кредитов (до уровня более 15% кредитного портфеля) и роста потерь по кредитам в 2014 г. по сравнению с уровнем 2013 г. Это может привести к ослаблению способности ЗАО «Банк Русский Стандарт» генерировать прибыль и — с учетом решений акционеров в отношении дивидендной политики и участия в небанковских проектах — дополнительному давлению на показатели капитализации банка.
Позитивное рейтинговое действие маловероятно в ближайшие 12 месяцев. Мы можем повысить рейтинги ЗАО «Банк Русский Стандарт» в более отдаленной перспективе, если банк получит крупный взнос в капитал 1-го уровня, а коэффициент RAC — на фоне умеренного роста активов и снижения давления на показатели маржи — будет устойчиво сохраняться на уровне выше 5%, что позволит банку значительно улучшить показатель доходности активов и поддерживать его на уровне выше 2%.
Ситуацию комментирует ведущий кредитный аналитик Standard & Poor’s Кирилл Лукашук:
- Пересмотр прогноза отражает наше мнение о том, что значительное ухудшение качества активов, которое банк демонстрировал в течение 2013 г., продолжится в 2014 г., обусловливая постепенное ослабление финансового профиля банка. По нашему мнению, способность банка генерировать прибыль в настоящее время ниже, чем мы ожидали ранее, что связано с быстрым ростом потерь по кредитам. Поэтому мы понижаем оценку показателей капитализации и прибыльности банка с «умеренных» до «слабых» (в соответствии с определениями, приведенными в критериях) и оценку характеристик его собственной кредитоспособности с «b+» до «b».
Насколько мы понимаем, акционеры и руководство ЗАО «Банк Русский Стандарт» приняли ряд мер по укреплению базы капитала банка, в частности конвертировали субординированный кредит объемом 5 млрд руб. (около 156 млн долл.) в капитал 1-го уровня (чистый эффект от притока капитала составил 3,7 млрд руб. в 2012 г. и 1,3 млрд руб. в 2013 г. через признание дохода от переоценки субординированного кредита по ставке ниже рыночной в отчете о прибылях и убытках), а совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды в 2013 г.
Тем не менее ЗАО «Банк Русский Стандарт» продемонстрировал более значительный, чем мы ожидали, рост потерь по кредитам вследствие ухудшения качества кредитного портфеля, что привело к значительному давлению на его итоговые показатели. По состоянию на 30 июня 2013 г. потери по кредитам составили 14,23% кредитного портфеля в сравнении с 8,9% в 2012 г. Мы отмечаем аналогичное ухудшение этого показателя у других российских банков, что связано с замедлением темпов экономического роста и более быстрым накоплением задолженности домохозяйств в сравнении с их доходами — после нескольких лет быстрого роста потребительского кредитования.
Как следствие, мы ожидаем значительного снижения прибыльности банка: по нашим прогнозам, в 2013 г. он получит лишь незначительную прибыль в сравнении с 6,3 млрд руб. в 2012 г. Мы полагаем, что в 2014 г. потери банка по кредитам и объем проблемных кредитов будут увеличиваться, а резервы на возможные потери по кредитам (в абсолютном выражении) будут сдерживать чистую прибыль на уровне, при котором она будет оцениваться как «слабая». В то же время мы отмечаем, что ЗАО «Банк Русский Стандарт» значительно повысил качество стандартов кредитования, чтобы предотвратить ухудшение качества портфеля розничных кредитов; при этом срок погашения выданных кредитов остается коротким. По нашим прогнозам, коэффициент достаточности капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), будет составлять около 4-4,5% в ближайшие 12-18 месяцев, что оценивается как «слабый» показатель в соответствии с нашими критериями.
Вместе с тем ЗАО «Банк Русский Стандарт» сохраняет лидирующие позиции в сегменте розничных банковских услуг: банк имеет крупную клиентскую базу и его доля розничных депозитов в общем объеме депозитов российской банковской системы оценивается как значительная. Банк занимает 17-е место среди российских банков по размеру активов (364,3 млрд руб., или около 10,5 млрд долл., по состоянию на 30 сентября 2013 г.). В результате значительного роста в последние два года ЗАО «Банк Русский Стандарт» улучшил свои позиции: в конце 2010 г. он занимал 31-е место. В настоящее время банк занимает 8-е место в российской банковской системе по объему розничных депозитов, и мы оцениваем его позиции как устойчивые.
Мы оцениваем системную значимость ЗАО «Банк Русский Стандарт» как «умеренную» и добавляем к его рейтингу одну дополнительную ступень. Рейтинги ЗАО «Банк Русский Стандарт» отражают базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в России («bb»), «умеренную» бизнес-позицию, «слабые» показатели капитализации и прибыльности, «умеренную» позицию по риску, «средние» показатели фондирования, «адекватные» показатели ликвидности и «умеренную» значимость для российской банковской системы.
Прогноз «Негативный» отражает вероятность понижения рейтингов ЗАО «Банк Русский Стандарт» в случае дальнейшего ухудшения качества его кредитного портфеля в ближайшие 12-18 месяцев на фоне продолжающегося увеличения объема проблемных кредитов (до уровня более 15% кредитного портфеля) и роста потерь по кредитам в 2014 г. по сравнению с уровнем 2013 г. Это может привести к ослаблению способности ЗАО «Банк Русский Стандарт» генерировать прибыль и — с учетом решений акционеров в отношении дивидендной политики и участия в небанковских проектах — дополнительному давлению на показатели капитализации банка.
Позитивное рейтинговое действие маловероятно в ближайшие 12 месяцев. Мы можем повысить рейтинги ЗАО «Банк Русский Стандарт» в более отдаленной перспективе, если банк получит крупный взнос в капитал 1-го уровня, а коэффициент RAC — на фоне умеренного роста активов и снижения давления на показатели маржи — будет устойчиво сохраняться на уровне выше 5%, что позволит банку значительно улучшить показатель доходности активов и поддерживать его на уровне выше 2%.